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3月29日，國有大行2018年業績報收官，中國銀行、農業銀行並於當天召開業績新聞發布會。
縱觀國有大型商業銀行中的四個「巨無霸」，工農中建四家國有大行2018年的經營業績均表現不俗。
本文來自 雪花新聞，本文標題：四大行去年共賺9353億！標普集體上調4家信用狀況評估，大行挺過資產質量”至暗時刻”？ ,轉載請保留本聲明！
工行行長谷澍用「穿越周期的穩健」來評價工行近三年的經營成績。
建行首席財務官許一鳴則更加直白，表示去年建行主要經營指標「該升的升、該降的降」，很多指標的改善可以理解為「更好、更高、更強」。
中行董事長陳四清在年報致辭中也指出，「在發展戰略的引領下，全行經營管理再上新台階，2018年營業收入首次突破5000億元，盈利達到近年最好水平」。
農行去年營收增速更是做到雙位數增長。
受經營業績持續向好影響，3月25日，國際評級「巨頭」標普全球評級宣布，確認工農中建四家銀行「A」的主體信用評級，同時上調這四大銀行的個體信用狀況評估和其優先股評級。
標普方面表示，確認評級反映四大行將繼續表現出突出的業務穩健性，並將在經濟放緩過程中發揮更多政策作用，因此獲得政府特別支持的可能性總體上極高。此外，寬鬆貨幣等有利的宏觀政策，一定程度上抵消了由於開展政策性業務造成的盈利壓力。
繼券商中國記者28日發表《六大看點工行建行業績！高管發聲：建立「第二生長曲線」直呼員工太辛苦，詳談理財轉型》一文，直擊工行、建行兩家銀行業績發布會上行主管對諸多熱點問題的思考和回應外，現在再對3月29日中行、農行業績發布會上的亮點進行梳理。
看點一：今後淨息差存在一定下行壓力
在中國銀行業的利潤格局中，利息淨收入一直貢獻了絕大部分，而淨息差（NIM）又是關乎利息淨收入高低的關鍵指標。去年四家大行共賺超9000億元，之所以能做到不錯的營收和淨利潤增速，很大程度上得益於淨息差的進一步改善。
2018年四家大行淨息差均有不同程度的改善，工行同比提升8個BP、建行上升10個BP、中行提升6個BP、農行則提升5個BP。
不過，盡管去年大行淨息差持續改善，但今年想要繼續提升淨息差卻紛紛表示難度不小。中行副行長吳富林甚至認為今年淨息差會有一定下行壓力。
農行副行長張克秋分析，去年淨息差提升主要的貢獻來自於資產方的收益率，同時資產負債結構優化調整的貢獻也很大。但是從下降的因素來看，存款付息率上升了5個BP。從去年的季度情況來看，前三個季度整體是穩定的，到第四季度開始出現了行業性的下降。
據吳富林介紹，2018年中行淨息差逐季增長，勢態比較良好。息差的改善，主要得益於三方面原因：
一是狠抓國家宏觀調控政策的落實。2018年，央行四次下調法定存款準備金率，保持流動性合理充裕。中行根據國家政策導向，加大信貸投放，尤其是中長期貸款的投放，全年新增人民幣貸款創近年來最高水平，同時中行主動調整信貸結構，境內人民幣貸款中，中長期貸款平均餘額占比提升0.99個百分點。
二是積極應對利率市場化的挑戰。隨著利率市場化改革的持續推進，銀行負債業務成本面臨上升的壓力，對此中行狠抓創新驅動工作，來增加客戶黏性，有效控制了負債業務成本。2018年，中行境內人民幣客戶存款中，活期存款平均餘額占比較上年提升1.00個百分點。
三是充分用好全球化業務特色優勢。充分利用美聯儲加息帶來的市場業務機會，提高境外機構資產收益水平。2018年，我行境外機構淨息差為1.11%，較年初上升2個基點。
「展望未來，受市場環境變化的影響，淨息差存在一定下行壓力。」吳富林稱，一是美歐主要經濟體貨幣政策正常化步伐放緩，對外幣淨息差帶來一定影響。二是利率市場化的深入推進、資本市場的發展，加快了資金形態的轉化，加劇了銀行間的存款競爭，會對銀行的存款成本控制帶來一定的壓力。
張克秋也表示，預計今年整個利差會出現行業性的收窄，銀行投資端收益率將呈現下行趨勢。當前市場情況下，農行將從資產端發力應對淨息差的收窄，如加大久期的合理安排，資產結構也有很大。
看點二：資產質量繼續轉好 農行民企貸款不良率高於公司貸款4倍
質量向來是媒體關注的共同話題，去年四大國有銀行繼續做到不良貸款率的下降，甚至一些大行不良貸款餘額也呈現下降。與此同時，反映不良資產生成的關注類貸款比率、逾期貸款與不良貸款的剪刀差等先行指標也持續出現好轉，可以說，大行資產質量壓力最大的時刻已經度過。
以農行為例，去年全年做到不良貸款的持續「雙降」，不良貸款餘額較上年下降40.3億元；不良率1.59%，較上年下降0.22個百分點。這是自2017年實施淨表計劃後，農行的連續做到不良「雙降」。
資產質量的轉好，離不開加大不良資產化解力度、加強信貸風控把關等舉措的實施。中行風險總監劉堅東表示，從全年整體情況來看，中行資產質量表現是平穩的，2018年末，集團的不良貸款總額是1669億，比上年末是增加了85個億，不良貸款率是1.42%，比年初下降了0.03個百分點。這主要得益於以下幾方面舉措：
一方面，主動調整信貸結構，產能過剩行業信貸餘額我們是連續三年保持下降；持續強化了信用風險的管理，狠抓潛在風險的主動識別和提前化解，全年潛在不良的提前化解達1000億。
另一方面，持續加大了對不良資產的清收化解力度，綜合利用現金清收，重整重組，核銷，批量處置等多種加大不良資產的化解，去年境內分行全口徑化解不良資產達到了1525億元，同比增加180.72億，增長了13.45%。
「去年，絕大部分的境內分行都是做到了不良率的下降，境外機構都是做到了不良率和不良餘額的雙降。」劉堅東稱。
農行總行風險部總經理田繼敏則表示，從目前來看，長三角和珠三角已經過了拐點，中西部地區，環渤海地區還保持高發程度。全年來看，預計農業銀行的不良雙降趨勢還能繼續保持。在談到支持民營經濟發展時，農行副行長王緯表示，去年末，農行發放的民營企業貸款餘額是為16700億元，占公司類貸款的約25%。另外，民營企業貸款的不良率6.37%，高於公司類不良貸款率4個百分點。今年將平衡好服務到位、風險可控的關係，持續做好民營企業風險識別監控，確保民營企業信貸風險可控和商業可持續。
展望今年，銀行對於資產質量的把控依然不能掉以輕心。「一方面，大陸發展面臨的環境會更加複雜，會更加嚴峻，難以預料的風險和挑戰會更多，也會更大，銀行資產質量會持續承壓。另一方面，中國經濟長期向好的趨勢是不會改變的，同步金融監管不斷強化，市場行為也更加規範，預計整個銀行業的風險總體是一個持續可控的狀態。」劉堅東稱。
據劉堅東表示，今年中行將繼續加大不良資產處置的力度，預計2019年整體的不良化解的力度會跟2018年保持同樣的力度，特別是要加大像重組、重整手段的應用。同時，審慎可能預期的信用損失，充分提足計提撥備，持續增強風險抵補的能力，預計今年中行資產質量將保持穩中向好的趨勢。
田繼敏則表示，新會計準則實施後，對一些風險更加敏感。農業銀行進行了一些調整，同時也加入了對去年宏觀經濟形勢的變化的判斷，增提了撥備，2018年撥備覆蓋率較上年提升43.81個百分點至252.18%。預計2019年農行會保持審慎穩健政策，保證撥備能夠充分覆蓋風險，與同業的趨勢保持一致。
看點三：年初基建類貸款需求足，全年信貸投放壓力大
去年各家大行在上一年基礎上再次加碼貸款投放力度，中行新增人民幣貸款創近年來新高，但相比之下，今年銀行的信貸投放需求和增速可能會出現一定的回落。
農行副行長王緯就表示，當前經濟形勢面臨複雜多變的形勢，部分市場主體擴大投資的意願不足，制約了信貸的有效需求。同時，當前整個貨幣政策在保持流動性合理充裕前提下，市場利率維持在相對低位，再加上直接融資對銀行信貸的替代效應增強，以及國有企業嚴格控制負債率，企業短期融資需求受到抑制。此外，經濟增長新的動能領域，雖然增速快，但是總量小，所以彌補傳統動能的缺口還需要一定時間。
「所以，基於以上因素，預計今年信貸需求和增速可能會受到一些限制。」王緯稱，不過，面對比較大的信貸投放壓力，農行仍會力爭今年貸款規模保持穩健增長，預判增量總體上與今年大體相當。
不過，中行副行長林景臻則表示，從2019年前兩個月的社會融資數據來看，貨幣信貸有所增長，反映出貨幣政策傳導的效果得到一定程度的改善。從中行情況看，信貸需求特別是基建類信貸需求較為充足。2019年，中行將繼續加強對實體經濟發展的支持和服務力度，保持信貸總量平穩適度增長，其中，計劃民營企業貸款新投放計劃不低於全部對公貸款新投放的三分之一，全年新增普惠金融貸款不低於900億元。
看點四：今年理財收入將總體穩定
在今年四家大行的業績發布會上，各家銀行均有提及理財子公司的籌備進展。工行表示將保留總行資管部，建行稱爭取上半年理財子公司開業，中行則強調理財子公司會與集團內其他資管子公司各有側重，農行則表示籌建理財子公司是上半年的重點工作。
張克秋表示，2018年農行理財規模總體穩定，新老轉型壓降有序，符合預期。理財產品轉型和運作機制的轉型將在2019年做到突破，目前均在按計劃推進，後續將繼續加強與監管部門溝通。
中行黨委委員鄭國雨稱，目前中行正在按照監管的規定，從公司治理、風險和內控體系、經營與科技系統、人力資源配置等方面，穩妥推進籌建工作，目前進展順利。 同時，資管新規發布以來，中行持續推進理財業務轉型，總體來看，雖然理財收入和其他同業一樣有所下降，但理財規模保持平穩。
「理財收入下降有多方面因素，如行業監管政策調整使得理財產品規模增速放緩，非標資產受限導致占比下降，以及去年股票市場表現不佳使得權益類資產收益率下降等，但預計今年理財收入將總體穩定。」張克秋說。
農行方面，2018年末，理財規模約1.66萬億元，比上年減少500億元。去年淨值型產品新增規模超過3000億元，占比符合預期，有序壓降的預期收益率型老產品也達到5000億元左右。
在成立理財子公司之前，國有大行集團內部早有多家資管子公司，那麼，理財子公司成立後，同類資管機構將如何錯位發展，是否會進行整合？對此，鄭國雨表示，中行理財子公司與集團內的一些資產管理機構（如中銀基金、中銀證券）在定位上會有所側重。
「理財子公司從投資範圍來說，不僅可以投固定收益、權益類資產，也可以投資非上市股權，投資的範圍比較廣。發行方式既可以公募發行，也可以私募發行。此外，與基金公司、券商資管在適用的監管辦法、經營範圍和產品結構等方面也各有特點，應該說可以滿足不同層次的風險偏好。」鄭國雨稱，理財子公司將與集團的公募基金、券商資管等一起，構成中行大資管的業務和產品體系，從而帶動整體銀行業務的發展。
鄭國雨透露， 下一步，中行將進一步加強理財業務與商業銀行其他業務的統籌協調，堅持分散化、差異化、專業化的基本投資原則，重點提升對工商企業信用債，特別是民企債的投資能力；緊緊圍繞普惠金融、民營經濟、粵港澳大灣區、長三角一體化等國家政策導向和市場熱點，進一步豐富理財產品線；深化境外內機構聯動合作，推出更加多樣化的跨境資管產品；規劃好理財子公司IT系統建設，持續推進落地實施。
看點五：輕資本轉型加快，中行績效考核全面與資本指標掛鉤
出於業務發展和適應監管部門要求的需要，中國銀行業普遍面臨「補血」需求，而工農中建四大國有銀行又是全球系統性重要銀行（G-SIBs），其要面對更嚴苛的資本水平的監管要求，特別是四家大行未來幾年要正式實施總損失吸收能力（TLAC）監管要求，它們距離滿足TLAC要求方面還有較大差距。可以預見，未來幾年，國有大行要持續發行資本補充工具以滿足國際監管要求。
中國銀行在年初發行業內首單400億元永續債後，下一步還要繼續依靠外源性資本補充管道。吳富林就表示，中行始終堅持「內部積累為主，外部補充為輔」的方針努力提升資本充足率。一方面，著力提高資本使用效率，去年中行對內部管理機構在機制體制方面進行了重大變革，在資源分配、績效考核全面與資本指標掛鉤。
「 上述措施取得了積極成效，2018年末，中行資本充足率達到了歷史最好的水平，較上年提高78個基點，資產風險權重降至實施巴III以來的最低水平，較上年下降幅度超2個百分點，這兩個百分點相當於補充了近700億的資本，資產輕型化成效顯著。」吳富林稱。
另一方面，中行也適時進行外部資本補充，充分利用境內外兩個市場、兩種資源，通過永續債、優先股、二級資本債等多種管道和多種工具來補充資本，努力降低資本的成本。
看點六：農行力爭今年落地實施債轉股項目達千億以上
農行副行長湛東升表示，2018年債轉股發展勢頭非常良好。截至去年末，農行市場化債轉股累計簽約的56戶，金額達到了3400億元。其中落地實施的項目有76個，金額有906億元。全年新增落地的債轉股實施項目有61個，金額是504億元。去年七月份，債轉股定向降準政策實施後，推動了農業銀行落地44個債轉股項目，規模是384億元。
在談及債轉股的主流模式，據湛東升介紹，目前運作比較成熟的模式主要有三種：
一是發股還債。農銀投資單獨或者聯合社會投資者投資入股，獲得標的企業股權，相應資金用於償還銀行貸款為主的存量債，增強企業資本實力，降低企業杠桿率。這類模式主要是客戶質量較好的優質客戶。
二是收債轉股。農銀投資收購企業債券之後，將債券轉化為股權，做到降低企業杠桿率的目的。
三是以股抵債。分兩種情況：一種是通過司法手段，對陷入債務危機的客戶，將銀行債權轉為股權。另一種是母公司將其持有的優質子公司的股權轉給債轉股實施機構，相應的資金用於償還對外的金融負債，也是達到降低企業杠桿率的目的。
湛東升透露，今年要繼續加大債轉股項目力度，在風險可控情況下，力爭落地實施項目達到1000億元以上。
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