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「一夜之間，又損失了逾400萬元人民幣。」一位比特幣超級散戶張強（化名）向21世紀經濟報導記者透露。9月25日凌晨比特幣大跌逾15%，至今讓他反應不過來。
圖 / 圖蟲
「25日又是一個不眠之夜。」張強描述，「在凌晨2點45分突然大跌不久，我就被連續震動的手機簡訊吵醒，內容主要是爆倉風險警示與各類比特幣大跌動態信息。」
在凌晨3點15分左右，比特幣在大跌7.5%後有過短暫的企穩反彈，張強原想抄底補倉，但還沒落實行動，比特幣又繼續大跌逾5%，一度跌破8000美元整數關口，一舉打消他所有抄底補倉的念頭。
張強告訴記者，有個超級散戶在FACEBOOK推出天秤座加密貨幣計劃後，用了15倍資金杠桿買漲比特幣，此前一度獲得逾30%收益，如今一夜之間遭遇血本無歸，「到25日下午，據我所知遭遇爆倉的超級散戶不少於100位，平均虧損額度都達到千萬級別。」
上述數字虛擬貨幣交易所人士向記者透露，遭遇爆倉的超級散戶除了以10倍以上資金杠桿追漲比特幣，並在大跌期間未及時採取有效的倉位控制與風險對沖措施，而是期望抄底補倉博取反彈收益。
該交易所人士認為，這些散戶對美國洲際交易所推出基於比特幣實物交割的比特幣期貨交易品種過於樂觀，沒想到事實恰恰相反。
圖 / 圖蟲
關於25日比特幣大跌的原因，業界爭議不斷。
目前比較主流的觀點，是洲際交易所推出基於比特幣實物交割的期貨交易品種吸引了大量機構投資者對比特幣持倉進行沽空套期保值。
「類似狀況曾在前些年芝加哥商品交易所集團（CME）推出以現金交割的比特幣期貨交易品種後出現過。當時比特幣也因大量機構通過期貨品種沽空套保遭遇大跌，如今歷史重演。」一位參與比特幣投資的美國對沖基金經理向21世紀經濟報導記者分析。
在過去24小時，有數據顯示比特幣超級散戶共轉帳了37225個BTC，價值約3.255億美元。據Whale 監測，其中最大的一次轉帳是在兩個來源不明的錢包之間發送1萬個BTC比特幣，價值8680萬美元。
「如此大規模的比特幣轉帳，可能是機構投資者將大量比特幣從帳戶轉向交易所相關的帳戶，通過期貨市場沽空套期保值。全球金融監管部門對比特幣使用仍持謹慎態度，比特幣未來使用空間與上漲幅度受限，存在價格偏高風險。」上述對沖基金經理指出。
另一大原因則是，25日凌晨俄羅斯多家數字貨幣交易所突然湧現大量比特幣拋單，引發了這場崩盤式下跌。背後可能是俄羅斯的超級散戶在拋售比特幣籌集美元，尋找新的避險港灣。
此外，市場還傳聞25日比特幣大跌，與其網路算力（哈希率）驟降有關。據Coin.dance數據顯示，9月23日晚比特幣網路哈希率突然從9800萬TH/S下降至5770萬TH/S，降幅達40%。市場一度猜測，部分國家監管部門可能對「挖礦」行為採取新的監管措施，引發資本拋售比特幣避險。
「無論大跌真相如何，都不能改變當前比特幣價格波動缺乏穩定性的事實。」張強表示，自己面臨逾400萬元的損失，只有當價格再度回升至1萬美元以上，他才能擺脫虧損的窘境。
「但這場大跌再度提醒我，高杠桿投資比特幣絕對會帶來血本無歸的高風險。」他強調。
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