01銀行監管規則巴塞爾協議Ⅲ 隨著美國收緊貨幣政策並繼續退出量化寬鬆政策，巴塞爾協議Ⅲ的銀行業務規則生效。如果該政策失利，則股票市場可能產生劇烈波動。

02保護主義損害了美國的工業和世界貿易，使購買力平價計算的全球經濟增長低於4％。

03石油輸出國組織和俄羅斯開始放量，而美國的頁巖油產量創下最低紀錄。油價跌至平均每桶73美元。

04基礎設施投資高達20萬億美元， 其中一半在亞洲。

05零售商的整體銷售額增加了3％， 但電子商務消費則增長了21％。更多的實體店商家崩塌了。

06網路訪問在發展中國家發展良好， 5G開始進入發達國家市場。IT和通信支出增長5％。

07英國脫歐讓從房地產到金融等行業皆受累。英國的銀行面臨開展業務的新障礙，但倫敦仍然是歐洲的金融中心。

08全球遊客達到15 億人次，創造了1.5萬億美元的收入。法國是最大的目的地，中國是旅行者的最大來源國。

09綠色能源取得進展。美國可以正式退出巴黎氣候協議，但中國的新規則刺激了電動汽車的發展。

10從尼日到阿曼的新興市場擴大了醫療保險範圍。因此，全球人均醫療保健支出超過1500 美元。

商業環境

美中貿易摩擦將妨礙全球經濟增長，而貿易戰全面爆發的威脅是企業所面臨的最大風險。此外，全球經濟也反映了美、中兩國的狀況：基本上是健康的，至少在2018年初是如此，但隨後易受到經濟增長抑制性動蕩的影響。中國趨緊的貨幣政策，以及對影子金融的打擊會影響中國公司和消費者的情緒。美國將提升利率——日本也開始削減其債券購買規模，將資本撤離新興市場。唐納德·特朗普的保護主義政策將推動各國達成新的貿易協議，但全球貿易增速將依舊緩慢。

汽車

2019年金屬、部件和整車的貿易關稅將為汽車生產商帶來困擾，迫使它們重新思考供應途徑以及生產計劃。新的北美自由貿易協定（如今稱為USCMA）將推高墨西哥零部件的價格。英國脫歐和美國對伊制裁將為行業帶來不利影響。汽車價格將走高。但來自於新興市場的需求將讓新車和商用車的銷量提升5％，達到近1.05億輛。各大公司將擴大產能，日產已開始在肯亞進行組裝，標致雪鐵龍則選定尼日。上汽集團將成為中國首個在印度建廠的汽車生產商。

隨著各大公司為規避關稅而將生產設施遷至客戶所在地，亞洲將生產並購買半數的車輛。然而，中國這一最大的市場也將面臨新的挑戰。在電動汽車新規的刺激下，中國新能源汽車的銷量將增至140萬輛。對於汽車生產商來說，最重要的事情在於，它們必須讓其新能源車的積分比例達到其中國銷售總量的10％。如果大眾和通用汽車未能從其中國對手手中買到足夠的積分，它們將無法達到這一要求，並面臨處罰。

從全球來看，得益於日益嚴格的排放規定和新規的發布，電動汽車的銷量將增至200多萬輛。沃爾沃將全面停止開發新化石燃料車型，而且很多城市更傾向於使用電動車共享服務，例如雷諾在巴黎提供的類似服務。但這並不意味著體型更緊湊、更環保的汽車就可以隨心所欲。由於加州否決了聯邦政府取消排放標準的舉措，美國將深陷有關排放規定的法律之爭。SUV車型將依然熱賣：塔塔汽車將推出一款緊湊型SUV，但是其微型車Nano作為廉價車革命的發起者，可能活不過2018年。

看點：送貨？汽車製造商正在加快發展自動駕駛技術。按照其設想，司機在大多數情況下無需關注路面。Waymo將擴大其在亞利桑那州的機器人計程車服務，而通用汽車將推出其無方向盤車型Cruise AV。目前該領域在法律方面也已經準備就緒，盡管美國參議院對最終法案仍存在爭議。自動駕駛汽車行業還面臨這一個更大的障礙——消費者對於安全的擔憂。2019年，自動駕駛卡車可能會為這一行業帶來發展動力。

國防與航空

2019年，擁擠的機場將增加乘客的排隊時間，並導致飛機誤點。但對於飛機製造商來說，這預示著飛機產量的增加。預測是喜人的，評級機構穆迪預測大型飛機的交付量將增長8％。油價已再次上漲，因此航空公司更喜歡節油的窄體機型。到2019年底，歐洲空客A320機型的月產量將達到63架，其美國競爭對手波音窄體737機型的月產量將達到57架。2018年，空客的訂單增速一直不及波音。

印度、中國和杜拜的航空公司將成為迫切的飛機採購者。新興市場頗具競爭力的崗位薪資，以及廉價航空為航空業帶來了勃勃生機。更多本土航空公司開始設立國際航線。印度最大的航空公司IndiGo是空客最大的客戶之一，它將於2019年開發羅馬、米蘭和蘇黎世航線。阿聯酋航空讓杜拜成為了非洲訪客的中轉中心。會計事務所安永稱，注重航空產業發展的新興市場可能會逐漸成為國防和航空行業的生產基地。

在經歷了數年的削減之後，國防承包商將為2019年全球國防開支的增加歡呼雀躍。唐納德·特朗普把美國國防預算提升至7160億美元，其中近80億美元湧向了世界上最昂貴的戰鬥機項目——洛克希德·馬丁的F-35隱形戰鬥機。如果土耳其購買俄羅斯的S-400導彈系統，洛克希德可能會失去土耳其的客戶。俄羅斯預計將於2019年開始交付這一系統。除了中東的動蕩和朝鮮的核武器庫之外，全球開支的另一個有力推手是大家所面臨的一個共同威脅：網路安全。

看點：靈活的武器。美國的一批新世紀科技公司，例如 SpaceX，向現有的國防承包商發起了挑戰。與傳統的武器製造商相比，它們使用的機器人和人工智能技術提升了武器的生產速度，降低了其生產成本。亞洲一些國家在輕快型國防科技領域的開支更大，西方的承包商將不得不效仿其做法，否則會面臨出局的風險。

能源

原油價格將有所下滑，達到布倫特原油（原油價格重要基準）每桶73美元的平均水平，但這個過程可能免不了起起落落。價格下行的推手包括：歐佩克與俄羅斯削減全球供應、支撐原油價格的協定將逐漸松綁。在提升產能方面，沙烏地的條件最為優越。頁巖資源豐富的美國將經歷產能的下跌。中國的原油需求將有所降溫，其經濟亦是如此，而中美貿易摩擦也將讓更多的投資者看空原油。

然而，地緣政治動蕩將阻礙價格的下跌。威脅包括美國對俄羅斯實施更多制裁，沙烏地與伊朗的競爭以及尼日、利比亞和伊拉克的內部衝突。原油庫存也將吃緊。因此，2019年的主要顧慮在於原油價格的波動。穆迪預測，到目前為止，原油巨頭（BP、雪佛龍、埃克森美孚、殼牌和道達爾）準備將2019年的資本開支提升5％。

石油價格

天然氣日漸成為一種頗具吸引力的投資資產。天然氣的崛起通常會削減煤炭的開支，美國亦是如此，美國政府提振煤炭行業的舉措將以失敗告終。但日本是個例外：由於該國的決策者支持用煤，天然氣需求的跌幅將略超過3％。但新興市場對於液化天然氣有著很大的需求。中國天然氣進口量可能在2019年結束之前就超過日本。只有歐盟會消耗更多的天然氣，而且在俄羅斯天然氣工業股份公司起自俄羅斯的Nord Stream 2管道於2019年完工之後，天然氣供應量的年增幅將高達550億立方米。

看點：黃色警報。綠色能源將迎來另一個（多半是）豐收年，在美國亦是如此。然而在11月，特朗普正式開始退出巴黎氣候協定的舉措，也為這一大好局面蒙上了一層陰影。盡管如此，美國能源部認為風能將超越水電，成為最大的可再生電力來源。隨著更多風力發電機拔地而起，其發電量的占比達到了近7％。

娛樂

普華永道稱，受數字業務驅動，2019年娛樂和媒體消費將輕鬆超過2萬億美元。付費電視業務的表現將受到互聯網視頻的衝擊，後者有望繼續保持強勁增長。美國仍將是這一領域最大的市場，其價值將超過240億美元，但中國將成為一匹黑馬。摩根大通預計，由於中國本土企業避開了與國際對手的競爭，中國在線視頻行業可能會在2019年出現盈利，而且隨著越來越多的中國觀眾開始掏腰包觀看付費內容，該行業的未來將變得更加美好。在印度，付費電視在電視業務總營收中的占比超過了95％，但隨著法規的放寬以及移動覆蓋的改善，互聯網視頻也在迅速迎頭趕上。

2019年，迪士尼將發布自有視頻流服務，在視頻領域最響亮的品牌Netflix將因此而受到衝擊，並將失去漫威系列電影以及迪士尼經典作品，例如《海洋奇緣》和《美女與野獸》。Disney Play將通過《玩具總動員4》和《星戰》第九部等作品來吸引觀眾。在影院領域，亞洲票房收入有望增長9％，在全球票房的占比將超過40％。中國最終將成為全球最大的電影市場。即便如此，好萊塢在爭搶中國觀眾的過程中將受到中國本土、日本和印度電影的阻擊。

在線市場研究門戶網站Statista稱，視頻遊戲營收將增至890億美元，其間，價格更加優惠的VR頭戴裝置、新內容和現實增強也會為其提供一臂之力，而各大公司也在競相交付下一款Pokémon GO那樣的遊戲。

看點：中國的Netflix。它已向中國市場引入了諸多大熱劇集，例如《黑鏡》和《怪奇物語》。2019年，中國最大的在線視頻流服務提供商愛奇藝，將效仿外國競爭對手，在原創內容方面投入更多資金。但愛奇藝還將通過利用人工智能提供視頻遊戲等舉措，來趕超國外競爭對手。買空者認為其年收入可能會翻番，達到近60億美元。

金融服務

2019年，即便各大央行行長自身奉行的就是審慎的標準，但他們依然將開啟謹慎模式。在經歷了動蕩的2018年之後，他們必須權衡貿易摩擦惡化以及地緣政治風險所帶來的影響。即便如此，美國仍將加息三次，並借此吸引原本押註高風險新興市場的投資者。從全球來看，銀行存款的增速將超過貸款，但亞洲將逆流而行，而且貨幣寬鬆政策依然會在中國出現。

銀行總資產將增長6％，達到150萬億美元。受高利潤率和低稅收的鼓舞，美國各大銀行將謹慎擴張。亞洲銀行亦將如此，並將陷入資金窘境的歐洲競爭對手拋在身後：德意志銀行和德國商業銀行將不得不通過合併來改善其財務狀況。對於借貸者來說，愈發嚴格的監管將在1月巴塞爾Ⅲ標準完全實施後有所放寬。全球將出現銀行與金融科技公司的合作熱潮：印度支付市場將尤為引人註目。開放式銀行服務模式，即鼓勵消費者持有並使用其金融數據，將從歐洲向亞洲擴散。然而，金融技術法規在大多數地區將愈發嚴格。虛擬貨幣將受到更多法規的管控，然而其升值光環將有所消退。

銀行資產

得益於發展中國家的線上銷售和中國對壽險的需求，保險費的增速將超過GDP。在資本市場，算法交易、機器人咨詢師和區塊鏈在削減成本的同時也將威脅就業。大型IPO將包括愛彼迎（最近估值310億美元）和優步（1200億美元）。金融資產總額將增至全球GDP的9倍多。中國的這一倍率也將飆升至類似水平，但仍大大低於嚴重依賴於金融的香港，後者的倍率達到了近30倍。

看點：中國的巨蟻。作為全球最大的金融科技公司，螞蟻金服是阿里巴巴旗下公司，在全球擁有8.7億名用戶，主要為支付寶服務提供支持。2018年，螞蟻金服籌集了140億美元用於在美國和印度等地擴張其業務。威脅：中國監管層對其一家獨大的反應。

食品與養殖

在經歷了2018年井噴式的增長之後，農產品價格在2019年僅會上漲0.5％。大豐收推高了食品庫存，而且其2019年的回落幅度也不會很大。氣候對於農民來說可謂是風調雨順，然而，強勢美元將削減全球對食品進口的熱情。

風險主要來自於人為因素：唐納德·特朗普算一個。貿易摩擦可能會破壞美國向中國大量出口農作物的市場模式。例如大豆：中國顯然是最大的進口商，對美國有著嚴重的依賴，但該國也在尋找其他的提供商，例如巴西，它將取代美國成為2018年－2019年大豆產量最高的國家，達到1.2億噸。美國出口商將被迫尋找其他的客戶，尤其是貿易關係允許的歐洲客戶。

消費者對於綠色產品的支持將促進某些食品的增長：棕櫚油生產對環境的破壞將抑制人造奶油和其他產品對棕櫚油的需求。馬來西亞和印尼將受到牽連，兩國的棕櫚油產量占全球約70％。人們也越發關注自身健康，盡管如此，糖將成為少數幾個在2019年出現明顯增值（8％）的商品之一，但在最近幾年，它的跌幅較這一增幅有過之而無不及。

看點：農業算法。商品交易所在技術層面一直後知後覺。在高級市場，五分之四的外匯交易都基於算法，但農業商品依靠算法的比例僅有一半。谷物、牲畜等類似商品的交易商終於開始迎頭趕上：2019年，它們將投入大量資金用於打造大數據分析和開展算法交易所需的系統。

醫療

2019年全球向全民醫療邁進的步伐將放緩。歐巴馬醫療改革的出發點是全美民眾醫療的強制覆蓋，但因為特朗普，這一法案將畫上句號。雇主如今可以提供更窄、更便宜的醫療保險，但共和黨稱，選擇面的擴大有助於鼓勵人們購買更多的保險。

國會預算辦公室預測，選擇醫療保險的美國民眾數量將減少300萬。南非和阿曼這類新興市場正在反其道而行之。它們希望在2019年通過法律，強制市民購買醫療保險，埃及正在實施類似的法案。尼日將推出其姍姍來遲的基礎醫保方案，而且意欲消除小兒麻痹症（最後一個病例出現於2016年）。這些法案的成功推出將讓阿富汗和巴基斯坦成為最後兩個無保障的地區。

2019年全球醫療支出將增長63美元/人，達到人均1553美元，各國也將開始監控醫療成本。改善生活方式是成本最低的選項，例如增加糖的稅費，並推行禁煙法規。

醫療支出

全球對廉價醫護人員的需求將增加。醫藥公司的銷售額將達到1.3萬億美元。為了規避法律監管，它們將更多地採取價格凍結的方法，但不斷增加的貿易壁壘將妨礙競爭。危機陰雲正籠罩著伊朗和英國。伊朗進口的大多數藥物都免征關稅，而且不受制裁限制，但運輸費用將成為難題。在英國，無協議脫歐可能會導致藥品的積壓。不管結果如何，歐洲藥品管理局都會從倫敦遷至阿姆斯特丹。

機器人、人工智能、奈米技術、幹細胞、基因療法方面的創新，甚至毫無新意的醫藥發現都將推動行業的進步。研究公司EvaluatePharma預測，受益於2017年美國稅改，研發開支將達到1770億美元。對阿爾茨海默症的研究將走出失敗的陰影，其關注點將轉移至該疾病早期的生物標記。

看點：基因編輯。2019年，美國將開始對強大的人類基因修改技術CRISPR療法進行人體試驗。其他國家的試驗將提供有關血液紊亂症狀的早期治療結果。動物試驗已經證明，CRISPR可治療狗的肌肉萎縮症，甚至能夠打造超級馬匹。該技術在人體領域的潛在應用將讓人們感到驚嘆不已。

基礎設施

中美之間的角力將對2019年的貿易帶來不利影響，但它會促進基礎設施領域的投資。希望做到其出口市場多元化的中國，將加大對「一帶一路」倡議的投資力度，並計劃向68個國家投入8萬億美元。大多數受益國（主要為東盟國家）對這一投資表示歡迎。美國將通過與澳大利亞和日本達成新基礎設施交易予以回應。中國絲毫沒有裹足不前，將發行更多的地方政府基礎設施債券，以提振區域經濟。

最終，亞洲固定投資總額將在2019年增長1.6％，達到9.5萬億美元，接近全球固投總額（20.5萬億美元）的一半。北美和西歐將各占20％。在歐洲，2018年8月義大利大橋的垮塌將刺激與之有關的路建投資。

久未竣工的橫貫城鐵之倫敦中央部分終於即將營業。該項目是歐洲造價最高的基礎設施，這條橫貫東西的鐵路將把郊區與市中心連接起來，並讓市中心的鐵路運力提升10％。在美國，除了已經公布的新鼓勵政策和用於基礎設施建設的2000億美元聯邦資金之外，特朗普還得想方設法，為其承諾的1.5萬億美元基礎設施開支籌集資金。

中東將繼續開展提振非石油經濟的舉措，其港口、運輸、科技中心和醫療行業已初具規模。借助新公、私營合作法，沙烏地將計劃為14個基礎設施項目投入75億美元。隨著2020世博會的到來，相關籌備工作將重振阿聯酋的建造行業。

信息技術

人工智能的功能日趨豐富，其用途可謂是包羅萬象，從預測肥胖率一直到完善電腦遊戲。然而2019年，人工智能在現實中難以有所作為，而且其消耗的IT支出也是微不足道。研究公司Forrester稱，IT支出最大的類目是軟件，該行業營收將增長7.5％，達到7000億美元。受益於美國6％的增速，全球IT和通訊支出將增長5％——美國是該領域最大的市場。印度（10％）和中國（8％）的增速甚至會更快。印度經濟的快速增長為該行業提供了有力支持；而中國政府則希望2019年其雲計算行業規模達到2015年的兩倍。

2019年，雲業務將占到所有IT和通訊開支的三分之一，軟件即服務產品也將加速增長；軟件即服務商業應用市場的增速將超過20％，超過1000億美元大關。高盛2018年7月對大公司首席信息官的調查顯示，這些高管預計，2019年其公司三分之一的IT業務將駐留公共雲，這一變化不可謂不大。該報告為微軟帶來了利好消息，但卻會讓最大的雲服務經營商亞馬遜雲服務感到心煩意亂：首席信息官基本上都認為，其公司很可能在2021年前用微軟的Azure代替亞馬遜雲服務。

硬件方面的盈利能力將再次不敵軟件。Forrester預測，2019年計算機和通訊設備營收增幅為3％－4％。然而，這一更為健康的增幅會讓硬件公司感到不適。它們將因「Windows10」設備的發展和平板電腦的迭代而受益。最終，雲服務的擴張將不利於硬件企業的前景，但Forrester認為，該行業如今仍有一線希望。

媒體

咨詢公司Magna Global稱，在經歷了輝煌的2018年之後，廣告營收增速將在2019年下滑至4％。

移動廣告的份額將迅速提升，其在所有數字廣告支出中的占比將超過60％。媒體投資公司GroupM稱，隨著消費者轉而使用互聯網來打理一切事情，例如打車和租房，幾乎新增的廣告花費都會流向數字行業。鑒於臉書、YouTube和Instagram的覆蓋面，「影響力人物行銷」將成為廣告行業所追捧的手段，然而，此舉的難點在於如何衡量名人代言的影響力。普華永道稱，移動端的整體展示廣告費用將在2019年達到930億美元。

GroupM稱，雖然2019年美國仍將是最大的廣告市場，但中國的增速更快，達到6.6％（美國為2.2％）。這兩個市場對於付費搜尋和視頻廣告有著巨大的胃口，而且有著很高的移動互聯網滲透率。然而，普華永道預計，隨著互聯設備在印度（20％）和印尼（26％）這些新興市場的消費人群中鋪開，這些國家將成為互聯網廣告增速最快的市場。

在新的數字世界秩序下，電視和平面廣告將進一步萎縮。Zenith Media預計，2019年，報紙吸引的廣告費用將低於廣告總支出的10％；電視廣告要略強於報紙，其占據的廣告收入份額將縮減至三分之一以下。

地產

在房地產崩盤十年之後，美國所建房屋數量不足以抑制價格的上揚。行業組織全美房地產經紀人協會稱，2019年房價將增長3.5％。房屋將出現供應短缺，價格將居高不下，而且2019年不斷上升的利率只會加劇這一狀況。對於很多美國人來說，按兵不動是唯一的選擇。此舉最終會轉化為改善現有家居的願望，而傢俱製造商和DIY公司將因此而受益。

在歐洲，貨幣政策將繼續保持寬鬆，這對於地產投資者來說是個利好消息。但在英國，脫歐基本上會讓地產投資成為一場賭局。很多買家在3月底英國脫歐之前將保持觀望態度。權威人士認為2019年房價將小幅上漲2％，但充斥著大量不確定性。有兩件事可以肯定：作為很多歐盟居民的住所，倫敦市場將遇冷，而且脫歐過程越痛苦，市場就會跌得越慘。

中國去除經濟泡沫的願望意味著該國將進一步採取措施抑制房產投機。隨著中國經濟增速的放緩以及美元走強，有關香港天價地產市場（190平方英尺的公寓可以賣到38萬美元）下跌的預言終於要做到了。2019年香港房價將下探，跌幅與2017年水平相比高達15％。

看點：地產科技。在大多數情況下，科技革命似乎對建築並沒有太大的影響，但這一情況即將改變。虛擬現實看房將在地產中介行業日漸盛行。客戶可在中介店面觀看帶有傢俱圖片的3D房間影像，然後在線下單。高科技人工智能傳感器將讓一些建築（碳排放總量的五分之二來自於建築）變得更加節能。例如，英特爾稱，其將於2019年完工的以色列佩塔提克瓦新辦公室是全球最智能的建築。

原材料與采礦

硬商品的價格一直起伏不定。罪魁禍首源於特朗普對鋁（10％）和鐵（25％）這類金屬征收的關稅，而且均遭到了加拿大、墨西哥、歐盟和中國的還擊。歐盟在2019年將繼續施壓，但墨西哥和加拿大可能會收斂其強硬的策略。特朗普政策的一個主要影響在於，主要金屬對美供應將下滑，隨之而來的價格上漲則由美國工業埋單。在其他地區，金屬價格將下降，而各大公司將大肆購買從美國轉移的金屬供應量，以及大量可能來自於中國的鋼鐵。中國的金屬消費增速也在放緩。

總體來看，鋁和鋼鐵價格將分別下降3％和17％。隨著需求趨於疲軟，經濟學人智庫全球金屬指數難有起色。

但金屬銅將逆勢而上。除非加大投資，金屬銅在本世紀20年代中期將出現短缺。其價格在2019年將增長3％，在未來幾年甚至會加速增長，部分歸功於電動汽車生產商的需求。南非和印尼大型礦藏發生罷工活動的風險將推高銅價。中國對該金屬的需求也將成為價格推手。

看點：金線。中國的紫金礦業所收購的資產從澳大利亞一直延伸到非洲。如今，它正在籌劃以14億美元收購加拿大礦商耐森資源（Nevsun Resources）公司。耐森的核心資產便是其在塞爾維亞蒂莫克的銅金礦，該礦的可行性研究將於2019年中期完成。紫金則希望盡快推動該礦投產。

零售

2019年，全球零售額增速將穩定在3％的水平。像亞馬遜這樣的電商公司將欣欣向榮，而實體零售店則會哀嚎一片。這一情形對於美國來說可謂是傷筋動骨：2018年被稱為「零售破產年」。知名品牌Toys 「R」 Us也未能逃脫關門的命運。

沃爾瑪也被迫採取新對策。2019年1月，這個零售巨頭將開始銷售非處方藥。它還將通過其在Flipkart的160億美元投資，嘗試在印度迅速增長的在線零售市場占據可觀的市場份額。這是一個十分有潛力的舉措：研究公司Statista稱，2019年印度零售電商市場的增速將達到24％。

在發展中國家的零售業擴張中，印度與中國將發揮引領作用。隨著亞洲和澳大利亞零售額增速在2019年達到5％（是北美的兩倍），越南、印尼、馬來西亞和菲律賓也將成為這一領域的佼佼者。西歐成熟的市場都將處於停滯狀態，受脫歐影響而走弱的英鎊將推高英國的物價。

2019年，俄羅斯和其鄰國的零售業將增長4％。受益於壓抑需求的釋放和油價的上漲，該地區2018年的增速為6％。雖然商品價格的走低將略微提振拉美的零售業，但也削弱了貨幣，並推高了通脹。

零售額

電信

經營商的利潤將遭到進一步的壓縮。消費者對電話、數據和信息發送服務的需求依然旺盛，而且他們將通過微信和WhatsApp這類免費服務提供商來滿足其需求。傳統的電信公司需要新的收入源。隨著移動數據流超過語音通訊，電信公司將專注於購買5G網路頻段。對於移動經營商來說，發展中國家是其關鍵市場。隨著這些地區越來越多的消費者接入互聯網，對數據的需求將引發投資熱潮。固話提供商的前景十分暗淡：2019年每百人僅擁有17條固話主線，而移動用戶則達到了每百人117部電話。

新興市場，例如印度、印尼和巴西，將成為智慧型手機製造商的主要目標。三星和蘋果將迎來低成本製造商的激勵競爭，例如小米、Vivo和Oppo。然而，各大公司不得不面對的一個問題在於：它們越發難以說服消費者更換其手機，而手機銷量趨勢已經趨平。

電信用戶

交易格局喜憂參半。律所Baker McKenzie預測，在經歷了2018年令人驚嘆的4680億美元並購額之後，2019年並購額將達到3940億美元。但美國當前奉行低干預政策的監管方可能會給更多的交易開綠燈。2019年最引人註目的交易是TPG Telecom與澳大利亞沃達豐和黃的合併。

看點：明智之舉。2019年，蘋果、三星、華為、LG和其他製造商將爭先恐後地向市場推出其首款5G智慧型手機。有傳言稱，一些機型能夠在數秒內下載完一部電影，而且增強現實和全息顯示技術也將得到普及。

旅行和旅遊

2019年，需求的激增和原油價格的復蘇將迫使遊客們花更多心思。Carlson Wagonlit預測，航空旅行成本將增長3％，酒店價格將增長5％。酒店將面臨來自於在線競爭對手的激烈競爭，例如愛彼迎，它將目光瞄向了企業客戶，但房間共享行業將隨著監管的收緊而放緩。不管怎麼樣，出行遊客數量將再創新高，達到近15億，旅遊收入也將因此而超過1.5萬億美元。歐洲將攬獲其中的逾三分之一，而法國仍將是最受歡迎的目的地。中國將成為全球最大的遊客輸出國。

隨著航空公司在2019年擴張其航線，交通不發達的旅遊目的地也將迎來增長。肯亞旅遊部希望易捷航空或瑞安航空開通非洲撒哈拉以南地區的航線，而肯亞航空也將擴充其自身的航線。盧安達則寄希望於新航線的設立和新機場的修建。

恐怖主義和自然災害會帶來風險。印尼總統計劃建造10個新的巴厘島，並希望其2019年的遊客數量能夠從2017年的1150萬增長到2000萬。其他目的地，例如埃及，依然容易受到恐怖主義的襲擊。環境影響仍將是一個長期顧慮：旅遊行業的溫室氣體排放量占總量的8％。法國計劃對勃朗峰的攀登人數實行限制，但這只不過是個不疼不癢的舉措罷了。

* 除非另行說明，均為對2019 年的預測。全球貿易總額基於60 個國家的數值，這些國家占全球GDP的比例超過了95％。

翻譯：馮豐；審譯：臧博

來自《The World in 2019》雜誌，《財經》翻譯。

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