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為增強競爭力,擴展船隊規模,打造現代化船隊,招商輪船最近決定通過非公開發行募集41億元資金,用於購建8艘新船、為10艘VLCC加裝脫硫洗滌塔,並償還控股股東招商局輪船的專項債務。
招商輪船將通過非公開發行募資41億元
2月21日晚間,招商局能源運輸股份有限公司(招商輪船)發布公告,擬發行A 股股票不超過12.13億股,募資不超過41億元,其中控股股東招商局輪船承諾以現金認購不超過20億元。
招商輪船表示,本次定增預案募資擬用於購建4艘VLCC、購建2艘VLOC、購建2艘滾裝船、10艘VLCC加裝脫硫洗滌塔,以及償還招商輪船對控股股東招商局輪船的專項債務。
其中,購建4艘VLCC擬投入募集資金15.6億元,購建2艘VLOC擬投入募集資金6.6億元,購建2艘滾裝船擬投入募集資金4.8億元,10艘VLCC加裝脫硫洗滌塔擬投入募集資金3億元,此外還將償還對招商局輪船的12億元專項債務。這些項目合計投資總額55.36億元,已投入金額12.35億元,擬投入募集資金41億元。
招商輪船稱,本次非公開發行旨在改善公司VLCC船隊結構,維持全球領先的VLCC船東地位;圍繞船舶「大型化」趨勢,打造有特色的幹散貨全海運鏈服務業務;抓住行業發展機遇,鞏固滾裝運輸行業領先地位;積極推進公司綠色低碳發展道路;落實國撥資金的相關規定,降低財務風險。
公告顯示,本次發行前,招商輪船總股本60.67億股,假設本次非公開發行股票數量為12.13億股,招商局輪船認購5.92億股,本次發行後公司總股本增至72.8億股。
15.6億元用於購建大船重工4艘VLCC
根據招商輪船發布的報告,購建4艘VLCC投資總額23.5億元,已投入金額7.64億元,擬投入募集資金15.6億元。
這4艘VLCC由大船重工建造。2015年12月18日,招商輪船與大船重工和中船重工組成的聯合賣方簽署建造協議,在大船重工下單訂造了6艘30.8萬載重噸節能環保型散貨船,總價為5.22億美元。其中,4艘VLCC為本次募集資金用於購建的VLCC,這4艘VLCC價格合計為3.48億美元,約合人民幣23.5億元,預計將在2019年年底之前交付。
招商輪船指出,購建這4艘VLCC是為了積極響應國家建設「海運強國」目標,保障進口能源運輸安全;將改善公司VLCC船隊結構,維持全球領先的VLCC船東地位;另外也考慮到國際原油消費重心持續東移,老齡油船淘汰加快,本次新建的VLCC將在一定程度上填補運力缺口。
招商輪船是目前全球最大的VLCC船東。根據克拉克森的統計,截止2019年1月,招商輪船擁有49艘VLCC,此外還有4艘在建新船,是全球第一大VLCC船東。另一方面,招商輪船持續改善船隊結構,自2014年以來已經陸續拆解了大部分老舊油船,目前船隊中僅剩6艘船齡10年以上的VLCC,非節能環保型VLCC還有26艘。
招商輪船表示,本次募投建造的4艘VLCC是招商輪船持續更新船隊結構計劃的重要組成部分。最近三年,招商輪船VLCC船隊經營率在97%以上,未來這4艘VLCC投入經營之後,將有利於維持公司全球領先的VLCC船東地位及市場競爭力,提升盈利能力。
6.6億元用於購建外高橋造船和青島北船2艘VLOC
招商輪船此次募集的資金還將用於購建2艘VLOC。這2艘VLOC投資總額11.48億元,已投入金額4.59億元,擬投入募集資金6.6億元。
據了解,這2艘VLOC是招商輪船為淡水河谷建造的10艘VLOC的一部分。2016年3月,招商輪船全資子公司香港明華船務與淡水河谷簽署了《長期鐵礦石包運合同》,合同約定自2018年4月30日起後的27年期間,明華船務將根據合同中約定的運價為淡水河谷提供鐵礦石運輸服務。為此,招商輪船將建造10艘VLOC專項服務於淡水河谷的合同。
同樣在2016年3月,招商輪船在外高橋造船和青島北船重工各訂造了4艘40萬載重噸VLOC,總價為6.8億美元。其中,本次募資用於購建的VLOC包括外高橋造船和青島北船建造的VLOC各1艘,價格合計為1.7億美元,約合人民幣11.48億元,預計將在2019年年底交付。
招商輪船指出,購建這2艘VLOC符合公司大客戶戰略,有助於保障國家重要大宗原材料物資供應戰略安全,提升公司市場競爭力。截至2019年1月31日,招商輪船管理並經營的40萬噸級VLOC共計27艘,在建40萬噸級VLOC共4艘,在建32.5萬噸級VLOC共6艘。
招商輪船稱,隨著幹散貨運輸業的不斷發展,大型船舶的規模經濟效應凸顯,船舶「大型化」已經成為行業發展趨勢;本次募資購建的2艘VLOC有利於提升公司在幹散貨運輸市場的競爭力,維持公司40萬噸級VLOC船隊的世界領先地位。
4.8億元用於購建2艘滾裝船
深圳長航滾裝船「長吉隆」輪
招商輪船此次募集的一部分資金將用於建造2艘滾裝船。招商輪船購建的2艘滾裝船投資總額5億元,已投入金額0元,擬投入募集資金4.8億元。
據了解,招商輪船將通過全資子公司深圳長航滾裝物流有限公司,訂造2艘3800車位滾裝船。預計這2艘滾裝船將在今年下單訂造,項目建設期為2年,單船交付時間為2021年初。新船交付後將在廣州南沙—上海—天津—東莞—廣州南沙航線經營。
招商輪船解釋稱,購建這2艘滾裝船是為了適時更新運力,做到可持續發展。截至目前,招商輪船旗下已有6艘沿海滾裝船船齡超過26年,預計全部1000車位以下沿海滾裝船將在2025年底前陸續達到國家強制報廢年限,屆時,招商輪船滾裝運力規模將大幅縮減。
因此,招商輪船認為,公司有必要加大投資力度,建造新型3800車位滾裝船,以彌補即將淘汰船舶的運力缺口,同時優化滾裝船隊船齡結構,增強滾裝市場競爭力,鞏固公司在國內滾裝船運輸市場的領先地位。
另外,招商輪船此次決定訂造3800車位滾裝船也是順應船舶大型化趨勢,保持和提升競爭能力。招商輪船稱,船舶大型化可以降低單位成本,適應客戶和市場更大的運量需求,將原有小型滾裝船替代升級為較大型滾裝船,可以整體提升公司競爭實力。
招商輪船指出,「十三五」期間,國內其他滾裝船運輸公司紛紛建造和購買江海滾裝船,大部分已投入營運,與公司的運力差距逐漸縮小,公司本次建造2艘3800車位滾裝船可以保持和提升公司運力優勢,提高市場競爭能力。
3億元用於為10艘VLCC加裝洗滌塔
招商輪船VLCC「凱旋」號
招商輪船將使用3億元的募集資金用於為10艘VLCC加裝脫硫洗滌塔,其中包括來自全資子公司海宏輪船(香港)有限公司的4艘VLCC。這10艘VLCC加裝脫硫洗滌塔投資總額為3.38億元,已投入金額為1131.46萬元,擬投入募集資金3億元。
據了解,這一項目投資構成包括設備採購費、設計及安裝費、其他雜費,預計總投資金額不超過5000萬美金,折合人民幣3.38億元。其中,海宏輪船(香港)已經與CHINA SHIPBUILDING& OFFSHORE INTERNATIONAL CO.,LTD.及中國船舶重工集團公司第711研究所簽署了4艘VLCC脫硫洗滌塔採購合同,總金額為558.40 萬美金,折合人民幣約3771.55 萬元,並已支付第一期款項。
國際海事組織(IMO)硫排放上限新規將在2020年開始強制生效。面對限硫令正式實施後航運市場的多重不確定性影響,招商輪船作為全球領先的VLCC 船東,擬採取「鎖定期租+加裝脫硫塔+使用低硫油」的經營組合進行風險分攤,在一定程度上降低經營風險。
12億元用於償還控股股東招商局輪船的專項債務
此次非公開募集資金中約12億元將用於償還招商局集團全資子公司招商局輪船的專項債務。2018年,招商輪船向控股股東招商局輪船借入委托貸款18億元,借款期限自委托借款協議生效之日起不超過一年,期限屆滿可續期,借款年利率為3.30%。
招商輪船稱,近年來,隨著公司業務規模的擴大,公司資產負債率水平逐年提高,短期償債壓力逐步顯現,且劣於同行業平均水平。2015 年末、2016 年末、2017 年末及2018 年9 月末,公司合併報表口徑的資產負債率分別為41.55%、45.69%、49.02%及59.51%,呈逐年上升趨勢。資產負債率高於同行業平均水平,且短期償債能力低於同行業平均水平。
招商輪船表示,通過本次非公開發行募集資金償還短期借款,可降低招商輪船資產負債率,優化公司資本結構,做到更為合理的債務結構,從而提高公司償債能力,降低財務風險,為公司未來的健康穩健發展奠定基礎。
另外,招商輪船指出,近年來,公司合併報表利息支出規模逐年提升,且占利潤總額比例的平均值達50.48%。據測算,使用本次非公開募集資金總額的30%,即預計約12 億元償還招商局輪船專項借款後,招商輪船每年可減少利率支出約3960 萬元,有助於降低公司財務費用,提升公司盈利水平。
招商輪船的公告表示,本次非公開發行完成後,招商輪船籌資活動產生的現金流入量將大幅增加;在資金開始投入募投項目後,投資活動產生的現金流出量將大幅增加;在募投項目完成後,招商輪船經營活動產生的現金流量淨額將顯著提升。本次非公開發行有助於改善招商輪船的現金流和財務狀況,增強公司抵抗風險能力,為做到業務拓展奠定基礎。