#對話喬遷# 花費是我的老本行了。我做過

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#對話喬遷# 消費是我的老本行了。我做過9年偏消費行業研究員,會把行業內的優質公司作為投資組合的核心底倉。消費本身是一個比較容易出牛股的領域,公司一旦構建出「護城河」就可以相對穩健地持續積累優勢。從國外資本市場來看,長期跑出來的大牛股消費品企業占據了很大比例。這個行業長期看需求的穩定性較好,品牌和管道優勢一旦建立起來,中長期的成長確定性相對會比較高。當然,各個行業都有好公司,雖然我會重視消費類公司,但投資組合總體來說是比較均衡的。
對於白酒,它其實和宏觀波動的相關性是比較高的,行業波動相對其它消費品略大,需要自上而下做的判斷相對比較多。在現在的經濟環境下,對宏觀確定性的把握度不強,我會注重自下而上選擇優勢在阿爾法(超額收益)上的股票。

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