農商行：困境與破局

最近兩年，對於農商行為代表的農村金融機構，好像沒什麼好消息。

先是監管上資金業務、同業業務受到限制，大批農商同業兄弟撤離北上廣，再是突然又發文件，不讓農商跨區經營。

農商行本來就被綁上了腳鏈，現在又戴上了銬子，回頭看了下，監管爸爸，央行媽媽，省聯社婆婆還在後面抽著鞭子：幹活去，到廣闊的農村去，放小微、三農貸款，大有可為。

可是，如果做小微和三農出了不良怎麼辦？

自負盈虧，謝謝。

這正是農商行的尷尬之處。

國內的農商行，承擔著普惠金融的重大歷史使命，但是農商行的缺點和問題也同樣很多，在我看來，農商行有以下幾個問題：

1、與當地經濟一榮俱榮，一損俱損

農商行本身就是由原來農信社、城市信用社改制而來，從主管到員工幾乎都是當地人。從存款到貸款，也都是服務當地。好處是，與政府關係密切，對當地企業知根知底，有些企業主管和農商行主管都是拜把子兄弟。但是太熟悉了，往往有時候會有些不乾淨的東西，而且最重要的是，貸款過於集中。

比如某農商行，70%的貸款都和當地一個大型煤礦企業及其附屬企業相關，也就是說，煤炭好的時候，大家一塊成仙，哪天煤礦倒了，大家同歸於盡。

農商行自己沒有意識到問題嗎？當然不是，實際上農商行做金融市場業務和同業業務，正是想規避資產過於集中的風險。

2015年-2016年的金融大躍進，誰是急先鋒？都說是券商、基金、信托為主的非銀機構，但是你有沒有想一想，如果沒有銀行的配置需求，這些非銀的錢從哪來？

2015年我去某中小銀行拜訪的時候，他們笑著說，最近一天一批，甚至一天兩批來拉委外資金。更有甚者，同一家機構不同團隊在同一天拜訪這家銀行，弄的銀行主管自己都不好意思。

在非銀的吹拉彈唱之下，銀行紛紛發存單做委外，最終在16年底一地雞毛，至今還有小銀行沒緩過勁來。

16底到17年的債券熊市，徹底讓農商行明白了一個道理：

所謂非銀做債券投資比銀行專業，純屬扯淡。

2、農商行的機制

大家應該都知道，國內的農商行，大股東絕大部分都是民營企業。但是農商行的待遇卻國企化，普通員工的激勵機制並不到位（我是說普通員工，你們嘴里的我同學、我朋友不在此列）。

很多客戶經理，做與不做，效果沒差很多。放了貸款形成壞帳，還不如不做。所以激勵機制和約束機制的缺失，是農商行的一大頑疾。（當然國內農商行的員工總體素質的待提高也是事實）

另外就是農商行的管理機制，這里說一下省聯社。眾所周知，從農信社改制成農商行，有一個硬指標就是必須建立股東大會、董事會和監事會。

也就是說，農商行是一個股份制企業，董事長應該由董事會選舉產生，相關高管也應該由董事會通過。但是國內有一個特殊情況，就是省聯社對農商行有人事任免權，省聯社經常會對轄內的農商行董事長和行長進行調換，那麼問題來了，如果董事會選舉和省聯社任命結果不一樣，咋辦？

2015年的中部某農商行就面臨這個問題，在接到省聯社通知的時候，他們才知道老董事長已辭職，新董事長到任，但是董事會對此極為不滿，最終此事不了了之。同樣的還有華東某農商行董事長事件，如出一轍。

3、農商行規模的資產偏小

你可能不知道，總資產規模在300億以上的的農商行，已屬規模中等偏大。這樣資產規模的銀行，很難說具備抵禦風險的能力。

在存款業務上，農商行由於能下沉到鄉鎮甚至村一級，只有郵儲銀行能與之競爭。但是近年來，在郵儲大爺的進攻下，農商行吸儲逐漸力不從心。

而在貸款業務上，看過農商行報表的朋友應該知道，農商行真正的三農和小微貸款業務是不多的，主要還是抱住當地的一些大企業做貸款。

有些企業在當地像個大企業，可是從全國來看，可能就是一個行業中遊水平。考慮到現在民營企業的違約率之高，可能當地一兩家企業出事，這農商行就面臨滅頂之災。

而且有一點，大多數農商行地處三四線以外的城市，這些城市可以預見的是，房地產市場的回落。如果當地房地產的財富效應消失，作為抵押品的房子會對當地銀行產生什麼樣的後果，真的很難預料。

很多農商行的破局之道是：走出去。擴大金融市場業務和同業業務，解決過度依賴貸款的局面，但是現在不讓跨區了。

實際上，很多省聯社早在17年就規定：省內資金不能出省了。所以這條路，也堵死了。

主管們這麼做，其實是有深意的。之前保護銀行，讓銀行穩穩的吃存貸差，薅實體經濟羊毛，使得實體經濟利潤相當一部分轉移給了銀行，讓銀行過了這麼多年好日子。

之前存貸差吃的很爽？現在都吐出來吧。

說了這麼多困境，有解決方案嗎？有一些不成熟的建議，請各位批評。

【江南農商模式】

江南模式就是把常州市的大部分農商行整合起來，組成區域農商行托拉斯。包括寧夏黃河農商行、陜西秦農農商行就是這類做法。

這樣規避了彼此競爭，大家抱團取暖，資產規模大了，抗風險能力強了，然後自己花錢買系統，脫離省聯社管理，天高任鳥飛。

問題是，一把手誰來做？原來農商們的董事長和行長，在行里一手遮天，說一不二，現在整合後，能做副行長就不得了（還不一定能做成），所以整合的阻力是，主管們怎麼辦？

也可以融資上市，或者可以找一個大機構，總之能補充資本金的大機構。當然，不是明天系這種。

【做出特色業務】

債券、票據等相對標準化的業務，監管還是鼓勵的，如果能在這項業務上發力，並貢獻穩定的利潤，對農商行的業務是有效補充。

眾所周知，江蘇有兩家農商行的利率債高頻交易極具特色，在業內都有很好的品牌，為公司貢獻了很大的利潤。

票交所的成立，也為一些小農商的線上交易打開了空間。

特色業務對人才的要求很高，也是一個需要長期投入和培養的過程，需要銀行有耐心和恒心。

總之，農商行作為目前最接地氣的金融機構，會發揮很大的作用，前提是，先活下來。