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本周三（6月12日），國家統計局將發布5月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據。
2019年初以來，CPI持續回升重返「2」時代，其中，豬價、水果價格等漲幅較大，而PPI則呈現低位回升的態勢，環比、同比漲幅均略有擴大。
進入5月份，豬價逐漸企穩，食品價格漲幅回落，油價、煤價等商品價格回落。多位專家及機構預測，4月PPI可能為年內高點，CPI或在5月份見頂，下半年有望緩慢回落。
2019年6月第一財經首席經濟學家調研結果顯示，經濟學家們對5月CPI同比增速的預測均值為2.72%，較國家統計局公布的4月值（2.5%）上升0.22個百分點。參與調研的21位經濟學家中，渣打銀行丁爽給出了最大的預測值3%，而最小值2.6%來自民生銀行黃劍輝、招商銀行丁安華、西班牙對外銀行夏樂和德商銀行周浩。
農業農村部高頻數據監測顯示，截至5月31日，今年5月份豬肉價格同比漲幅繼續較前值擴大。同時，受天氣因素，低庫存等綜合影響，菜價和水果價格同比漲幅也較大。
長江證券伍戈表示，價格方面，繼前期豬肉價格攀升之後，近期水果大幅漲價引發關注，但隨著夏季供應增加，水果價格可能將逐步回落。國際油價短期內難言大幅波動。未來CPI可能將在豬價上漲等因素的帶動下逐步靠近3%。隨著減稅擾動的逐步消退，PPI走勢將由需求主導而下行。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對第一財經記者表示，預計5月CPI大概在2.7%。
一是在天氣和需求的影響下，5月水果價格持續上漲，在供給旺季來臨前，鮮果價格將對CPI形成一定拉力；與此同時，5月豬肉價格環比微升，同比在低基數的影響下上漲超30%，豬肉價格的上漲將持續推升通脹。
二是考慮到當前原油價格的下降對非食品項形成壓制，交通工具燃料價格將出現明顯下滑。但整體上CPI食品項的上漲更為顯著，預計5月CPI將維持在2.7%的水平。
民生銀行研究院研究員郭曉蓓接受第一財經記者採訪時表示，整體看預計5月CPI環比下跌0.1%，同比上漲2.6%，較4月加快0.1個百分點。除豬肉外，大豆等進口農產品價格上升，也會對食品價格形成壓力。年初以來，豬價、水果等上漲帶動CPI持續回升。不過，其他食品供應預計保持穩定，且隨著大陸居民老齡化問題上升及飲食結構變化，食品消費需求不會有大的提升。
海通證券薑超團隊最 新髮布報告稱，CPI或在5月份見頂。上周菜價、蛋價下跌、豬肉價格持平，食品價格環比下降0.2%。5月以來商務部食用農產品價格、農業部農產品批發價格環比漲幅分別為0.1%、-1.4%，預測5月CPI食品價格環比持平，5月CPI同比漲幅回升至2.7%。
章俊告訴第一財經記者，CPI在下半年仍有反彈的空間，主要出於對豬價上漲的擔憂。從豬周期來看，能繁母豬和生豬存欄目前已經跌至歷史低點，豬糧比也回升至盈虧平衡點之上，產能的快速出清將為豬價的觸底回升奠定基礎。隨著需求旺季的到來以及產能缺口的擴大，豬肉價格後期仍有較大的上升空間，農村農業部此前預測「四季度活豬價格將突破2016年歷史高點」，若屆時豬肉價格同比上漲超50%，下半年CPI將可能上漲超過3%。
PPI方面，薑超表示，5月以來鋼價、煤價、油價高位回落，5月港口期貨生資價格環比上漲0.3%，預測5月PPI環漲0.2%，5月PPI同比漲幅回落至0.7%。
5月份以來，國際大宗商品價格整體下跌。石油價格在連續4個月上漲後震蕩下跌，主要金屬價格也全面走弱，CRB工業現貨指數大幅走低。
國內工業品在國際價格傳導、出口及下遊需求疲弱影響下亦走弱，工業品價格環比整體漲跌互現，同比放緩居多。分主要工業品看，本月中遊的螺紋鋼、水泥價格同比增速均回落，上遊的原油、鐵礦石價格同比增速由正轉負，銅價格走弱。
章俊分析，PPI大概在0.6%~0.7%。觀測到PMI原材料購進價格和出廠價格指數雙雙下行、CRB指數加速下滑，同時高頻數據顯示原油、煤炭及有色價格均下跌明顯，且考慮到增值稅調整所帶來的影響可能將延續，PPI在翹尾因素下滑的情況下可能在5月下跌至0.6%~0.7%的水平。
郭曉蓓表示，預計5月PPI環比下跌0.2%，同比增速將較上月回落0.6個百分點至0.3%。
>5月CPI或見頂，下半年仍有反彈空間