又一激光焊接設備商擬IPO 其激光器主要採購自創鑫、傑普特

4月7日，激光焊接設備商廣東通發激光科技股份有限公司正式在新三板提交了公開轉讓說明書。據了解，通發激光主要產品包括激光焊接機和激光打標機兩大類別，其中，以研發、生產、銷售激光焊接機為主（近兩年激光焊接機業務均超過總營收的87％），並經營少量激光打標機業務。2019年通發激光實現營收3179萬元，同比增長186％，淨利潤334.8萬元，同比增長403％。

2018－2019年通發激光營業收入及淨利潤情況

數據來源：通發激光、OFweek產業研究院

通發激光發展歷程

2012年6月，深圳市通發激光設備有限公司出資500萬元成立了惠州市通發激光設備有限公司（即廣東通發激光科技股份有限公司前身）。

2018年9月，惠州通發有限完成了第一次增資，公司註冊資本由500萬元增加至510萬元，增資的10萬元由張雪軍以貨幣方式認繳。

2019年3月，惠州通發有限完成第一次股權轉讓，原股東深圳市通發激光設備有限公司將其持有公司97.06％的股權以人民幣495萬元的價格轉讓給張雪軍，將其持有公司0.98％的股權以人民幣5萬元的價格轉讓給靳海彥。本次股權轉讓後，張雪軍以99.02％的出資比例成為惠州通發有限的第一大股東。

2019年7月，惠州通發有限完成第二次增資，將註冊資本由510萬元增加至625萬元，新增註冊資本115萬元，其中深圳市通發共創投資企業（有限合夥）以貨幣方式認繳100萬元、張雪軍以貨幣方式認繳15萬元。

2019年9月，惠州通發有限整體變更設立股份公司，同時更名為「廣東通發激光科技股份有限公司」。本次整體變更完成後，張雪軍成為公司實控人，並擔任公司董事長、總經理職務。公司股權結構如下：

經營情況回顧

2019年通發激光實現營收3179萬元，較2018年的1110萬元增長186％；淨利潤334.8萬元，較2018年的66.5萬元增長403％；毛利率為23.30％，比2018年提高2個百分點。

據了解，通發激光的激光焊接機產品主要包括YAG固體激光焊接機、光纖激光焊接機和半導體激光焊接機三大類，下遊客戶群體主要為模具、五金家電、消費電子、金銀首飾、電池等行業企業。近兩年主要客戶情況如下：

通發激光的採購項目主要包括電線電纜、激光器、激光棒、變頻器、電感線圈、機殼、其他鈑金件等，目前該等原材料的市場供應相對充足，近兩年主要供應商情況如下：

人員結構及研發情況

目前，通發激光共有員工53人，其中本科學歷5人，專科及以下學歷48人。按照工作崗位劃分情況如下：

通發激光在招股書中表示，公司的產品設計和開發以市場需求為導向，採取自主研發模式。公司的研發機構的職能主要涉及產品機械結構、光路控制和軟體開發等幾個方面的研發設計職能。目前，公司已擁有5項實用新型專利、10軟體著作權，具備一定的研發實力。

激光焊接市場前景及公司競爭力

過去幾年，受益於激光技術進步和激光器價格下降，激光焊接設備在各行業滲透率不斷提高，同時激光焊接設備下遊應用的新能源汽車、鋰電池、顯示面板，手機消費電子等領域需求旺盛，大族激光、華工科技、迅雷激光、聯贏激光、逸飛激光等在激光焊接市場如沐春風，營收規模高速增長，推進了國內激光焊接設備市場規模快速增長。

2013－2018年，我國激光焊接設備行業市場規模從21.3億元增長至88.6億元，年復合增長率高達33.57％。其中，2017年是我國激光焊接設備市場規模發展最快一年，2017年隨著新能源汽車、鋰電池、消費電子、半導體及新興產業市場的需求驅動，對激光焊接設備的需求更是進一步上升，2017年中國激光焊接設備市場規模達到71.4億元，同比增長71.22％，市場規模呈現高速增長。2018年全球經濟呈下行趨勢，市場投資收緊，我國制造業、消費電子行業市場需求出現收縮態勢，激光焊接設備市場規模增速也大幅放緩，同比增長24.09％。

2013－2019年我國激光焊接設備行業市場規模及增長率

數據來源：OFweek產業研究院

2019年，我國總體經濟壓力持續加大，受中美貿易摩擦影響、新能源汽車市場受政策補貼退坡、消費電子周期等影響，激光焊接設備下遊需求疲軟，焊接設備市場規模增速進一步放緩，2019年我國激光焊接設備市場規模突破百億元，達到101.3億元，同比增長14.33％。

在這一市場下，通發激光與大族激光、華工科技、嘉銘激光、天弘激光等企業同臺競技，但從目前的業務規模上看，通發激光與競爭對手有著較大差距。通發激光表示，雖然公司業務規模遜於同行，但由於公司主要在激光加工設備制造行業的激光焊接細分領域精耕細作（近年僅少量經營部分激光打標機業務），沒有與同行業企業一樣實施多元化發展戰略，因而在激光焊接細分領域積累了一些技術能力和客戶資源，並在部分下遊行業內部（尤其是在下遊的模具加工行業內部）形成了一定品牌和技術優勢。此外，公司地處廣東省惠州市，位於珠三角核心區域，並與廣州、深圳兩大一線城市和制造業重鎮東莞毗鄰，公司所具備區位優勢也為公司激光加工設備的研發、生產和銷售提供了良好的環境。

與此同時，通發激光也意識到自身存在的競爭劣勢，如公司產品線單一導致不能發揮公司資源的協同效應及融資渠道受限等。通發激光主要從事激光焊接產品研發、生產和銷售，各系列產品應用於包括模具、五金、電子元器件等下遊領域的激光焊接，近年才開始少量經營激光打標機的業務，打標機業務基礎仍較薄弱，故公司主要從事生產激光焊接設備也使得公司的經營風險相對集中。因此，與同行業激光加工設備供應商相比，公司在激光切割、激光打標等相幹領域的客戶資源較為缺乏，因而公司現階段的相幹資源尚不能在不同系列產品之間發揮充分的協同效應。

而與大族激光、華工科技、天弘激光等上市或公眾公司競爭對手相比，通發激光目前只有單一的銀行借錢渠道，在資金密集型的激光行業受到很大的制約。目前公司正處在快速發展期，擴大產能並拓展營銷網路建設均需要資金的投入，融資渠道受限是公司的競爭劣勢。

為彌補這些短板，通發激光表示，未來將通過進一步加強核心人才的引進和培養、加大研發投入、拓展融資渠道和銷售網路，以進一步提高公司資金實力、技術開發能力、產品創新能力、產品品牌形象與市場認可度，進而增強公司的抗風險能力和整體盈利水平。