A股持續走牛，大大額減持是隱患，白馬股成核心

來源：Wind金融終端 移動APP

A股最長的套路，就是大小非的減持路。2019年以來，A股持續走牛之際，上市公司大小股東、高管大舉減持之旗，套現成癮。

857家上市公司淨減持

A股牛氣逼人。面對如火如荼的行情，機構專家聲稱「改變命運的第八個機會」，已經有不少人按捺不住跑步入場。

數據顯示，3月份僅深市新增開戶數就達299萬，環比增長109%，同時，今年來滬指上漲已有3成。

然面對上市公司大小股東、高管大舉減持之旗，讓上漲的A股多了一份隱患。市場人士認為，上市公司重要股東的減持套現是股市最大的風險點。關於減持可能給上市公司股價帶來的負面衝擊。

據Wind數據統計，2019年以來，共有1274發生了增減變動，其中有857家上市公司出現重要股東淨減持行為，而淨增持僅374家，43家持平。

857家淨減持公司當中，淨減持市值超過10億元的有中興通訊、立訊精密、信維通信、同方股份等4家；超過5億元的有23家（見下表），超過1億元的有142家。

其中，中興通預計訊一季度盈利將達到8億-12億元，今年股價漲幅也超過了50%。但就在股價業績均剛剛恢復的同時，大股東就出現減持。中興新通訊有限公司2次減持8109.2萬股，減持金額達23.47億元。

而賣出4455萬股信維通信的為其第一期員工持股計劃，持有4.57%的公司股份全部賣出。

472家公司高管淨減持

除了上市公司大小股東淨減持以外，管理層也加入了淨減持行列。

據Wind數據統計，2019年以來共714家上市公司管理層有增持減行為。其中，231家公司高管淨增持，472家公司高管淨減持。

淨減持市值過億的有40家，溫氏股份、南洋股份、順榮三七、森馬服飾、華策影視、新民科技、美年健康、東山精密、網宿科技、中電電機等公司高管減持金額居前。

多年來，大小非減持亂象一直困擾著滬深股市。股東大幅減持的硬傷，反映的其實是滬深股市的「內傷」。大小股東指望通過不規範的減持，做到一夜暴富。

數據統計，自2007年起，A股已連續12年出現淨減持，並在2013-2015年淨減持金額超過千億。

2017年5月，證監會發布最嚴減持新規，當年減持市值銳減。2018年A股雖萎靡不振，依然阻擋不住減持的腳步。今年來股市大好，多股東亦借高位套現離場。

上市公司重要股東或者高管的減持本來屬於市場正常行為，但重要股東或者高管減持意味著其對公司的未來發展缺乏信心，股價也會因此受影響。

銀行、醫藥等白馬股成焦點

除了績差公司，目前連低估值分高紅的銀行、品牌藥企也加入減持行列。

本周，交行被社保基金減持，眾機構嘩然；雲南白藥股東減持，將這家資本市場的老牌公司推上風口浪尖。

社保基金減持交行非看空，低估值銀行股仍被看好。交行相關負責人表示，此次社保基金減持部分股票是基於其自身投資安排進行的，減持僅限於2012年參與交行非公開發行認購的A股股份。

安信證券銀行業分析師張宇表示:「繼續看好二季度銀行板塊的配置價值，進可攻、退可守，絕對收益與相對收益將交替出現。如果社保減持一事引起銀行板塊不必要的調整，將提供絕佳的配置點位。」

下周29家限售股解禁

A股最長的套路，就是大小非的減持路。隨著時間的推移，未來或許有更多的中小股東加入到減持的隊伍當中。

Wind數據統計，下周（4.8-4.12），鄂武商A、偉明環保、贏時勝、康普頓、開爾新材、良信電器、博彥科技、初靈信息、天夏智慧、北京文化、西藏礦業、星網銳捷等29家公司限售股解禁。相關公司如下：