銀華醫療健康量化股票發起式A淨值上漲2.92％ 請保持關註

摘要：銀華醫療健康量化優選股票型發起式證券投資基金成立於2017-11-09，業績比較基準為「中證全指醫藥衛生指數*90.00% + 銀行活期存款*10.00%」。金融界基金04月10日訊 銀華醫療健康量化優選股票型發起式證券投資基金（簡稱：銀華醫療健康量化股票發起式A，代碼005237）公布最新淨值，上漲2.92%。

　　金融界基金04月10日訊 銀華醫療健康量化優選股票型發起式證券投資基金（簡稱：銀華醫療健康量化股票發起式A，代碼005237）公布最新淨值，上漲2.92%。本基金單位淨值為1.3628元，累計淨值為1.3628元。

　　銀華醫療健康量化優選股票型發起式證券投資基金成立於2017-11-09，業績比較基準為「中證全指醫藥衛生指數*90.00% + 銀行活期存款*10.00%」。 本基金成立以來收益36.28%，今年以來收益20.05%，近一月收益4.23%，近一年收益32.81%，近三年收益–。近一年，本基金排名同類（67/719），成立以來，本基金排名同類（265/851）。

　　金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為26.16%，近兩年定投該基金的收益為35.38%，近三年定投該基金的收益為–，近五年定投該基金的收益為–。（點此查看定投排行）

　　基金經理為馬君，自2017年11月09日管理該基金，任職期內收益36.28%。

　　最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為恒瑞醫藥（持倉比例7.22% ）、長春高新（持倉比例6.62% ）、邁瑞醫療（持倉比例5.61% ）、華蘭生物（持倉比例3.84% ）、康泰生物（持倉比例3.68% ）、愛爾眼科（持倉比例3.66% ）、藥明康德（持倉比例3.11% ）、片仔癀（持倉比例2.82% ）、健帆生物（持倉比例2.76% ）、老百姓（持倉比例2.67% ），合計占資金總資產的比例為41.99%，整體持股集中度（中）。

　　最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為藥明康德（持倉比例7.35% ）、恒瑞醫藥（持倉比例6.05% ）、長春高新（持倉比例5.03% ）、泰格醫藥（持倉比例3.77% ）、益豐藥房（持倉比例3.38% ）、通策醫療（持倉比例3.30% ）、片仔癀（持倉比例3.22% ）、健帆生物（持倉比例3.06% ）、邁瑞醫療（持倉比例3.01% ）、復星醫藥（持倉比例2.88% ），合計占資金總資產的比例為41.05%，整體持股集中度（中）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　在報告期內，我們積極改進自行開發的量化投資管理系統，採用系統管理和人工管理相結合的方式處理基金日常運作中所碰到的申購贖回處理、結構配比校驗、風險優化等一系列事件。除此之外運用自行開發的量化投資模型，精選細分子行業個股，力爭實現超越行業的阿爾法收益。

　　2019年4季度A股市場震蕩，先橫盤震蕩繼而單邊小幅上漲，整體有小幅上漲。4季度滬深300指數上漲7.39%，中信一級醫藥行業指數上漲5.40%，小幅跑輸大盤。行業方面，表現相對較好的是建材、家電、電子元器件、傳媒、汽車、輕工制造、房地產、有色金屬行業。

　　展望2020年1季度，12月-1月期間藥品集采政策有不確定性，對估值情緒影響較大，且目前龍頭公司短期估值較高。政策方面，集采和醫保目錄調整逐漸高頻、常規化，管線豐富、品種和銷售綜合能力兼優方可突圍。未來一年內，緊跟政策走向是醫藥投資投資的主旋律。醫保局整體思路在2019-2020年仍將延續，創新藥/器械及其服務產業鏈、特色生物制品等細分行業為行業長期趨勢。創新藥方面，兌現節奏加快，政策多維度支持。原料藥方面，量價邏輯到估值重塑。CXO方面，創新藥的「賣水人」，景氣度持續。醫療器械方面，精選細分領域，重視個股邏輯。連鎖服務需精選賽道，重視邊際變化。中藥/OTC領域需關註品牌消費品龍頭。

　　報告期內基金的業績表現

　　截至本報告期末銀華醫療健康量化股票發起式A基金份額淨值為1.1352元，本報告期基金份額淨值增長率為2.98%；截至本報告期末銀華醫療健康量化股票發起式C基金份額淨值為1.1289元，本報告期基金份額淨值增長率為2.87%；同期業績比較基準收益率為4.77%。

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