中國股市帶血經驗：謹記這農戶的出貨伎倆！再忙也要花兩分鐘進修

摘要：一輪完整的莊家坐莊過程是從莊家發現了一只極有上漲潛力和空間的上市公司股票並準備買入開始，一般的莊家多會充分利用大盤下跌所導致的「空頭」環境氛圍或輔助以人為「利空」製造出來的恐慌情緒，以此來達到打壓目標上市公司股價使之大幅下挫的目的，為未來的股價上漲創造出相對較大的盈利空間。莊家一旦發現市場上籌碼控制、成本需求都已經明顯對自身有利的情形之時，往往會迅速、果斷地採取高舉猛打的方式去拉抬股價，一來達到激發市場人氣，充分營造出一種極為良性的投資氛圍。

首先大家先看一下這個故事：

本文來自 雪花新聞，本文標題：中國股市帶血經驗：謹記這莊家的出貨手法！再忙也要花兩分鐘學習 ,轉載請保留本聲明！

有一個記者，用拋硬幣的方法，正面向上就往上畫一格，背面向上就往下畫一格，用這個方法作了一張走勢圖，然後拿 給一個技術人士分析，那個技術人士不知有詐，還得出說該股有上漲潛力的結論，成為笑柄。後來有人對這個故事作了補充，說那位技術人士沒有注意到成交量的因 素。我自己認為，成交量倒是能看出那張圖有詐，但是對技術分析並沒有幫助。我對成交量的重視沒有大家那麼高。

現在成交量被強調到一個判斷真假的高度上，有成交量的突破，就是有效突破，沒有成交量配合，就是無效突破。而成交量現在正好被主力大量運用來欺騙你。這是最新的情況。

一、股市上欺騙的手法多種多樣，基本上你看到的，都是在騙你的。比如放量上漲。比如漲停版。你以為他在拉升的時候，他是在騙你的。你以為他在震倉的時候，也是騙你的。他如果騙不了你，他就不能賺到你的錢。主力騙散戶比較 容易，因為散戶控制不了股價，就好像你是一個弱女子，遇到一個壞人，你明知道他是壞人，你也會被他劫走，因為他能控制你，而你不能控制他。但是現在股市中 的散戶越來越少了，主力常常會遇上另一個主力。

二、炒股之所以會很累人，是因為你不可避免地想去預測股價明天的走勢。今天漲得再好的股票，你沒有買，也沒用。可是，一旦你買了，明天他還會漲嗎？他會漲多高啊？這些問題無時不在困擾著你。股票一跌，你又會在研究，是震倉嗎？ 是出貨嗎？你吃不下飯也睡不著覺。其實不管你有多擔心，這只股票該漲還會漲，該跌還會跌，所以，至少有一個道理你是承認的，就是股票漲不漲，和你擔不擔心 沒關係。你只是擔心你的錢，不是擔心那只股票。

三、炒股真的是在做人。炒的是股，煎的是心啊。你如果能 戰勝心魔，基本上就大大進了一步了。技術上的東西，就好比是武功里的一招一式，而做人，才是炒股的不二心法。你如果掙脫了心魔，就會快樂了，然後的好消息 就是，你會發現，其實主力只不過有幾個臭錢，不是什麼了不起的東西，他有錢的時候咱們聽他的，他沒錢了，我們就跟他說「BYE-BYE」，要吃他的，喝他 的，把他吃窮了，咱們就甩了他。

四、我們老是說主力在騙我們，可是我們為什麼會受騙呢？

想 想現實生活中，我們也會遇到各種各樣的騙局，有一部分人也會受騙，為什麼會受騙，幾乎全是因為恐懼與貪婪造成的。但是現實生活中的騙局，會布置不同的套 路，有些套路我們很陌生不敢去碰，但是你越熟的你越容易上旦。所以熟人騙你是容易的。在股市中，你對上市公司雖然不熟，但是股票騙你只有兩個方式，漲或者 跌，這兩個你太熟了，所以你也容易被騙。

但是最終的，導致你被欺騙的，全是因為你心中的恐懼和貪婪，這和現實生活中沒什麼不同。沒有人用槍逼著你買股票或者賣股票，是你心中的恐懼和貪婪。所以，最後騙你的人並不是主力，是你自己在騙自己。所以我在心法之一中先反復強調了戰勝心魔的重要性。

我不知道真的看懂的人有多少。我不是大師，不想說教，我只是把自己的心靈路程拿出來與大家分享一下，如果大家有興趣的話。即然這是心法，而不是招法，所以我講的東西更多的是抽象，而不能太具體。因為招法是在不停地變化中的，而心法是不變的。

坐莊的流程

莊家坐莊的基本原理就是利用證券市場上運作的某些潛在規律，人為控制、操縱目標上市公司的股價，通過各種不同成本之間的交換，為自身謀取暴利。

為了能夠控制、操縱目標上市公司股價而達到自身獲利的目的，不同的莊家之間，按照他們自身操作經驗的豐富程度、資金實力的大小等方面，都各自會有他們自己完全不同的坐莊思維與手法。而最簡單、最原始也最容易讓人理解的，實際上就只有四個字：「低吸高拋」，採取鎖定不同時期的籌碼與成本進行交換。

莊家的操作按照簡單的方式可以分為三步，即建倉階段、拉升階段、出貨階段。坐莊過程中，這三步必不可少，這是莊家坐莊「三部曲」。如果將莊家的操作階段以時間順序來安排，其可分為：進莊前的準備、建倉、試盤、調整、初升、洗盤、拉升、出貨、反彈、砸盤、掃尾。這是一個比較完整、標準的坐莊流程，思路非常清晰。標準化後可以認為是完整的八浪循環。如圖1-2所示。

圖1-2

圖1-2

這種模式的每一個階段，莊家都有其側重點。如在進莊前的準備階段講究充分調研。在建倉階段講究耐心溫和，並散布到內容傳聞讓市場不看好該股以便進貨。試盤階段講究控盤程度。調整階段講究底部構築情況，強調股市有風險，入市須謹慎。初升階段講究股價脫離成本區的種種現象。在洗盤震倉階段講究盤中的技巧，瞬間巨幅震蕩，並保持消息的真空。股價大起大落，讓人不明不白。在拉抬階段講究高舉猛打，強調高風險、高收益，並以此維持市場人氣。在派貨階段強調真做假時假亦真，假作真時真亦假，引誘公眾、投資者進場接貨，最終做到低吸高拋的目的。反彈階段講究以高度和減倉為主。砸盤階段講究莊家如何不計成本地壓價，尋找、孕育新一輪行情。

一輪完整的莊家坐莊過程是從莊家發現了一只極有上漲潛力和空間的上市公司股票並準備買入開始，一般的莊家多會充分利用大盤下跌所導致的「空頭」環境氛圍或輔助以人為「利空」製造出來的恐慌情緒，以此來達到打壓目標上市公司股價使之大幅下挫的目的，為未來的股價上漲創造出相對較大的盈利空間。他們總是想方設法地在相對較低的股價位置上開始吸貨建倉，等到吸籌達到了足夠多的份額之後就會開始把股價拉抬起來，並使之迅速地離開自己持有籌碼的成本區域。待他們把股價拉抬到了一個相對較高的位置上時，就會開始尋找各種時機對目標股票進行打壓股價，採取震倉、砸盤等多種手法來反復清洗場外的籌碼，他們就在這種主動控制、引導所創造出來的市場機會之中擴大自身的盈利。如此循環往復，一旦他們從股市上榨取到了極大的利潤，就會尋找各種機會千方百計地把手中的「倉位」全部套現賣出，而這買入與賣出兩者價格之間所存有的那一段價格上的空間，就是莊家的獲利空間，也是莊家坐莊的主要利潤來源。

1.準備階段

莊家主要注重於對目標上市公司的市場調研，以確定其中可能存在的投資風險與收益。此時，對目標上市公司的實質性了解，對目標上市公司管理層和其他協助投資機構的公關，對後備的融資管道與流暢，以及對某些媒體部門的預熱等顯得尤為重要。

2.建倉階段

莊家在初期操作上一般多是耐心溫和，等待機會，股價也多會因此而波瀾不驚：到了操作後期則多會極力通過各種管道去散布各類利空傳聞，讓市場上的投資人不看好目標上市公司股票，以便自己加大建倉吸籌的力度，使散戶手中的流通籌碼大比例流向自己手中，並嚴格控制好底倉的成本（亦即是：莊家成本）。

3.試盤階段

莊家坐莊前，為了準確掌握市場上的真實狀況和閒散資金的動向，常常會以長上影線或長下影線來測試股價上端的拋壓與下端的支撐程度，並會尋找適當的時機，迅速拉抬股價使之離開自己的成本區域。

4.整理階段

莊家為了使日後股價順利拉升，一般情況下莊家都會使股價事先在固定價格區域內整理一段時間，以最後消磨場外散戶投資者的耐心，並多會製造出一輪跌幅，跌破前期低點的洗盤，讓人難以揣測其真實意圖，極具殺傷力，讓人防不勝防。

5.初升階段

莊家往往會通過快速拉升股價的方式，讓股價迅速脫離自己「底倉」的成本區域，使自身的籌碼首先處於一種盈利狀態，從而為後期的市場運作充分贏得主動控制權，進可以攻，退可以守，完全左右市場的未來動向。

6.洗盤階段

莊家會利用自身豐富的盤中操作技巧，多採取股價瞬間的巨幅震蕩和各類圖形形態組合的方式，來刻意誤導場外的散戶投資者，並會適當地保持上市公司信息面處於真空狀態。市場上股價的大起大落，此時常常會讓散戶投資者心緒不定，進退兩難。

7.拉升階段

莊家一旦發現市場上籌碼控制、成本需求都已經明顯對自身有利的情形之時，往往會迅速、果斷地採取高舉猛打的方式去拉抬股價，一來達到激發市場人氣，充分營造出一種極為良性的投資氛圍；二來又可以大幅度地引發散戶投資者的追捧，進一步推高股價。

8.出貨階段

莊家準備出貨之際，常常會通過各種管道來散發出各種「利好」傳聞，引誘場外的散戶投資者進場接貨，慢慢使自己手中持有的「底倉」大比例流向散戶手中，最終以做到自身出局套現獲利的目的。

9.反彈階段

一般情形之下，莊家在最高位上都是無法一次性就出完自身所持有的龐大「底倉」籌碼，此時如果大量繼續拋售，則往往會使市場氛圍進一步惡化，從而導致自身無法離場。故此，為了更好地完全出局，暫時無法出盡的剩餘部分籌碼多會在市場上營造出各種反彈機會時，才逐步進行減倉套現。

10.砸盤階段

莊家在臨近出貨的尾聲之際，多會尋找在股價走勢中的相對波動高點進行不計成本的砸盤，這種做法的目的就是快速套現出局，而強行將自己最後剩餘的部分籌碼「平倉」。這雖然可能會使自己的獲利大幅減少，但是卻能夠及時達到自身的目的。

11.回抽階段

莊家也多會在股價迅速下跌到一定幅度時，出手托一托，以幫助穩定一下快速下探的股價，使之回抽到一個相對較高的價格位置區域波動，以便自己尋找最後的機會進行「清倉」操作。

12.打壓階段

莊家在出貨的最後階段，所剩餘的「倉位」籌碼基本上都已經沒有任何成本可言，任何價格對它們來說都是盈利。故此，莊家往往都會把握住最後的股價反彈機會，將手中殘餘的「倉位」籌碼不計成本地全部賣出套現。

13.反彈階段

股價在莊家完全出局之後，一般都不會再有很大的拋壓，散戶基本上都已經處於嚴重被套狀態。此時，由於股價短期內的迅猛下跌，被壓制的股價一直沒有像樣的反彈出現。長時間的技術性要求，均會在投資者惜售的心態日益嚴重之際醞釀出股價的觸底反彈，其高度和力度雖然都極為有限，但是股價經過沉寂一段時間之後，即可能會孕育新一輪行情。

要注意的是，莊家的操作風格千姿百態，不是每個莊家都經歷以上幾道程序。有的莊家採取交叉進行，各階段的操作手法很難截然分開，往往是吸、洗、拉等並用。一些私募和遊資的短線莊家，往往會省掉其中的一些環節，採取快速吸籌，強硬拉抬。一路進貨一路拉高，目標位一到則堅決出貨。行情來得快，去得也快，操作手法非常兇悍，普通投資者根本來不及反應，在猶豫和觀望之中，這一波行情已經接近尾聲。如圖1-3的國金證券在2008年4月至6月的走勢圖。

該股在2008年4月之前一路下跌，量能極度萎縮，莊家並未開始建倉。4月份開始，政策面出台了調整印花稅等兩個利好，證券行業股受此刺激開始走強，莊家這個時候已經來不及底部建倉，採取了拉高建倉方式，成交量也開始密集大幅放大。莊家邊吸籌邊拉升，莊家建完倉後，不經過試盤、初開、洗盤這幾個階段，就直接進入拉升階段。短短的一個月之內完成了一波行情的炒作，股價從底部的20元拉升到55元，這是又一次爆炒的典範。

更有甚者，有短線莊家在新股的炒作中，一天之內完成建倉、拉升（見圖1-4），如2008年4月25日上市的三只新股紫金礦業、三力士、濮耐股份，三只新股上市當日上午看起來風平浪靜，但莊家已經悄悄地開始了吸籌，迅速完成了建倉，下午開始瘋狂的拉升。一個小時左右時間，三只新股的漲幅都達到了200%以上。其中紫金礦業從10元一口氣漲到21.6元，該股被上交所於14時25分緊急停牌半小時，於收市前的14時55分復牌交易，復牌後的五分鐘內，紫金礦業從高位垂直下跌，兩分鐘即跌到12.5元，最終收報13.92元。高位接盤的投資者損失慘重，而另外兩個新股濮耐股份和三力士，收盤分別上漲213.15%，收盤價大漲164.39%。這類炒作一般都是次日接連幾個跌停，做一個假反彈，莊家打壓出貨。

莊家坐莊的操作手法多樣，我們按照坐莊幾個常見的階段分為五個部分：建倉階段，試盤階段，洗盤階段，拉升階段，出貨階段。

分時圖上的出貨定式

在某些特定階段（如出貨期），莊家做盤的操作手法多有雷同之處，不可避免地在分時圖上形成某些圖形定式。因此分時圖對於投資者的短線操作，具有非常重要的指導意義。通過連續幾天看分時圖的走勢，可以看出莊家的拉高、出貨、洗盤等動作，推理出莊家的意圖，並對莊家未來幾天可能出現的動作作出合理的預測。本章總結了一些經典的分時圖上的出貨定式，希望對投資者的短線操作提供幫助。

需要注意的是，由於分時圖反映的是一種莊家的短線操作行為，圖形種類繁多，其規律性與K線圖相比，不確定性要大得多。投資者在具體應用時，還需要結合股票的其他技術形態綜合分析，如K線形態和均線系統等，以減少操作的失誤。如果根據分時圖推測的莊家意圖和日K線圖反映的上漲趨勢一致，則短線操作成功的可能性就非常大。

分時圖看盤技巧

一、分時圖的基礎知識

分時圖是指大盤和個股的動態實時（即時）分時走勢圖，其在實戰研判中的地位極其重要，是即時把握多空力量轉化即市場變化的根本所在，在這里先給大家介紹一下概念性的基礎知識。

（1）大盤指數即時分時走勢圖（如圖5-1）

（1）白色曲線：表示大盤加權指數，即證交所每日公布的也是媒體常說的大盤實際指數。

（2）黃色曲線：大盤不含加權的指標，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票對指數影響看作相同而計算出來的大盤指數。

參考白黃兩曲線的相互位置可知：

a. 當大盤指數上漲時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落後大盤股。

b. 當大盤指數下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小於盤大的股票；反之，盤小的股票跌幅大於盤大的股票。

c. 紅綠柱線：在黃白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時所有股票的買盤與賣盤在數量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減；綠柱線的增長縮短表示下跌賣盤力度的強弱。

d. 黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手（每手等於100股）。

e. 委買委賣手數：代表即時所有股票買入委托下三檔和賣出上三檔手數相加的總和。

f. 委比數值：是委買委賣手數之差與之和的比值。當委比數值為正值的時候，表示買方力量較強股指上漲的幾率大；當委比數值為負值的時候，表示賣方的力量較強股指下跌的幾率大。

（二）個股即時分時走勢圖（如圖5-2）

（1）白色曲線：表示該種股票即時實時成交的價格。

（2）黃色曲線：均價線，表示該種股票即時成交的平均價格，即當天成交總金額除以成交總股數。

（3）黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量。

（4）成交明細：在盤面的右下方為成交明細顯示，顯示動態每筆成交的價格和手數。

（5）外盤內盤：外盤又稱主動性買盤，即成交價在賣出掛單價的累積成交量；內盤又稱主動性賣盤，即成交價在買入掛單價的累積成交量。外盤反映買方的意願，內盤反映賣方的意願。

（6）量比：是指當天成交總手數與近期成交手數平均的比值。具體公式為：現在總手/（（5日平均總手/240）×開盤多少分鐘）。量比數值的大小表示近期此時成交量的增減，大於1表示此時成交總手數已經放大，小於1表示此時成交總手數萎縮。

實戰中的K線分析，必須與即時分時圖分析相結合，才能真實可靠地讀懂市場的語言，洞悉盤面股價變化的奧妙。K線形態分析中的形態頸線圖形，以及波浪角度動量等分析的方法原則，也同樣適用即時動態分時走勢圖分析，具體實戰研判技巧筆者將另文探討。

如何判斷黑馬出貨

「黑馬」在股市中的含義，是指價格可能脫離過去的價位而在短期內大幅上漲的股票，其表現形式是常以漲停板的形態出現，往往是市場關注的焦點。天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。進入股市的人目的很明顯，就是為了獲利。黑馬也就成了人見人愛的對象。但可惜的是，股市中的投資者大多數都遇到過黑馬，但真正能駕馭好黑馬的卻並不多。股諺說得好，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。可見，要抓住黑馬，賣點是至關重要的。本章中，筆者列出一些黑馬的經典出貨模式與讀者探討，但並非所有的黑馬出貨點都遵循這個模式，黑馬的出貨方式花樣眾多，本章所列的僅僅是一些常見和經典的模式，同時也是投資者在遇到該類情形時應該參考的賣點。

黑馬買賣點研討

一、黑馬錯誤買賣點解析

黑馬多產生於牛市或局部性牛市中，不少的大黑馬如果能從頭到尾順利抓住，那將是獲取暴利的機會，如中國船舶從2007年年初的不到30元，在短短幾個月中漲到了300元；如圖7-17，銀星能源2007年1月29日到5月28連續21個漲停。

但實戰中，能駕馭好黑馬的卻只是極少數。到手的鴨子飛了，主要還是以下兩類原因。

（一）第一類是被洗盤砸下馬——「賣早了」

這類投資者早早地就騎著一匹黑馬，可惜經不住半途的顛簸而提前下馬，撒手韁繩後卻眼睜睜地看著黑馬絕塵而去，由此感嘆「曾經有一匹黑馬擺在我的面前，我沒有珍惜……」這類情況在2009年的行情中比較常見。如圖7-2，2009年的行情自1814點起步，到2009年6月1日半年時間，個股漲幅超過2倍、3倍甚至數倍的股票比比皆是，可實戰中資產能翻番的投資者卻少之又少，這類情況是因為沒有經受住途中莊家的兇悍洗盤。

（二）第二類是坐了雲霄飛車——「賣遲了」

這類投資者把黑馬的韁繩倒是抓牢了，也沒有被黑馬途中的撒野摔下來，但可惜不懂得如何體面地下馬背。黑馬在山頂溜達了一圈後，又回到了原地，有的甚至還跑下了山谷，而投資者此時還臉色蒼白的坐在馬背上不知所措。這類情況在2008年的熊市中較多出現，不少信奉「長線是金」的投資者，在2007年6000點前資產翻番了，但隨後坐了一回雲霄飛車，不僅利潤吐了出來，還賠上了老本。

如圖7-3為典型的雲霄飛車產生於2007年的大牛市中。

*ST寶碩，一家即將破產的公司，一家生產塑膠虧損不堪的公司。就因為股價低，在牛市的波光里，被吃了興奮劑的股民，連續推了13個漲停，而隨後在震蕩的陰影里，又連續12個跌停，股價猶如坐了雲霄飛車。從極樂到極悲，嚴重考驗散戶們的心臟。

如圖7-4，另一個經典的雲霄飛車是皇台酒業（2009年更名為*ST皇台）。在2007年的「5.30」時連續5個跌停，隨後10個交易日將失地全部收復，之後又在8個交易日中被打回原形，誰料，該股又是6個漲停，還反創新高。連續走出6個漲停的皇台酒業7月11日終因一紙半年報業績預虧公告結束其漲停神話。公司股票次日在停牌一小時後以跌停價開盤，全天牢牢封死在跌停板。再次開始了跌停的噩夢。

傳統的騙術揭秘

莊家總要在低位時騙投資者出局，高位時騙你追高。隨股市的發展，莊家的騙術也不斷得到淋漓盡致的發揮。下面就是股市中莊家較常見的一些傳統的騙術：

1.騙術一：尾市拉高，真出假進

莊家利用收市前15分鐘用大單放量拉高，做高收盤價，把K線圖畫好，以騙散戶以為莊家拉高，大膽跟進做短差，第二天低開低走的走勢必然讓人後悔不已。這種操盤手法證明莊家實力較弱，手上資金不充足。

2.騙術二：高位盤整放巨量突破

這種突破十有八九是假突破，巨量一般以超過該股流通盤的10%為標準。為什麼會放巨量？巨量是從哪里來的？股價在高位盤整突破上攻時，很明顯巨量是急於離場的莊家和急於進場的跟風者共同成交的，莊家利用散戶熟識的放量上攻騙散戶介入。莊家高位出逃必須有人高位接貨，如果莊家看好後市的話，他完全無必要放巨量，小幅放量就可以了，因此唯一的可能是莊家減磅出逃。所以在看盤時，一定要先看成交量。

3.騙術三：盤口委托單騙術

在三個買賣盤口上，當三個委買單都是大筆的買單，而三個委賣單都是小筆的賣單，一般人都會以為莊家吸貨，反之則認為莊家出貨，如果一切都那麼清楚明白，莊家還能騙錢嗎？莊家出貨和吸貨的手法和我們的想法正好相反，投資者可仔細觀察。

4.騙術四：除過權的前期牛股放巨量上攻

這種情況大都是莊家出逃。高位時，莊家難以明目張膽出逃，除了權，股票的絕對價格低，散戶的警惕性就降低了。莊家放量小幅拉高，便會有大量跟風盤跟進，這時莊家就可悄然出逃了，莊家不拉高很多，進場的沒什麼空間離場，未進場的覺得升幅不大可大膽跟進。莊家就是這樣在散戶的幫助下，把股票變成了利潤。

莊家的破綻

莊家的破綻很多種，通常有：

（1）底部由於大量收集籌碼，盤口變得很輕，因此創了新高也能不放量。

（2）由於莊家想建倉，但是害怕別人跟風，所以經常做陰線，但是重心卻一直上行。

（3）由於莊家想出貨，但是害怕別人跟著出，所以經常做陽線，但是重心卻一直下行。

（4）由於是洗盤，而並不想低位丟失很多籌碼，因此洗盤要麼重心下行不多，要麼下行很多但是是瞬間打壓。

（5）由於莊家想吸引買盤，於是對倒放量吸引投資者，但是由於並非真實買入，僅是自買自賣不增加倉位，因此重心不明顯上行。

（6）由於莊家想吸引賣盤，於是對倒放量，並且收出很多「恐怖」的K線，例如十字星、倒T字，烏雲線等，但是由於並非真正出貨，因此重心不明顯下跌。

（7）股價急速大跌很快又回復前期高位，由於這樣做會增加莊家成本（低拋高吸），如果出現了，莊家花了成本就要有更大的收獲，所以還會再做。

但由於破綻是偶然出現的、是瞬間的，是莊家被逼無奈或者不小心留下的！（誰會天天暴露破綻呢？），因此這些出現破綻的時間點就是我們做買賣決定的時刻，記住！抉擇的時機是一個「點」，而不是連續的。

當主力選中一只業績較好、具有投資價值的個股，而這只股票又同時被其他投資者看好時，這時主力往往不會採用打壓的方式進行建倉。

因為那樣做就很有可能讓別的主力占了便宜。

這時，主力一般會採用「折磨戰術」，將股價橫盤在某一價格區間內，或使股價處於長時間的緩慢陰跌中，即使大盤上漲，該股也不會跟隨上漲。

這樣會使買進該股的投資者無法獲利，用時間消耗投資者的炒作熱情，使投資者在疲憊不堪中最終選擇放棄。

主力的「折磨戰術」主要有陰跌和橫盤兩種表現形式，有時主力也會將兩種方式綜合起來加以運用。

主力使用「折磨戰術」的研判要點有以下幾點。

(1)採用這類戰術的個股通常具有一定投資價值，有的甚至價格已經嚴重背離其價值。

因為，這類個股往往容易吸引散戶投資者的注意力，給主力建倉造成一定的障礙。

(2)當主力採用陰跌方式時，股價調整幅度未必有多大，但所有買入的投資者都不能獲利，而且每天的市值處於不斷消減中，使投資者的持股信心不斷受到影響。

(3)採用橫盤方式時，股價靜如止水般的沉寂。當大盤上漲時，該股不會跟隨著同步上漲，當大盤下跌時，該股也跌幅不大，股價始終在某一極小價格區間內窄幅波動，使投資者缺乏炒作空間。而且，在橫盤即將結束時，往往會有一個假的跳水動作。

(4)當主力使用「折磨戰術」時，盤整的時間跨度較長。主力往往通過長時間的調整摧毀投資者的持股意志，使投資者持股信心趨於崩潰，最終選擇低價拋售。

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