我的2019年中投資總結

作者：瘋投哥

來源：雪球

今天是上半年最後一個交易日，雖然美股還沒開市，但無礙大局，粗略算得今年上半年總體收益率為61%左右。相對一季度末，收益增加12%左右。大盤在一季度高歌猛進後，於4月下旬來了個回調，給有些躁動的氣氛降了些溫度。最近三周大盤又有所回暖，個人收益也接近創歷史新高。

三個月後的今天再復盤看下三個月前的判斷：

Q1末判斷：「除了白酒外，倉位較重的還有中國平安，雖然離保險股專家還隔著一個雪球，但保險股大的邏輯、明顯的低估和中國平安的鶴立雞群，還是像黑暗中的螢火蟲一樣，讓我無法無視無法錯過。」

實際表現：$中國平安(SH601318)$創下新高，價值強勢回歸。

Q1末判斷：「展望後市，白酒股在現在的位置上估值已經合理偏高，但這麼好的生意絕不能因為短期估值稍微貴點就拋掉，如果牛市能夠繼續，相信這里不是白酒股行情的終點，如果熊市再來，白酒依然不會被聰明的資金忘記。」

實際表現：龍頭大哥$XD貴州茅(SH600519)$股價突破一千，創下新高。在大哥的帶領下，五糧液、老窖、古井、今世緣、口子窖等也紛紛創下新高。證明三個月前對白酒行情還會繼續的判斷是正確的。

Q2把美股倉位大部分移到港股的地產和保險，可惜恰好買到了階段高點，帳戶一度回撤嚴重，達20%左右。不過，美股中概股隨後也出現一波大幅下跌，出現了確定性很高的低估機會，於是又把港股倉位轉移了很多給美股，隨著最近這些美股的回彈，美港股帳號市值創下新高。

展望下半年，A股白酒行情可能還會有回調，但應該還會繼續能走高，目前估值中等偏高，但並未出現多大泡沫，繼續持有。之前A股的低窪地——保險，在Q2價值回歸較大，價格已經適中偏低了，下半年如果不考慮可能的牛市杠桿效應，那麼再漲的空間就不大了，不過，還是繼續持有。

下半年A股可能最大的機會還是來自於地產板塊，是為數不多的窪地。而港股整體估值更低，機會更多，當然陷阱可能也更多。投資港股的教訓是，港股投資一定要重質，質是首要考慮因素，然後再考慮估值，必須要留足夠的安全邊際後，才能入手。這一點跟投資A股區別很大。美股的中概股目前估值普遍不高，因此對下半年中概的表現我還是比較看好。

綜上所述，下半年個人最大的收益機會可能來自美股。$陌陌(MOMO)$ 百度、唯品會、微博。

Q2看了一些書，比較好的有星巴克舒爾茨的兩本自傳，也把薛兆豐的經濟學聽了快兩遍，感覺還是很有收獲的。各種忙碌的同時，還在抽空寫本關於投資的書，感覺寫書是自我學習自我提升的最好手段，為了寫出某個觀點，會逼迫你看很多材料，思考很多東西，這個過程中受益最大的無疑是自己。

對包括下半年的未來依舊看好，摒棄市場的噪音，聚焦在企業的價值上，健身、看書、看視頻，寫書，希望每天都能有個更好的自我。

（隨著6月A股最後一個交易日的收盤，2019年上半年悄然落下了帷幕。雪球特發起#2019年中總結#有獎征文活動，歡迎大家整理、撰寫一份年中投資總結，為你的2019年上半年的投資之路畫下一個完美的句號。）

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