中基協發布兩項配套業務指引 公募REITs制度體系有序搭建

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  公募REITs制度體系正有序搭建,相幹配套政策正在制定和不斷完善中,為REITs業務開展保駕護航。繼中證協發布《公開募集基礎設施證券投資基金網下投資者管理細則(征求意見稿)》(以下簡稱《網下投資者管理細則》)後,9月23日,中基協發布了《公開募集基礎設施證券投資基金盡職調查工作指引(試行)》(征求意見稿)(以下簡稱《盡調工作指引》)和《公開募集基礎設施證券投資基金運營操作指引》(征求意見稿)(以下簡稱《操作指引》),向行業機構公開征求意見。

  中基協表示,考慮到試點階段基礎設施基金結構龐雜、風險隱蔽性強,盡職調查作為發行設立基礎設施基金的基礎性工作,在把控項目質量、了解項目風險情況、提供投資決策依據等方面發揮著重要的作用,有必要制定專門的盡職調查自律規則,規范盡職調查行為。

  具體來看,《盡調工作指引》明確了盡職調查工作的實施主體、相幹盡調標的內涵以及盡職調查工作原則;對基礎設施項目和業務參與人的盡職調查工作內容作出了具體要求,並明確了盡職調查的分工和要求。

  《操作指引》則從會計核算、基金收益分配及相幹資訊披露三個方面,分別對合併報表編制、業務與控制的判斷、初始計量、公允價值確定、後續計量與減值測試、基金個別報表,基金收益分配確認原則和分配調整事項,持續資訊披露相幹規定外關於招募說明書中的備考財務報表編制和資訊披露要求、可供分配金額測算報告資訊披露要求等內容進行規范。

  9月22日,中證協發布《公開募集基礎設施證券投資基金網下投資者管理細則(征求意見稿)》(以下簡稱《網下投資者管理細則》)。從具體內容來看,《網下投資者管理細則》明確規定網下投資者限定在專業機構投資者範圍,個人投資者不能直接參與;規范網下投資者行為,如不得提供通道服務,不得盲目報價、跟風報價,不得網上網下同時申購、應使用自有銀行帳戶繳款等;同時壓實基金管理人及其財務顧問的責任;明確對違規行為的自律處罰措施。

  此前在北京大學光華管理學院召開的“公募基礎設施REITs試點政策重點問題研討座談會”上,深交所副總經理李輝透露,深交所公募REITs工作正有序落實。除了修訂規則外,深交所正加緊推進完整業務鏈條的技術系統開發,涉及審核、網下詢價、認購、場內發行、上市、投資者適當性管理等全流程工作,將在規則發布後1個月內準備就緒,確保支持首批試點項目落地。

  李輝也表示,一方面,在提供市場對接服務方面,深交所將與各地發改委、證監局、企業、市場機構、投資者等深入對接,協調並推進解決操作層面問題,全力推進符合條件的優質項目申報;另一方面,在完善交易制度方面,在投資者制度、交易制度、買方機構以及流動性機制等方面,深交所也積極開展相幹工作,加強與銀行、保險、基金等機構投資者對接交流,推進完善相幹制度安排,支持更多投資者參與認購,提高二級市場流動性。

  在相幹配套政策不斷制定和完善的同時,經歷市場調研和各大機構密集申報後,目前數十單REITs項目已浮出水面。最近,東湖高新發布公告稱,公司擬開展公募REITs申報發行工作。東湖高新也成為第3家披露公募REITs業務開展情況的上市公司。與首創股份、渤海股份不同的是,東湖高新擬選取的標的資產為產業園項目,為公司聚焦於軟體和資訊服務行業所打造的全產業鏈主題園區。據了解,東湖高新將與平安基金展開合作。

中基協發布兩項配套業務指引 公募REITs制度體系有序搭建 財經 第1張

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