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加拿年夜第3年夜***出產商Aphria（APHA）本年已經釀成一只爭議很年夜的股票。固然該公司在華爾街開端擁有比擬忠誠的支撐者，好比投行Jefferies，可是該公司股票的估值相對於其同業Aurora Cannabis（ACB）和Canopy Growth Corporation（CGC）等來說，被嚴重低估。
Aphria的估值只是其2020年預期發賣額的2.2倍，而Aurora的估值是2020年預估發賣額的13.1倍，Canopy估值更高達2020年度預期營收的19倍。基於這種粗略的比擬，Aphria的股票其實太廉價了。
本文來自 雪花消息，本文題目：市銷率只有2.2的***龍頭股，此刻能買進嗎？ ,轉載請保存本聲明！
那麼愛好撿廉價的投資者是否應當應用Aphria的低估值來進行投資呢？起首我們對這家公司進行具體剖析。
利好身分
Aphria 是加拿年夜第3年夜***出產商，僅次於Aurora和Canopy，年產能最高可達25.5萬千克。這種頂級產能終極將轉化成較高的毛利率，而且一旦這個細分市場在本年晚些時辰在加拿年夜正式開放的話，Aphria就可以擴大至利潤率更高的***衍生品範疇，好比***食物等。
別的一個要害上風是Aphria在高價值的德國***市場中令人愛慕的位置。本年早些時辰，該公司的德國子公司Aphria Deutschland獲得了德國第5個醫用***蒔植允許證。這是很年夜的一個上風，由於業內廣泛估計德國將成為歐洲最年夜的***市場，而且是北美之外最年夜的***市場之一。
在這個至關主要的歐洲市場，Aphria面對來自Aurora，Canopy，Cronos Group和Tilray這些行業頂尖公司的劇烈競爭。可是Aphria拿到蒔植允許證之後，可以在歐洲市場站穩腳跟。其他公司，在面對來自行業龍頭們的競爭時可就沒有這麼榮幸了。將來，德國市場將為Aphria的營收帶來宏大的進獻。
利空身分
Aphria估值這麼地，並不是偶爾。往年Hindenburg Research和Quintessential Capital Management出具看空陳述，責備Aphria部門高管由於本身的私利以高價收購某些拉美資產，公司形象遭遇重創。
盡管後來自力委員會發明這個價錢是在公道範圍內，可是 Aphria 仍是是以受到5000萬加元的處分。
直接成果就是，Aphria 的治理層進行重年夜改造，以恢復投資者對公司治理的信念。首席履行官Vic Neufeld和結合開創人Cole Cacciavillani現已分開公司，而Jakob Ripshtein上個月也宣布將於6月7日去職。
是以，Aphria 掉往了大批的機構投資者，這就是為什麼股價喪失27%的原因。不幸的是，Aphria的新治理團隊可能須要幾個季度才幹轉變這種形象。
另一個利空身分是Aphria沒有像Canopy Growth或Cronos Group那樣擁有頂級合作夥伴來輔助其擴大。這固然並不料味著Aphria無法有用競爭，可是在擴大到其他利潤更高的範疇方面，Aphria確定處於劣勢。
Aphria曩昔是有黑汗青的，可是風暴最嚴重的時代已顛末往了。背靠加拿年夜快速增加的***市場，以德國子公司為進口進行更有價值的歐洲市場，信任Aphria的將來仍是很有潛力的。（中文投資網）