尋夢新聞LINE@每日推播熱門推薦文章，趣聞不漏接❤️
摘要：張向陽分析了金種子酒業績滑坡的原因，一是白酒行業遠沒有想像的那麼好，當前，白酒行業處於量降價升的狀態，寡頭效應明顯，盡管茅台、五糧液等知名酒企業績很不錯，但是相當多的白酒企業都在關門、倒閉。與口子窖一樣，由於品牌張力、資金實力和管道密度都還較弱，金種子酒也不會選擇「無限的全國化」。
日前，金種子酒（600199.SH）發布了2018年年度報告，做到營業收入約為13.15億元，與2017年12.9億元相比，增幅不足2%；歸屬於上市公司股東的淨利潤接近1.02億元，同比增幅在1144%左右。
但是，2018年，金種子酒歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤不到0.18億元，雖然扭轉了虧損局面，但是，主業淨利之低，還是讓投資者不滿意。
5月24日，金種子酒召開了2018年年度股東大會，金種子酒總經理張向陽出席，並首次針對業績不佳進行解讀，並透露了應對之策。
張向陽分析了金種子酒業績滑坡的原因，一是白酒行業遠沒有想像的那麼好，當前，白酒行業處於量降價升的狀態，寡頭效應明顯，盡管茅台、五糧液等知名酒企業績很不錯，但是相當多的白酒企業都在關門、倒閉；二是金種子酒的品牌和知名酒企還有差距；三是國有控股企業，負擔比較重。
另外，從金種子酒自身來講，金種子酒目前的產品結構沒有占據當前市場的主流價格賽道，未能跟上居民消費升級的步伐。
據悉，過去，金種子酒三大知名產品柔和、祥和、醉三秋等價位處於30至50元，曾經創造過輝煌，正因為過去產品發展的太好，也對金種子酒產品的轉型升級造成負面影響；當居民酒類產品提升至百元以上時，金種子酒沒有及時跟上。
白酒行業分析師蔡學飛指出，在白酒消費復蘇的大背景下，大多數酒企都在進行產品迭代升級。
實際上，作為安徽白酒行業的「雙雄」，口子窖和古井貢酒，就針對白酒行業升級轉型的機遇，及時進行了產品結構調整，從2018年業績來看，取得了一定效果。
2018年，古井貢酒做到營業收入約為86.86億元，同比增幅接近25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為16.95億元，與2017年不到11.49億元相比，增幅在48%左右。
對此，古井貢酒方面指出，與2017年同期相比，2018年公司淨利潤增長的主要原因為營業收入的增加和產品銷售結構上移所致。
無獨有偶！
2018年，口子窖做到營業收入約為42.69億元，同比增長18.5%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為15.33億元，相較於2017年11.14億元，同比增幅在38%左右。
對此，口子窖方面表示，2018年，隨著一線酒企管道的下沉，再加上白酒行業的擠壓式競爭，區域龍頭企業已經出現了強分化的格局。面對這種情況，口子酒業緊緊抓住市場機遇，持續規範市場運作，優化產品結構，強化企業管理，主要經濟指標呈現穩步增長的態勢。
2018年，不少白酒企業為了「沖業績」，都在向經銷商「壓貨」，但是，口子窖董秘徐欽祥直言，口子窖從來不壓貨，而是對經銷商提貨量進行控制，目前經銷商的庫存都在正常範圍內。
數據顯示，2018年，口子窖旗下酒類業務貢獻收入約為42.22億元，其中高檔白酒、中檔白酒和低檔白酒，分別貢獻收入約為40.6億、0.92億和0.7億元，前者同比增幅接近22%，後兩者分別下滑25%和21%左右。
從以上數據不難發現，2018年，高檔白酒在口子窖旗下酒類業務中占比在96%以上，而中低檔白酒幾乎可以忽略不計了。
由於高檔白酒的出廠價格和毛利率都更高，因此，助推口子窖收入和淨利雙雙快速增長。
然而，2018年，金種子酒旗下中高檔酒貢獻的營業收入約為6.4億元，占比不足50%，且還在同比下滑之中。
更讓投資者擔憂的則是，2018年，金種子酒的酒業毛利率僅為61%左右，中高檔酒的毛利率也不過66%。
同期，口子窖的酒類毛利率卻高達74%，尤其是高檔白酒的毛利率接近76%；古井貢酒的白酒業務毛利率則在78%以上。
可見與安徽省的其他白酒企業相比，金種子酒顯然「遜色不少」，因此，張向陽也坦言，目前，金種子酒從董事會成員到經營層壓力也很大、很著急，希望投資者給公司信心與時間。
目前，口子窖和古井貢酒都在開拓安徽省外市場，比如，口子窖就已將安徽省內部分實力和能力較強的經銷商輸出到了外省。
「這個也是根據他們意願，有些經銷商主動提出負責省外某一市場，這些經銷商跟口子窖長期合作，互相了解，市場開拓積極性較高。」徐欽祥指出，口子窖沒有提出省外市場占比多少的目標，都是一地一策，目前，經銷商才剛出去，先做基礎；不過，口子窖的重點是在華東華中和華南，這些地方人口多、消費大，口子窖只對重點市場投入，風格還是走穩，要做一個區域就做透。
與口子窖一樣，由於品牌張力、資金實力和管道密度都還較弱，金種子酒也不會選擇「無限的全國化」。
張向陽指出，針對當前面臨的困境，未來金種子酒將搶占次高端，公司認為在競爭激烈的安徽市場，200元價位的產品會是一個機會；同時進行技改，擴大優質基酒藏酒、產能，推出復合香型，「金種子」系列酒；另外則是強化行銷網路建設，公司還不具備全國性擴張行銷的能力，主張「有限的全國化」，今後重點是建設環安徽市場（江西、湖北、江蘇、河南）；四是加強省內，特別是阜陽根據地的建設。