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摘要：而隨著旺春行情驅動力轉變，市場風格也逐步回歸業績，回歸機構投資者依靠研究、業績，精選個股，與企業一起成長分享紅利的階段。3月社融增速大幅超預期，對股市的影響：。
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3月社融大超預期，二季度A 股如何配置
中國人民銀行4月12日公布的最新數據顯示，3月M2同比增速升至8.6％，新增人民幣貸款1.69萬億元，新增社融2.86萬億元，均超出市場預期。那麼貸款額和社會融資額雙創新高對股市有哪些影響呢？
3月社融增速大幅超預期，有幾個原因：
1）貸款的確需求回升，雖然3月有較大的新增短期貸款，但中長期貸款中企業和居民的貸款也同比明顯多增，可能反映基建和房地產需求回暖；
2）政策引導銀行增加信貸投放，支持實體企業，主要方向為基建以及小微企業。一季度流向企業部門的信貸融資占比達到77.1%，意味著居民部門和企業部門信貸都有改善，金融支持實體經濟力度明顯增強。
3月社融增速大幅超預期，對股市的影響：
1)「旺春行情」驅動力在於基本面預期變化。一季度行情主要驅動力主要在風險偏好提升、無風險利率下行、流動性改善。進入4月份，行情驅動力聚焦於經濟基本面、企業盈利預期變化。
2)市場風格注重機構投資者主導，業績支撐標的。一季度市場風格主要在「炒新」、「炒爛」，幹拔估值。而隨著旺春行情驅動力轉變，市場風格也逐步回歸業績，回歸機構投資者依靠研究、業績，精選個股，與企業一起成長分享紅利的階段。
3月社融大超預期 ，二季度A 股如何配置：
行情主要圍繞兩條線索展開：
1)寬信用持續受益帶來高業績彈性預期；
2)行業自身高景氣業績可驗證。
行業配置關注「五朵金花」：地產鏈(建材/家裝/廚電/家居)、周期景氣鏈(化工農化/煤化，航空，有色銅鋁，豬)、大創新、大券商、汽車。
主題「四大天王：長三角一體化、科創影子主題、國企改革重組、電力物聯網等！
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