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導讀：截至9月16日，已披露三季報業績預告的534家上市公司中，以淨利潤增幅上限來看，有88家公司預計今年前三季度淨利潤增幅翻倍。除了部分醫藥生物行業上市公司直接受益於疫情之外，其他行業上市公司業績預增的原因不盡相同。其中，需求的迅速恢復以及產品產品漲價是這部分公司業績預增的一項重要原因。
圖片來源：圖蟲創意
作者 | 經濟觀察網記者張斌
2020年中報收官後，上市公司三季報業績預期越來越受到市場的關註。
Wind數據顯示，截至9月16日，滬深兩市共有534家公司已披露三季報業績預告，預喜率為36.89%，共197家。在業績預喜的公司中，醫藥生物、化工、電氣設備、電子行業的公司較多，分別為27家、25家、21家和20家。
近期資金面趨弱、利率上行壓力較大，疊加外圍波動，A股市場處於調整期。還有哪些方向適合在調整中布局？
88家公司預計淨利翻倍
Wind數據顯示，截至9月16日，已披露三季報業績預告的534家上市公司中，以淨利潤增幅上限來看，有88家公司預計今年前三季度淨利潤增幅翻倍。其中，醫藥生物、電氣設備、電子行業的公司較多，分別為12家、11家和9家。
從上市板塊來看，預計今年前三季度淨利潤增幅翻倍的88家公司中，中小板公司最多，有65家。主板、創業板、科創板分別有12家、7家、4家。
值得一提的是，在預計前三季度淨利潤增幅翻倍的88家公司中，北新建材（000786.SZ）、聖湘生物（688289.SH）、三泰控股（002312.SZ）等19家公司淨利潤增幅預計超5倍。其中，生物醫藥行業有5家公司，計算機、電子、國防軍工行業各有2家公司。
圖1：預計前三季度淨利潤增幅超5倍的公司
數據來源：Wind
登陸科創板尚未滿月的抗疫「尖兵」聖湘生物預計今年前三季度淨利潤增幅位列已披露三季報業績預告的上市公司第二位。其在招股書中披露，預計今年前三季度可實現營業收入30億元，與上年同期相比增長1131.11%；扣非後的歸屬於母公司股東的淨利潤為17.29億元，與上年同期相比增長13457.15%，業績快速增長。
新型冠狀病毒核酸檢測試劑等相幹產品市場需求量短期內大幅增加極大得影響著聖湘生物的業績。除了聖湘生物之外，上述19家預計前三季度淨利潤增幅超5倍的公司中，達安基因（002030.SZ）、康泰醫學（300869.SZ）、明德生物（002932.SZ）及九安醫療（002432.SZ）的相幹抗疫產品銷量大增，增厚了業績。
需求恢復致業績預增
除了部分醫藥生物行業上市公司直接受益於疫情之外，其他行業上市公司業績預增的原因不盡相同。其中，需求的迅速恢復以及產品產品漲價是這部分公司業績預增的一項重要原因。
比如華峰超纖（300180.SZ）於9月16日盤後發布的前三季度業績預告顯示，其預計前三季度實現淨利潤16018.21萬元至17714.14萬元，同比增長54%至71%。其中，第三季度預計實現淨利潤11306.22萬元至 13002.15萬元，同比增長100%至130%。
對於業績變動的原因，華峰超纖解釋稱，2020 年上半年由於疫情影響，公司超纖下遊產品春夏款需求受到了嚴重影響，產銷量同比出現了下滑。進入三季度以來，下遊產品進入了秋冬款的開發，需求迅速恢復，產銷量同比2019年出現了大幅增長，子公司啟東項目已建成並投入使用，開工率逐步滿產，帶動了超纖業務的業績提升。子公司威富通的各項新業務逐漸落地，帶來了收入和利潤的回升。
再以南都電源（300068.SZ）為例，該公司預計第三季度的淨利潤同比增長40%至70%，其中第三季度的淨利潤預計同比增長104%至232%。其表示，1-9 月，公司通訊5G及數據中心後備電源需求大幅增長，公司全力組織生產滿足交付需求，產品出貨量比去年同期增長，業績貢獻比去年同期增長；民用動力產品出貨量比去年同期增長，業績貢獻基本保持穩定；儲能產品營業收入及業績貢獻比去年同期增長。
此外，新能源汽車鋰電池上遊重要原材料之一的六氟磷酸鋰的價格在沉寂了三年後，近期又開始明顯上漲。據百川盈孚數據顯示，9月7日，六氟磷酸鋰國產價格為72000元/噸~75000元/噸，較9月4日上漲1000元。漲價原因系電解液出貨量明顯向好，部分廠家訂單量激增，甚至出現無法交付的情況。而9月10日，六氟磷酸鋰市場均價在7.35萬元/噸，較9月7日再度上漲1000元/噸。9月以來累計漲幅已達到4000元/噸。
需求及價格的回暖也對相幹上市公司的業績形成利好。擁有鋰離子電池材料板塊的天賜材料（002709.SZ）預計今年前三季度的淨利潤變動區間為5億元至5.5億元,較去年同期上升幅度區間為455.43%至510.98%，主要原因之一為：鋰離子電池材料電解液產品銷量增長，產品原材料自產率提升，毛利率提升。
天賜材料在9月4日披露的投資者關係活動記錄中稱，三季度以來電解液市場需求量持續增長，帶動六氟磷酸鋰的需求已趨旺盛，據悉市場近期交易價格有一定幅度的上漲。目前公司有3萬噸/年的液體六氟磷酸鋰及2000噸/年的固體六氟磷酸鋰產能。由於公司生產的六氟磷酸鋰主要是自用為主，因此產量主要根據公司的需求來進行安排。公司在建項目年產15萬噸鋰電材料項目裡包含了6萬噸/年的液體六氟磷酸鋰產線，預計能夠滿足未來六氟磷酸鋰需求。
北上資金逆勢增持
Wind數據顯示，9月以來，北向資金淨流出138.99億元，其中滬股通淨流出137.96億元，深股通淨流出1.03億元。
值得注意的是，Wind數據統計顯示，三季報預喜個股中，有26隻個股9月以來（9月1日至16日）獲得北向資金逆勢增持。其中，增持比例（占總股本比例）超過0.05%（含0.05%）的個股有20隻。
圖2：北向資金增持比例超過0.05%（含0.05%）的個股
數據來源：Wind
具體來看，光迅科技（002281.SZ）、長春高新（000661.SZ）、藍帆醫療（002382.SZ）增持比例居前，分別為1.05%、1.01%、0.67%。此外，木林森（002745.SZ）、達安基因（002030.SZ）、德賽西威（002920.SZ）及天賜材料（002709.SZ）4隻個股獲得北向資金增持比例均超0.5%（含0.5%）。
A股市場近期處於調整期。還有哪些方向適合在調整中布局？
天風證券策略聯席首席分析師劉晨明認為，當市場目前進入無差別的調整狀態後，更重要的是要去尋找三季報業績能夠爆發且能夠延續的方向。
光大證券策略團隊也表示，由流動性推進的股市上漲在下半年將難以再現，企業盈利復蘇將成為推進行情發展的新動能，從這一角度出發，尋找業績持續改善並且估值相對合理的板塊將是下半年的占優策略。
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