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話說，過兩天，騰訊就要公布新一季財報了。早在上個季度發財報，八姐就曾經感嘆，這真是史上最差的一份財報啊，營收和淨利潤增速雙雙放緩，淨利潤出現了有史以來季度最大降幅。當時八姐還曾經預期，這也應該是騰訊的谷底了啊，之後應當一路攀升了吧。
不過呢，最近綜合一系列券商的數據看來，騰訊第一季的財報可能還是會不太美妙。
根據彭博5月10日的預測,騰訊2019Q1的收入為886億，同比增長為20.5%，GAAP利潤為195億，同比下滑16.2%。如果確如預期，那這是騰訊第二個季度出現淨利潤同比下滑的情況。也有分析師認為，其經營利潤率會繼續下行趨勢，市場普遍預期比上一年下降13%。
綜合13家券商的預測，騰訊通用會計準則季度淨利潤介乎167.69億至220.06億元人民幣(下同)，同比下跌5.5%至28%，中位數為188.13億元，同比下跌下滑19.2%。
簡單來說，第一季度，騰訊的財報從增長和淨利潤角度來講可能還是沒有走出低谷啊。
那麼主要原因是什麼呢？除了宏觀經濟影響、去年基數較高、投資公允值收益等財務因素外，根據分析師的預計，主要有兩方面的原因，一方面是騰訊轉向金融科技和雲業務，為開拓市場帶來大量成本，整體導致利潤增長會處於下行的狀態；另一方面，新遊戲監管機構批准的重啟，該領域利潤增長復蘇需要時間和行銷投入，增長利好無法在這一季體現出來。
先來說說騰訊的增長迅猛的「其他」業務。八姐之前也在分析2018年第四季度財報時說過，騰訊的支付和雲計算業務增長還是很迅猛的，2018年，騰訊包含金融和雲計算的「其他」業務收入為779.7億元，占總收入的25%。
但這部分收入的毛利卻只有24%，遠低於其他兩大業務。這兩大業務的增速有所放緩，由2016年的同比增長263%，到2017年的121%，再到2018年的同比增長80%。同時，在2018年，支付和雲計算的成本同比增長達到71%，而增值業務和廣告的成本同比增長只有25%和39%。
而有分析認為，此前來自備付金沉淀的利息收入，在今年1季度也將降低。今年1月以後，備付金做到了集中存管，支付服務費收入少了一塊補足空間，比如，財付通和支付寶，沉淀資金都在數千億級別，對應的是數十億元乃至上百億元的利息收入。
另一方面，騰訊第一季度財報可能還處於低谷的重要原因還是遊戲。盡管從去年12月開始，遊戲版號還是重啟審批，但這也影響了騰訊今年的遊戲排期。
這一風險，騰訊在2018年年報中也有提及：「行業監管機構暫停辦理遊戲商業化許可證（版號）的審批九個月後，於 2018年12月重啟審批。至今共有 8 款（包括 7 款智慧型手機遊戲及 1 款個人計算機遊戲）騰訊遊戲獲批，包括角色扮演遊戲、策略性、休閒型及功能性類別等。由於業界積存了大量版號申請，騰訊的遊戲排期發布將較往年為慢。」
當然，對騰訊而言，也是有利好的，5月8日，《絕地求生刺激戰場》宣布測試服正式結束，並宣布另一款拿到版號的「吃雞」手遊《和平精英》正式公測，這也意味著騰訊的吃雞手遊終於可以賺錢了。這一消息一出，騰訊股價上漲。
不過呢，這到底能給騰訊帶來多少遊戲收入，並多大程度上拉動騰訊的財報，得等到下半年看了。
嗯，總體上看來，可能啊，騰訊的2019年第一季度財報還是沒走出陰影，真正能否走出陰影還得看後續幾個季度了。當然啦，現在的數字都是來自券商們的預期，具體財報到底怎樣，咱們等著看騰訊正式的財報吧。