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6月3日消息，歐洲碩果僅存的半導體巨頭之一——英飛凌公司，和矽谷老牌的半導體公司——賽普拉斯將形成聯姻。根據今天發布的消息，英飛凌將會以每股23.85美元現金收購賽普拉斯，總企業價值為90億歐元。這筆價值約為101億美元的收購，將會是半導體行業歷史中非常重要的一次收購。
理想的互補
在官方新聞稿中，英飛凌將這次收購描述成「雙方在技術方面優勢高度互補，這將進一步拓展我們在汽車、工業和物聯網等高速增長市場的市場潛力」。事實也基本如此。根據英飛凌最新公開資料，其業務部門主要包含汽車（ATV）,電源管理及多元化市場（PMM），工業功率控制（IPC），及數字安全解決方案（DSS）。其中，汽車業務占全公司收入最大比例，達43%。汽車業務是英飛凌最大的收入來源，而汽車半導體的軍備競賽正在逐漸加劇，這也促使了英飛凌要收購賽普拉斯。
圖英飛凌2018財年營收分析
賽普拉斯的業務部門主要有兩部分：存儲器產品部門（MPD）和微控制與聯網部門（MCD）。微控制器部門（MCD）是賽普拉斯的最大營收來源。下圖是賽普拉斯的主要產品線。可以看出，賽普拉斯的連接用產品（Wireless和USB）占據了很大一部分比例。這些恰是英飛凌所需要的。
最近幾年，賽普拉斯將戰略重心放在connectivity上，並不斷強化。在2018年，賽普拉斯就進一步豐富了消費級物聯網以及汽車應用相關的連接、計算產品組合。比如，推出了車載信息娛樂系統的無線連接產品，推出面向消費級Wi-Fi產品的Cirrent軟件和雲服務平台，還推出了支持USBPD協議的汽車級USB-C控制器。持續的產品發布，讓賽普拉斯在物聯網和車聯網領域非常高調。
「現在，低功耗藍牙BLE、雙模藍牙(經典藍牙+BLE)、Combo(WiFi+藍牙)、WiFiMCU幾乎都等同了賽普拉斯（Cypress）」，業內資深人士這樣評價。「不光是connectivity做得好，而且做到了低功耗。」
英飛凌也有車用控制器，但其強項在於車用的功率半導體和電源管理、汽車用系統晶片和各種傳感器（尤其是雷達晶片）。在汽車內部單元，尤其是信息娛樂系統要通過藍牙等無線技術進行連接的時代，英飛凌需要產品線來補強，賽普拉斯的產品線正好填補了這個空白。
除此之外，賽普拉斯還有自己的Flash產品線。在MCU進入到比拼片上Flash的階段，收購賽普拉斯也能讓英飛凌的MCU更具有競爭力。正如新聞稿件中所說的，「在汽車半導體方面，微控制器和NOR閃存的擴大組合將提供巨大潛力，尤其是在先進的駕駛輔助系統和汽車全新電子架構上的應用日益重要。」
此外，英飛凌的安全專長加上賽普拉斯的連接技術將使公司加速進入工業和消費市場的全新物聯網應用領域。收購賽普拉斯，也讓英飛凌擴大了在北美地區的影響力，英飛凌將在矽谷取得研發部門，並在戰略重點市場日本擴大布局和市場份額。
最後，這筆收購將英飛凌送上了全球第八大晶片製造商的位置，在以規模效益為重的半導體工業，其地位將進一步穩固。
壓力之下的抱團取暖
全球的半導體行業進入調整時期。英飛凌也面臨很大的業績壓力。在三月份的一份聲明中，英飛凌表示：「許多終端市場繼續低迷。2月中國汽車銷量下滑趨勢加速，導致經銷商庫存大幅增加。」
消息傳出後，其股價在法蘭克福股價一度下跌8.8％，這是11月12日以來最大幅度的盤中跌幅。在已公布的2019年Q1財報中，英飛凌的汽車業務收入為8.75億歐元；分部業績為1.12億歐元，分部業績利潤率為12.8％；訂單出貨比率為0.8，反映出終端市場需求明顯放緩。
英飛凌公司CEOReinhardPloss這樣表示，「對於全球汽車生產，大多數市場分析師都預測2019年度會出現下滑。在英飛凌對2019財年的預測中，現在已經考慮到了一個中低單位數的汽車部門下滑，這會影響我們的戰略性汽車應用業務。」
賽普拉斯的局面也不太樂觀。賽普拉斯公布截止至3月31日的第一季度財報，該季度營收5.39億美元，環比下滑10.8%，同比降低7.4%。
而據根據彭博社編制的數據，分析師平均預測，今年賽普拉斯銷售增長預計收縮約11%，如今賽普拉斯半導體在接受到收購意向後，正探索各種選擇，包括潛在出售，此消息激勵其股價一度大漲。一個想買，一個想賣，都有業績壓力，收購就一拍而和。
並購無休止
在經歷了2015-2016年的並購狂潮之後，半導體行業似乎安靜下來。但是，市場的不確定性和成本的壓力，驅使半導體企業最終要選擇長大這條路。並購，就是最合適的路徑之一。
賽普拉斯原來的產品線較為單一，在收購SPANSION、博通無線業務部門之後，形成了WICED、能量采集、EZ-BLE、USBType-C、汽車電子和虛擬儀表等多項領域先進的技術和豐富的產品線。
英飛凌更是在不斷進行收購和剝離。下表就可以說明這個過程。
在高通大張旗鼓地收購NXP之時，英飛凌希望收購ST，成為汽車半導體的新霸主。此舉雖然沒有了下文。但是在汽車半導體方面的老對手瑞薩用67億美元收購了IDT公司之後，英飛凌等歐洲公司感覺到了壓力。
此次收購，所需資金已經獲得銀行團承銷。英飛凌致力保持公司堅實的投資級別評級，因此英飛凌計劃最終以股本支付交易總額約30%，餘下部分將會以債務和手頭現金支付。公司仍然維持保留戰略性現金儲備的財務政策。但是，最大的挑戰就是各國監管部門的審批。兩公司在中美都有很大的業務，在目前這個特殊的時期，能否如期過審，將是這筆收購最大的挑戰。