方正富邦李長橋：乘大資管東風，發揮優勢和稟賦謀發展

一、2019年基金行業有望迎來

更好發展機遇和市場環境

2018年，大陸公募基金迎來了20年。這20年來，公募基金逐步發展壯大，成為大陸金融市場的重要組成部分。公募基金管理規模做到了從40億到12.93萬億的大跨越，在A股市場的流通市值持股占比超過5%，居於境內專業機構投資者首位，累計為6億基民投資者創造了超過2萬億元的盈利。回顧這20年，公募基金在為基金持有人提供資產保值和增值服務、支持實體經濟、發展普惠金融等方面均發揮了重要的積極作用。

長期來看，隨著大陸經濟繼續保持較快增長、居民財富不斷積累、房地產投資屬性下降、資本市場不斷發展，大陸公募基金髮展空間巨大。公募基金通過匯集廣大中小投資者的閒散資金，形成規模巨大的資金，投資於優秀的公司，在做到促進經濟轉型、科技創新方面發揮重要作用。公募基金的普及和大發展，也是普惠金融的重大創新，對於中國加快建立現代金融體系具有重要意義。參照歐美國家歷史經驗，隨著各類養老金規模的持續增加，大陸公募基金髮展和影響力將取得更大的突破。與此同時，隨著資管新規的頒布實施和金融監管體制的不斷完善，大陸基金業也將迎來發展的黃金機遇期。

展望2019年，受益於A股納入主要國際指數份額將進一步提高、QFII額度翻番以及滬倫通開通，A股有望獲得超過6000億元的資金流入，其將有助於改善A股資金狀況，並提高大陸資本市場的國際化水平，也將使大陸基金行業在專業化、多元化和國際化方向上取得更多突破。無論是橫向跨國比較，還是縱向與自身歷史相比，當前A股市場均明顯處於估值低位；科創板正在緊鑼密鼓的籌備落地，實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革正在穩步推進，改革創新新一輪浪潮的掀起有助於市場情緒的提振；新基建、新能源等結構性亮點紛呈，市場熱點和主線形成基礎更為堅實；股市資金格局較2018年明顯更為占優：2019年A股市場機會正在逐步孕育，市場風險收益比有望明顯修復，大陸基金行業也將迎來更為積極有利的市場環境。

二、2019年業務布局：

立足優勢和特色 聚焦新興產業

方正富邦基金致力於成為一家以全譜系ETF基金產品、智能投顧、金融科技為品牌特色，在行業具有一定地位和影響力的公募基金公司。

2019年我們業務布局將堅持立足長遠和著眼眼前相結合的指導思想。既保持前瞻性和引領性，又從實際出發，充分發揮自身優勢和特長。我們將沿著四條主線展開業務布局，通過在這四方面發力，更好地為基金投資者創造回報，努力做到公司的跨越式成長。

加碼協同布局金融科技和智能投顧。當前科技與金融深度融合已成為金融產業發展的大趨勢，金融科技也日益成為公募基金的至關重要的核心競爭力。我們將全面協同與融入母公司方正證券大財富管理轉型，進一步強化與母公司的合作，從三個維度加碼協同布局金融科技：運用人工智能、大數據和雲計算等技術，改善和提高投研團隊的研究深度、效率和投資決策的科學性；通過借助於對大數據和資產建模的研究，更好地為投資者提供個性化、定制化的資產配置服務；運用金融科技構建具有前瞻性、有效性的風險管理機制，有效提升公司管理水平和風控能力。與此同時，我們將把大數據及量化科技應用、智能投顧、區塊鏈等技術相結合，打造智能投顧技術平台，將自身專業的資產管理能力與金融科技的創新能力全面融合，運用數字化、場景化、社交化等創新技術手段直面投資者，提供精準財富管理解決方案，自動構建智能投資組合併及時控制風險。

繼續完善ETF全譜系，通過布局指數類產品來把握財富管理需求風口。從ETF滲透率和市場結構來看，大陸均滯後於美國10年左右，當前大陸ETF散戶配置需求還未爆發，因而此類工具型產品存在巨大的發展空間。為更好地滿足投資者需求和把握發展機遇，我們將分「三步走」來布局ETF全譜系：短期內抓緊布局寬基ETF；未來三年將重點布局固收ETF和跨境ETF；三年以後進一步把握跨境ETF的繁榮，布局創新ETF和Smart Beta ETF。在指數產品研發方面，我們一方面發揮北京大學學術研究優勢，與台灣著名教授、前北大光華管理學院金融系主任劉玉珍領銜的北大光華管理學院兩岸金融研究中心展開深度合作，通過產學研一體化模式促進產品開發與創新；另一方面，我們通過吸收富邦證券、富邦投信在ETF產品設計和經營方面具備的豐富經驗，促進ETF產品開發和經營。與此同時，為更好地聚焦區域主題投資機會，我們也大力布局區域型指數基金。基於堅定看好大灣區未來發展，公司已上報恒生滬深港通大灣區綜合指數基金（LOF），其是市場上唯一的橫跨滬港深三個交易所股票的粵港澳大灣區綜合指數，將為看好區域經濟發展的投資者提供低相關性的資產組合。

進一步抓住和把握債券牛市延續機會。在對債券市場機會的判斷上，我們於2017年年底即前瞻性地預判2018年利率債將出現牛市行情。基於對投資邏輯和市場節奏的精準把握，我們的債基產品2018年業績持續排在市場前列，共為投資者賺取7.3億元的盈利，公司也榮獲《21世紀財經》固收投資基金公司金帆獎。我們認為，經濟基本面仍將繼續穩中略降，寬貨幣和寬信用的流動性環境仍將繼續，2019年債市仍處於有利運行通道。因而，我們將繼續把握債市機會，為投資者創造更多收益。

集中優勢打造特色權益類公募基金產品。在權益類基金的布局方面，我們將重點聚焦於科技類新興產業。一方面，科技類新興產業符合大陸產業升級、技術升級的大方向，具備產業成長和政策導向雙重催化，確定性高、發展空間和潛力明顯。另一方面，在市場逐步修復和趨暖的大背景下，布局科技類新興產業也將為投資者提供更為顯著的超額收益率。此外，我們和北京大學有著密切合作，產學研相結合的模式也為我們更好地發掘和把握科技類新興產業投資機會提供獨特優勢。

加碼協同布局金融科技和智能投顧、完善ETF及指數全譜系、持續發揮固收投資優勢、布局科技類新興產業權益產品是我們2019年業務布局的四支箭，我們將充分發揮天時地利人和的積極作用，立足自身特色優勢，積極把握市場機會，努力做到公司的跨越式成長。

作者系方正富邦基金總裁