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不知不覺間，2019年已經過去了20多天。雖然剛剛過去的2018年對於大多數車企來說都是頗為「傷心」的一年，但生活還要繼續。進入2019以來，許多車企已經先後公布了新年規劃、銷量預期等重磅內容，以積極的姿態投入新一年的工作中。
而在各大車企忙著公布規劃與目標的同時，來自證券市場這一第三方的審視也在同步進行著。截至目前，已有不少權威機構公布了新年的第一份上市車企調研報告，從或升或降的評級中，我們或許能夠一窺在資本市場的眼中，誰才是2019年最有潛力的「優等生」。
自主三強：評級變動「三極分化」
1. 長安汽車
在自主品牌三強中，長安汽車自1月開始受到了諸多投資機構的關注。公開數據顯示，長安汽車在1月中旬平均每天需要接待4-8家投資機構的調查。問題主要集中在智能化戰略方面，其次聚焦在2019年的新產品規劃與福特、鈴木的未來規劃上。
而從目前已發布的6家機構研報來看，調查機構對於長安汽車2019年的投資預期普遍偏向樂觀。在6家機構中，5家給出了最高的「買入」評級，一家給出了次高的「增持」評級。其中，國信證券與華泰證券的評級變動均為「調高」。
而在評級報告中，長安汽車2019年以福特和自主品牌為主的新車規劃成為了評級保持高位並上調的主要原因。財通證券分析認為：「隨著以新福克斯、新福睿斯領頭的強產品周期逐步釋放，長安福特銷量有望觸底回升，向上彈性較大。」；華泰證券在報告中表示：「我們認為，福特傳統主力車型的換代升級和林肯品牌的國產化，有望助力福特系列車型銷量回暖並做到豪華車市場的突破，帶來盈利回升。」
2. 吉利汽車
2018年底，吉利汽車遭到了以摩根士丹利為首的國外投行一致降級，受此影響股價也出現了大幅波動。考慮到國外投行與國內投行評測基準不盡相同，為公平起見，頭條君僅截取了來自國內的券商與投行的報告。
2019年以來，吉利汽車也已收獲來自6家國內機構的信用評級，但與長安汽車不同的是，其中兩家機構都將吉利汽車的評級下調，最終有3家機構給出最高的「買入」評級。
吉利汽車在新年伊始遭到評級下調，一方面是由於2019年銷量目標不及預期，另一方面則由於受到減持戴姆勒（賓士）股份等傳聞影響。此前，吉利汽車曾宣布將在2019年達到200萬輛，而外界普遍預期其2019年銷售目標將在180萬輛，但最終吉利汽車公布的銷售目標僅為158萬輛。
與此同時，堅持給予「買入」評級的投資機構則認為吉利當下的增速放緩並不會對其行業地位與長遠發展產生影響。國泰君安在報告中認為：「吉利汽車擁有多元化的投資組合和強大的可持續發展戰略計劃。我們認為吉利汽車的疲弱增長率並未對它在市場中的地位產生負面影響，而只是盈利預期的調整。」西部證券則表示：「短期來看，公司在2H 2018-2019年新品儲備豐富，隨著繽瑞、繽越、嘉際、博越Coupe等車型爬坡上量，經銷商壓力將得到緩解。」
3. 長城汽車
在自主品牌三強當中，長城汽車的個股受到投資機構關注度較低，2019年以來僅收到1家機構評級。
1月10日，平安證券發布了長城汽車的最新研究報告，在報告中給出了「推薦」評級（介於「增持」與「買入」之間「），與上次調研評級一致。在報告中，平安證券認為，長城汽車2018年全年銷量同比下跌，但第四季度表現十分亮眼，表現明顯優於行業水平。
根據平安證券披露的數據，長城汽車目前庫存保持情況較好，低於行業中位數水平。終端折扣較為穩定，並收獲了不錯的成效。綜合來看，目前產品架構正處於良性調整過程中，有望在2019年以更多新車提振終端銷量。新能源「雙雄」：比亞迪上升、寧德時代回落
1. 比亞迪
與吉利、長安一樣，進入2019年來，比亞迪也受到了諸多投資機構的青睞。從公開數據來看，投資機構聚焦重點主要在2019年新車規劃與動力電池投產、交易計劃兩個方面。
截至發稿，共有6家國內投資機構更新了比亞迪的評級，其中新時代上調評級至最高級別，其他5家機構評級保持不變。共有4家機構給予了最高評級。
從報告內容來看，投資機構普遍看好比亞迪2019年在新能源汽車市場繼續領先。「我們認為，公司新一代王朝系列車型高中低檔分級合理，迎來強產品周期，未來持續放量可期。」綜合目前產品序列與市場走向來看，國海證券認為比亞迪2019年銷量存在翻倍潛力。
國海證券則在報告中指出，比亞迪動力電池業務有望成為2019年的新增長點。「2018年公司做到了商用車及計程車的磷酸鐵鋰電池與電動乘用車三元電池的一體雙翼發展，公司動力電池的成本與規模優勢非常明顯。」據了解，目前比亞迪已與東風達成動力電池供應協議，同時與長安也達成了戰略合作，未來有望將業務擴展至更多國內外車企。
2. 寧德時代
與比亞迪相比，寧德時代的這只「2018獨角獸第一股」意外的沒有收獲過多投行關注，目前僅有1家國內投行給出了最新評級。
1月17日，申萬宏源發布了針對寧德時代個股的評級報告，將評級從「買入」下調至「增持」。值得注意的是，對於寧德時代的預期下調並非出於對其2019年的發展持悲觀態度，而是基於最新對行業價格與出貨量的判斷，也就是對寧德時代的產能問題仍有顧慮。
「2019-2022年行業處於高速增長期，公司合理市值在1084億-1734億之間，目前估值處於合理區間偏上限。」申萬宏源在報告中指出，由於動力電池政策的放開，松下等競爭對手的加入，分析師預測寧德時代在2020年及以後的盈利能力將低於此前預期。
但從長遠來看，該機構給予了寧德時代13年銷量翻59倍的預判：「預計寧德時代2025、2030年向全球銷售動力電池規模可達到356、697GWH，2030年相對2017年有13年59倍的銷量成長空間。」
集團表現：上汽預期遭下調
1. 上汽集團
2019年以來，共有7家機構給出了上汽集團的最新評級。其中，6家機構維持此前評級不變，長城證券則將評級進一步調低。但在7家機構中，仍有超過半數的機構將評級保持在最高的「買入」等級。
2018年，上汽集團的股票價格也遭到了重創，從每股35.6元下跌至最低每股24.5元，市值蒸發超過1千億。長城證券在報告中表達了對上汽集團庫存量的擔憂：據統計，2018年底，上汽大眾經銷商庫存在1.8個月左右，上汽通用經銷商庫存在2個月左右，均已超過警戒線水平（1.5個月）。
與此同時，上汽通用五菱與上汽乘用車在上個銷售周期表現較好，數據顯示，上汽乘用車全年做到銷量70.19萬輛，同比增長34.45%，增速繼續在行業內領跑，這給了投資機構更多信心。綜合來看，投資機構對於上汽集團2019年的盈利預期整體依然偏於樂觀。
2. 廣汽集團
1月8日，長城證券發布了對廣汽集團的新一輪評級預測，在報告中維持此前的「強烈推薦」（最高等級）不變，這也是廣汽集團個股目前所收到的新年第一份研報評級。
長城證券在報告中給出的評級理由主要集中在銷量與市占率預期方面，得益於廣汽豐田、廣汽本田與廣汽三菱三家日系品牌的優秀表現，廣汽集團2018年銷售成績逆市上行，亮點頻出。而在分析師看來，「目前雅閣、凌派等車型終端折扣較低，市場溢價能力較強，且仍有上升空間。」合資企業中的主力車型將成為廣汽集團2019年持續盈利的重要支撐點。
2018年，隨著汽車市場走向低迷，汽車行業內的個股價格也都迎來了不同程度的「跳水」，即使銷量冠軍如上汽集團也不得不面對超過1000億的市值蒸發。因此，縱觀2019年各大投資機構對幾只汽車股票的評級預測，盡管對不同車企的態度變化有高有低，但「回暖」的聲音占據了主流，總體預期較為樂觀（不排除國內機構本身存在預判偏高的問題）。
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