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摘要：現在無形資產占總資產的比例，日本只有6%，而美國有26%，雖然過去的10年里，日本的這一數字已經翻了一番，不過文章作者認為增長還是太慢，他就建議日本企業都向本國的SONY公司學習，現在來自音樂、遊戲、電影的利潤已經占到了SONY利潤的70%，而過去SONY主要依賴生產硬件來賺取利潤。最近我看了一篇文章，這篇日本人寫的文章從企業盈利能力的角度，將美國和日本經濟進行了比較，很有意思。
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長期以來，日本經濟以製造業為支柱，小到家用電器，大到重型工業設備，日本製造在世界上都占有重要的地位。而美國自從上世紀八十年代以來，伴隨著金融業的崛起和生產成本的提高，美國的經濟開始了所謂的空心化，製造業在經濟中的比重越來越小。
按照很多人的觀點，製造業是一個國家實力的保障，如果虛擬經濟和服務業所占比重過高，人們會認為這個國家經濟已經開始了空心化。這個觀點固然有它的合理性，我覺得這是更多的站在國家安全的角度去看待問題，以飛機坦克大炮的生產能力為出發點去判斷國家的實力的強弱。
但是，我們現在所處的世界畢竟是一個和平和發展是主流的世界，在這種大環境下，我們在唱衰美國經濟空心化的同時，不妨換一種視角，從市場經濟，企業盈利能力的角度來審視一下美國經濟。
最近我看了一篇文章，這篇日本人寫的文章從企業盈利能力的角度，將美國和日本經濟進行了比較，很有意思。雖然說美國經濟經常被人詬病，說它空心化。但是美國卻一直拉動著全球企業的業績，2018年全球企業淨利潤的四成都是由美國企業創造的。
雖然說製造業企業一直在搬離美國，但是由於掌握了世界上最多的無形資產，比如眾多的知識產權，美國企業躺著賺錢的能力無人能比。在過去的十年里，美國企業的淨利潤增長了十倍，而且放眼全球，美國企業的盈利能力越來越顯得鶴立雞群。
十年前，美國企業的利潤占全球總利潤的四分之一，而今天已經高達四成。利用無形資產躺著賺錢只是一個表面現象，最根本的是支撐美國經濟增長的產業已經從製造業、零售業這些實體產業轉變成了知識密集型的產業。
目前，美國企業以知識產權和商標為代表的無形資產已經高達4.4萬億美元，這個數字是十年前的2倍，現在已經超過工廠設備等等這些有形資產。與此同時，文章注意到，日本企業2018年的淨利潤在3300億美元左右，雖然增長速度很快，但是淨資產收益率只有10%，大大落後於美國的18%，世界平均水平是13%，日本的淨資產收益率在全球主要經濟體當中處於落後水平。
原因很簡單，日本企業的主要業務模式還是傳統的生產產品，然後銷售出去。製造業企業的固定資產規模巨大，特別是日本的高技術製造業企業，生產設備設施耗資巨大，所以收益率肯定會低於靠無形資產賺錢的國家。
從另一個角度講，淨資產收益率低也說明日本經濟中製造業的比例仍然高於世界上其它主要國家。不過，日本卻不覺得自己實心兒化的經濟有什麼驕傲的，相反非常羨慕美國企業躺著賺錢的模式。
現在無形資產占總資產的比例，日本只有6%，而美國有26%，雖然過去的10年里，日本的這一數字已經翻了一番，不過文章作者認為增長還是太慢，他就建議日本企業都向本國的SONY公司學習，現在來自音樂、遊戲、電影的利潤已經占到了SONY利潤的70%，而過去SONY主要依賴生產硬件來賺取利潤。