勝率和賠率

上一篇文章講概率，我用了簡單的百分比來說明投資能力的差別，但實際上這並不嚴謹，因為賺錢的概率並不能簡單的等同於勝率，用百分比只是便於理解個人投資能力的差異。

賺錢的概率，還需要考慮勝率和賠率。

勝率就是成功率，例如投入十次，七次盈利，三次虧損，勝率就是70%。

賠率是指盈虧比，例如平均每次盈利30%，平均每次虧損10%，盈虧比就是3倍。

由此可見，高勝率還要對應高賠率才是最佳組合，如果高勝率低賠率，很可能最終還是虧損，例如每次只掙5%就走，套住就不賣，一虧就虧掉30%，那麼就算你勝率超過80%，最終也是賠錢的。

很多散戶就是這樣，買股票虧了就死扛，賺一點就跑，平時看起來一直都在賺錢，但是偶爾一兩次大跌就全部回去了，這種就是高勝率低賠率的做法。

過於注重每次的盈利，忽略賠率，這就是大多數散戶的通病，想要他們接受虧損是一件很痛苦的事情，即使只是正常交易邏輯下的小幅虧損。

相反的，很多高手的勝率並不高，他們會經常試錯，平時小倉位做錯了就會立刻做出止損，做對了就吃大段的行情。

特別是在期貨領域，大家可以去觀察，每一屆的期貨大賽，排名前幾的人勝率普遍不高，30%-40%的都有很多，但是他們賠率很高，大多數都是虧小錢賺大錢的思路。

這也就是我平常一直強調的，大多數時候保持小賺小虧，偶爾吃到大行情的投資思路。

當然，最頂尖的高手，他們平時很少出手，一出手就要賺大錢，這種就是高勝率高賠率的做法，但是這種做法交易頻率必然不高。

以下我用勝率70%，盈虧比1:3，和勝率30%，盈虧比3:1兩個模型的比較作為例子來說明問題。

模型一、勝率是30%，平均每次盈利30%，虧損10%，即是做十次交易有三次盈利，七次虧損，盈利每次掙30%，虧損每次虧10%，假設每一次投入的資金一樣，不算復利，那麼總盈利是90%，總虧損是70%，淨盈利20%。

模型二、勝率70%，平均每次盈利10%，虧損30%，其他條件跟模型一相同，那麼做十次交易，盈利七次，虧損三次，總盈利70%，總虧損90%，淨虧損20%。

這樣就可以很直觀的看出，高勝率低賠率不一定賺錢，低勝率高賠率也不一定會賠錢，兩者需要取得一個平衡，綜合起來，才是最終贏錢的概率。

然而勝率和賠率跟昨天講的概率一樣，對於未來的投資也沒有任何意義，因為過去的勝率和賠率，跟未來的投資本身並沒有任何關係，並不能簡單等價。

學習勝率和賠率的意義，也不是要你去追求每一次的高勝率或者高賠率，而是要你明白一個道理，市場要多看少動，控制好虧損，忽略小波動，重點抓住大波的行情，這才是更科學的投資思路。

其實這也是抓大放小，抓住主要矛盾，忽略次要矛盾的哲學觀。

很多人老是盯著平時的蠅頭小利，過於注重每一次的盈虧，缺乏大局觀，所以才會有每天掙一個點這種違背市場規律的空想主義。

明白概率，勝率和賠率這些概念，其作用也只是幫助理解市場波動的規律而已，最終都要全部拋開，扔掉，這些東西對於實際操作毫無意義，更多的只是一種思維方式，不要陷入高勝率高賠率，或者低勝率高賠率的教條主義中出不來。

炒期貨的人就經常會在糾結於到底是勝率50%，盈虧比2比1好，還是勝率70%，盈虧比1比1好這種問題上面，這就是被教條主義綁住了。

市場如戰場，沒有定式，沒有劇本，不會讓你按照你的想法把招式完整的練一遍，一切都要具體問題具體分析。

例如當市場沒什麼行情，或者你自己摸不準的時候，你可以選擇觀望，或者小倉位試倉。當行情處於明確買賣點的時候，就要大膽重倉進出，不要手軟。

關於明確買賣點，單純的價值投資派一般認為這是不存在的，市場的短期走勢永遠都處於不確定性當中。

但事實不是這樣，市場有市場的規律，例如一波上漲行情，一般都會經歷緩慢上漲，到加速上漲，再到減速上漲，然後見頂回落四個階段，那麼在緩慢上漲階段，表現在技術上就是非背離性上漲，就是買入的階段。

在上漲變慢的階段，表現在技術上就是頂背離階段，就是賣出階段。

從多空角度也很好理解，例如加速上漲階段，就是多頭買入力量還在繼續強化的階段，這時候自然可以逢低做多，等到上漲變慢階段，說明多頭力量正在減弱，空頭力量在增強，自然要逢高賣出。

具體的買賣信號，就會表現在技術指標上面，這就是技術分析的底層邏輯，本質上是在分析市場上買賣力度的變化，由此來作為買賣的依據。

只要你弄明白市場波動的規律，有些信號就是十分明確的，我經常在知識星球里面和大家玩猜漲跌的遊戲，有些明確的買賣點，大多數人都能夠答對，在不上不下，或者是可上可下的點位，分歧才會比較大。

這些明確的點位，就是重倉買賣的機會，但是這種機會非常少，以日線周期來看，一年最多也就是三五次的買入機會而已，如果一年中這幾次機會沒有把握住，後面總體的收益率也就不會太高。

至於如何尋找這些明確的買賣機會，就是技術分析上的問題，也就是我以前講過的戰略買入點的問題。

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