尋夢新聞LINE@每日推播熱門推薦文章，趣聞不漏接❤️
上半年即將收官，雖然經歷了新冠疫情的襲擊，但A股卻走出絕地反擊的行情，部分行業更是誕生了一批大牛股。
剔除上市半年的新股，截至目前，今年已有108隻股票翻倍，357隻股票漲幅超過50%。就行業來看，醫藥生物板塊年內大漲36%，在申萬28個行業中排名第一；電子板塊大漲21.69%，食品飲料板塊上漲21.34%，分列第二和第三位。
值得注意的是，6月23日，一天就有73隻股票創下歷史新高，數量疊創新高。而6月以來的18個交易日中，已經有194隻個股創下歷史新高，一輪個股牛市可謂如火如荼。
其中，醫藥生物板塊誕生了一批大牛股，共有64隻股票創下歷史新高，占比高達33%；食品飲料行業則有23隻股票創下歷史新高，排名第二。
最近，在私募排排網舉辦的第14屆私募基金高峰論壇上，多位私募基金經理分享了哪些行業牛股倍出、如何挖掘牛股的經驗。
過去一年，高市盈率指數股票的回報遠遠跑贏低市盈率指數，即估值更高的成長股大漲，有業績支撐的藍籌股表現不佳。那麼，未來行情會不會轉換呢？
在漫長的歲月中，投資不是一年勝出，也不是三到五年的勝出，投資勝出要靠什麼？
東方港灣投資基金董事長但斌表示，選好賽道尤為關鍵。在人類過去百年的歲月中，真正勝出的行業主要集中在幾大行業，首先是化妝品和醫藥行業，在中國這個賽道很擁擠，但長期看依然是非常好的賽道；其次，飲料、煙草、食品加工、金融服務、特殊快消品；此外，券商、計算機、半導體、白酒等，也都是表現非常出色的賽道。
「反觀鋼鐵、航空、汽車，這些行業如果長期投資可能會遇到問題。從1997到2017年，計算機、玩具、軟體、通訊、服裝、家居、汽車等行業都是一路下跌的。但我們依然可以看到食品飲料、教育、醫療等都是上升的，所以行業的選擇非常關鍵。」但斌說。
廣東潮金投資基金投資總監劉躍也表示，長期以來，消費、醫藥醫療、科技是牛股最集中的三大板塊，今年市場的表現再次驗證了這個觀點。
剔除上市半年的新股，今年以來，醫藥生物板塊年內大漲36%，在申萬28個行業中排名第一；電子板塊大漲21.69%，食品飲料板塊上漲21.34%，分列第二和第三位。
個股表現則更為顯著。6月23日，一天就有73隻股票創下歷史新高，數量疊創新高。而6月以來則已經有194隻個股創下歷史新高，一輪個股牛市可謂如火如荼。
其中，醫藥生物板塊共有64隻股票創下歷史新高，占比高達34%，誕生了一批大牛股；食品飲料行業則有22隻股票創下歷史新高，排名第二。
森瑞投資董事長林存表示，醫藥股在過去二十年一直是成長白馬股最多的搖籃。以過去十年漲幅來看，前三名累積漲幅都是300倍左右的水平，雲南白藥上漲了356倍，恒瑞醫藥上漲了318倍，長春高新漲了275倍，完全可以和茅臺媲美。
林存指出，醫藥股大漲的邏輯主要有五點，一是人口結構變化，特指老齡化；二是需求剛性，未來十年，由於多種疾病跟年齡相幹，比如說心血管、腫瘤等大型疾病，必然帶來一個非常迫切的醫療衛生需求；三是創新驅動，隨著國內對仿制藥進行國家集采之後，沒有創新的醫藥公司是沒有前途的，未來大量的新產品都會上市；四是寡頭效應，大公司越來越大，小公司很難成長；五是疫情驅動。
「現在整個市場最大的板塊是銀行，但我們認為在未來的5到10年中，醫藥板塊一定會把銀行板塊拉下馬，成為第一大市值的板塊。因為老齡化、創新藥的需求等，醫藥股中一定會出現萬億市值的。」林存說。
由於新冠疫情的襲擊，今年年初市場一度陷入極度悲觀的情緒，滬指最低下探至2600點一線，不少人在低位紛紛拋出股票，看空市場。
「不管經濟好還是壞，都有人賺錢，也有人虧損。股市投資和做生意的邏輯其實是一樣的，經濟不好的時候，也有上市公司賺大錢和虧大錢。當整體出現不確定性因素比較多的時候，應該找那些確定性增長的行業來做投資，找確定性增長行業裡面的龍頭公司作為標的來做投資。」廣東潮金投資基金投資總監劉躍說。
在劉躍看來，投資就是找大眾需求，只有找到社會的需求，投資邏輯才會清晰。
「疫情期間，我們去超市看哪個貨架的東西是空的，哪些產品的消費是最多的。結果發現不管是在內地、香港還是在全世界，都有一個共同點，就是貨架上的日常消費紙巾基本上是最暢銷，還有吃的、用的很多必須品都消費很大。」劉躍說。
如何從生活中去發現牛股呢？劉躍分享了自己的邏輯。「當時，我在超市看到紙巾，有兩個品牌都很暢銷，一個是維達、一個是潔柔。為了驗證看到的是不是真的，我們再從天貓和京東裡面看看搜索排行榜，發現維達排第一，潔柔排第二。」
為何疫情紙巾的銷售量會如此大，需要進一步思考和驗證。
「疫情大家洗手多了，用紙巾也多了。我在疫情期間用的紙巾也是平時的一倍以上。因此我們認為這兩家公司業績的增長今年一定會超出預期，也就是說疫情之下他們的業績不受疫情影響，反而會更好。」劉躍說。
劉躍表示，疫情期間首選生活必需品的另一個重要邏輯是全世界貨幣寬鬆，錢印多了遲早會通貨膨脹，而消費品是最多跑贏通貨膨脹的行業，特別是大眾消費和必需品，經常出慢牛股、大牛股。
不過，行情演繹至今，不少股票的價格也走到了高位。以恒瑞醫藥為例，總市值已經突破5000億大關，市盈率也接近100倍，估值已然不低。2019年，恒瑞醫藥營收為232.9億元，淨利潤為53.28億元。
再來看，過去一年，高市盈率指數遠遠跑贏低市盈率指數，即大部分金融和周期板塊處於歷史低分位，而不少科技、消費和醫藥板塊則處於歷史高分位，估值分化嚴重。那麼，未來行情會不會轉換呢？
上海重陽投資總裁王慶指出，當前經濟處在收縮區間，通常表現為股票市場是成長和加防禦特征的股票表現比較好，這類股票會有相對的超額收益。但是後續的經濟將進入擴張區間，隨著後續經濟增速逐漸的修復，上市公司業績好轉，可以預見未來將會逐漸的從經濟的收縮區域到經濟的擴張區域，同時流動性的周期仍然處在擴張區間，將在未來進入到成長+周期的象限。這是我們對當前和未來股票市場可能出現的風格的輪動所做的判斷。
「當然這種判斷是基於自上而下的分析而做出的，我們做投資的時候，需要自上而下和自下而上相結合，有些投資機會是自下而上的，有很強的邏輯，在這個很強的根據的基礎上是不需要考慮這些自下而上的邏輯的。但是一個好的投資決策，爭取能夠做到自下而上、自上而下做結合。」王慶說。
中信證券則表示，從資金面來看，外資持續流入的預期強化了公募基金的抱團，A股估值分化和結構抱團短期難瓦解。從基本面來看，今年以來，科技板塊業績受疫情沖擊相對較小，創業板指2020年EPS一致預期僅下修2.8%，低於滬深300的7.6%；同時，醫藥和部分必選消費板塊業績韌性較強，而可選消費板塊景氣也在修復。當前國內經濟尚未完全修復，海外疫情陰霾仍在，而中報披露漸行漸近，當前基本面的確定性比彈性更重要，醫藥、消費和科技龍頭依然能享受高確定性溢價。
川普四面出擊！剛對歐洲動手，矛頭又有新指向！全球市場繼續殺跌，拜登也是”元兇”，究竟是何邏輯？
華為重磅官宣！英國”矽谷”建廠獲批，在劍橋設光電子研發中心，”設計+制造”再落實錘，或成破封鎖突破口？
男人地位竟不如寵物？這在A股也適用！消費主導權決定股票價值，來看投資新邏輯：女人>兒童>寵物>男人
震動！數十億融資違約背後，竟牽出一場大戲：2990公斤黃金”變質”，能否索賠成焦點，發生了什麼？
身家3210億！拼多多創始人黃崢財富超過馬雲！”你可以說我low，但你無法忽視我！”僅用5年時間完成逆襲
券商中國是證券市場權威媒體《證券時報》旗下新媒體，券商中國對該平臺所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究相應法律責任。 ID：quanshangcn Tips：在券商中國微信號頁面輸入證券代碼、簡稱即可查看個股行情及最新公告；輸入基金代碼、簡稱即可查看基金淨值。