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本周美元無疑是市場最大的輸家，除了貿易局勢對於負面影響外，美聯儲降息預期飆升疊加美國經濟數據疲軟使得美元延續上周五的跌勢，當時美元指數處於兩年的高點附近。受美元大幅回落的影響，多數非美貨幣出現了不同程度的反彈，其中歐元和加元更為明顯。商品貨幣也出現一定上漲，但是由於澳洲和紐西蘭聯儲剛剛實施了降息，同時國內經濟數據疲軟，因此總體漲幅受限，後期仍需關注貿易局勢的進展和本國經濟數據表現。英鎊本周未能趕上歐元的漲幅，因脫歐前景的不確定性仍是限制其進一步上漲的主要因素。
美聯儲降息預期飆升疊加就業數據不佳，美元刷新兩個半月新低
本周初因美聯儲官員布拉德表示，鑒於全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升，美國「可能很快」就會降息。這是2019年以來美聯儲首次出現將盡快做到降息的聲音。受此影響，美國十年國債收益率跌至2.062%，刷新2017年9月以來新低，同時市場對於美聯儲年內至少一次的概率預期升至98%上方，這使得美元下挫至97關口，而就在此前一周，美元仍位於兩年高點附近，暗示市場情緒的迅速轉變。而周二晚間鮑威爾表示將採取合適措施以維持經濟擴張，並表示對降息持開放態度，這進一步強化了市場對於美聯儲降息的預期，市場對於9月降息的概率預期首次升至90%上方，暗示市場押註美聯儲可能年內不止一次降息。周三公布的ADP就業人數僅為2.7萬人，為9年來的最低水平，同時周五美國非農數據大幅不及預期，其中新增就業人數僅有7.5萬人，薪資數據也回落至3.1%，這使得美元刷新兩個半月新低。因市場擔憂美國經濟疲軟已經滲透至就業領域，這使得市場對於美聯儲的降息概率預期進一步升溫。截至6月7日，目前市場對於7月末降息概率預期已經升至85%上方，暗示市場正在進一步押註美聯儲年內將降息三次。目前美元已經跌至了前期密集成交點位96.5附近，且此前一度刷新兩個半月低點至96.4517，如果近期美元進一步跌破96.5，這個位置剛好處在2019年以來的上升趨勢線上方，這可能會使得美元出現加速回落。歐洲央行意外鴿派不及預期疊加美元走弱支撐歐元，但仍存在兩大不確定性因素
本周歐元出現了大幅的反彈。除了美元大幅回落對於歐元的支撐外，歐洲央行鴿派不及預期也出乎市場的意料，這也使得歐元獲得支撐。此前澳洲聯儲、紐西蘭聯儲和印度央行都實施了降息，市場普遍預期歐洲央行也會跟隨降息的步伐。不過周四歐銀決議宣布將當前利率將持續到至少2020年上半年結束，此前為至少到2019年年底。且表示如有必要，將維持關鍵利率在當前水平直至確保歐元區通脹率中期內持續趨同至低於但接近2%的水平,將在首次加息後持續再投資計劃。這意味著歐洲央行直接否定了近期降息的可能，這使得歐元獲得了支撐。不過分析人士指出。目前歐元仍存在兩大問題——通脹疲軟和政治的不穩定性。本周二公布的核心CPI數據僅有0.8%，進一步暗示了歐洲通脹疲軟的狀況。與此同時義大利和歐盟就預算問題的緊張關係越演越烈。歐盟啟動了針對義大利公共債務的紀律性程序，同時歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯表示，義大利沒有遵守債務標準，義大利近期採取的措施有損其公共財政狀況。而義大利眾議院預算委員會主席Borghi隨後表示，義大利總理、經濟部長必須對歐盟預算談判採取強硬立場，不會聽從歐盟對義大利削減預算赤字的要求，歐盟在投資上提出了「荒謬」的要求。與此同時，隨著德國社會民主黨主席安德烈婭-納勒斯宣布辭去黨主席以及社民黨聯邦議院黨團主席職務，德國政治前景也存在著不確定性，這可能會對德國經濟造成進一步的打擊。因此從長期看，歐元上行走勢仍存在著挑戰。製造業遭遇三年最大下滑疊加脫歐前景不確定性，限制了英鎊的漲幅
英鎊兌美元受到美元下跌影響也有所反彈，但是脫歐前景的不確定性和製造業數據不佳對其上行走勢造成了阻礙。本周一公布的英國5月Markit製造業PMI跌破榮枯線至49.4，遭遇三年來最嚴重下滑，預示著第二季度經濟增長前景黯淡，主要是因為新訂單的枯竭，進一步暗示了脫歐已經對英國經濟造成了實質性的影響。製造業組織Make UK周一早些時候發布的另一項調查也顯示，歐盟消費者正在拋棄英國。英國經濟在2019年初開始復蘇，得益於20年來工廠產出的最大增幅。在起初3月29日的脫歐最後期限到來前，企業紛紛囤積貨物，以避免供應鏈中斷。但隨著英國脫歐的日期推遲到10月31日，儲備的推動作用已經消失，使得製造業重新陷入低迷。與此同時，脫歐的不確定性仍在持續。隨著本周五離任，首相特雷莎·梅取消了周二的例行內閣會議。同時新首相競選將在下周正式拉開帷幕。而調查顯示候選人中的熱門人選排名靠前的基本都是硬脫歐派人士，同時此前出訪英國的美國總統特朗普在英國脫歐前支持英國強硬派政治家喬韓森和英國脫歐黨領袖法拉奇，加劇了市場對於無協議脫歐的擔憂情緒。基於此，對沖基金正增加英鎊空倉。如果這種風險在後期進一步攀升，這可能會使得英鎊進一步抹去因美元下跌而獲得的反彈。澳元站上0.7關口，仍需留意貿易局勢的走向
澳元兌美元本周收於0.7上方，刷新一個月高點。因美元大幅走弱推動了澳元的反彈。盡管此前澳洲聯儲實施了3年首次降息，但是澳元自那時起處於持續走高的過程中，除了美聯儲降息預期不斷升溫，澳洲聯儲對於經濟前景仍持樂觀立場，且認為降息有助於推動經濟，因此這使得澳元的走勢有所改善。不過總體而言，本周後四個交易日澳元的漲幅總體有限，因貿易擔憂情緒對澳元構成了壓力。由於澳洲經濟嚴重依賴出口，近期美墨貿易緊張局勢使得澳元承壓。不過本周六美國已經和墨西哥達成了一致。美墨聯合聲明稱，墨西哥將採取前所未有的措施，加強執法，遏制非法移民，墨西哥將採取前所未有的措施，加強執法，遏制非法移民。特朗普則表示，與墨西哥達成了貿易協議，暫停對墨西哥的關稅措施。因此下周開盤後因貿易擔憂情緒緩解可能會使得澳元獲得提振，市場需保持關注。加元為本周最大贏家，就業數據和貿易數據開花令美加創2年最大單周下跌
加元是本周最大的贏家，美元兌加元本周累計下跌272點，為兩年最大周下跌。除了美元走弱外，加拿大一系列經濟數據均好於預期，因此推動加元持續走高。周四公布的加拿大4月貿易帳表現好於預期，貿易逆差觸及六個月最低。對此加拿大國家金融銀行分析師Jocelyn Paquet指出，通過觀察季度數據，我們發現加拿大貿易表現在第二季度開始回暖，實際出口年化季率有望錄得7.8%，得益於在3月和4月背靠背取得三年來最大月度增幅，而進口則環比下降4.9%，這表明加拿大二季度GDP增幅能夠保持在2.0%之上。而同時公布的美國貿易帳數據為-508，差於預期和前值，暗示美國貿易逆差正在進一步擴大，因此對美元構成壓力。而周五加拿大公布就業數據依舊好於預期，這和飽受非農之痛的美元形成了鮮明的對比。具體數據顯示，加拿大5月失業率為5.4%，前值5.7%，預期值5.7%，刷新歷史最佳水平。加拿大5月就業人數變動為2.77萬人，預期值是增加0.5萬人；由於5月加拿大新增就業人數達10.65萬人，為歷史最高月度漲幅，市場普遍預期本次新增就業人數僅有0.5萬人，部分分析人士甚至認為將出現負增長，因此數據公布後強化了市場對於加拿大就業市場的預期。而美國的就業人數和薪資數據均表現不佳，因此美元兌加元一度短線急跌逾50點。匯通網認為，如果加拿大經濟數據持續好轉，可能會強化市場對於加拿大央行按兵不動的預期。此前市場預期加拿大央行將在2020年第一季度和第四季度跟隨美聯儲降息。不過隨著強於預期的就業數據，蒙特利爾銀行未來幾年加拿大央行的利率不會有所變動，如果符合預期，料推動加元進一步走強。