疫情下的中國家居市場｜企業篇

　　據高盛預測，今年世界經濟將增長約3.25%，較去年的3.1%略微加快。並假設中國應對措施有效，感染在2-3月得到控制，那麼2020年全球GDP的增長將受到0.1-0.2個百分點的打擊。而且短期影響相當大，高盛經濟學家在一份報告中指出，2020全年到底會發生什麼，取決於疫情遏制的程度。

　　由武漢開始的這場疫情波及面很大，本來過節串門下館子，聚會遊玩，出門消費逛廟會，但現在一切事情都緊閉家中，社會經濟的方方面面都受到時影響。在注重流通的地產家居行業，大部分企業面臨衝擊，尤其是關於剛性成本的部分。

　　現金流是經營最弱的一環

　　此次突發疫情是典型的「黑天鵝事件」，由於防控疫情的要求，家居行業全國的多數家居賣場、展會、自營門店，甚至家具製造業都已歇業，有企業老板稱「武漢一個小小的病毒，相當於10個原子彈的威力」。

　　企業現在的困境，集中在無法預期時長的入不敷出局面。正常經營的剛性成本主要包括人力成本、設備成本、廠房租金和銀行貸款利息。正常情況下，企業手握現金，都會大量投入生產，不管是IPO獲得的現金，還是企業利潤，最大化使用現金，放大現金投入使用獲得的收益是核心目標。

　　因此，在疫情之前，企業即使擁有儲備現金，正常邏輯都是再投入使用，在突發的疫情來臨之時，用於應急的現金告急，之後，企業將面臨系統性的困境，由剛性成本引發，帳面體現在現金流數據上。

　　在家居行業，上端連接地產，後端鏈接各種製造業，整個供應鏈一環扣一環，幾乎是一個利益共同體，因此風險是全面的。也不止家居企業，任何行業企業都無法獨善其身。整體看，企業經營目前主要面臨四大影響：一，現金結算變長、變難；二，物流交付成本高周期長；三，銷售額下降導致固定成本攤銷增加；四，現金流壓力及流動性風險。

　　對於未來不確定因素，企業在各種策略之間打轉時，首先應該在持續經營最弱的現金流上考慮，短期和長期的業務策略可以相對滯後。

　　線下服務版塊影響最大

　　有一組數據很說明問題。專家估算，2020年春節假期10天，消費幾乎停擺，旅遊相關行業陷入冰凍狀態。僅零售、餐飲和旅遊市場的直接損失就超過1萬億元。可想而知，持續的疫情，對廣泛的行業來說，危害有多大。

　　這一次疫情對嚴重信賴線下的業務不友好。數據顯示，2019年全國消費品零售總額411,649億元，其中網上消費零售額106,324億元，占25.8%。

　　雖然說家居類消費在天貓、京東等線上平台的銷售非常普遍，但大部分線下賣場和自營家具門店還是承擔了大量銷售。因此，線下業務的問題反饋非常迅速，行業呼籲家居賣場減租或免租，企業為經銷商負荷一定周期的薪水，大量展會延期，以及為經銷商現金流解困實行的物流減免等。

　　這些措施不足以承擔行業面臨的流動性困境。除了圍繞本行業，以及廣泛諸如地產、零售等領域之外，宏觀經濟面以及國家政策激勵可能更有風向標的作用。有專家指出，因為特殊時期的經濟狀況，相關經濟的統計數據可能滯後，這些數據可能扮演打擊消費和投資信心的「次生災害」角色，影響經濟主體的經濟行為。

　　但另一方面，中央及地方出台的激勵政策能夠直接影響企業，對企業各個方面運轉形成正面引導(參考：疫情下的中國家居市場 | 政策篇)。

　　給企業應對疫情的三個建議

　　綜合當下的背景，在企業財務、業務、經營層面給出三個建議。

　　一，財務方面，保持對現金流變動的關注。要測算現金流在銷售短期遞減，而租金、人力費用等固定的經營成本與管理費用不變的情況下，可能對公司業務產生的影響。

　　二，業務方面，研發線上替代產品和業務，或者遠程替代。替代人力物力等資源去現場的方式。

　　三，經營層面，制定針對當下與未來兩個方面的經營計劃。一方面盡量把握住疫情期間有可能產生收入的業務點，另外一方面為疫情之後的長期發展做準備工作，待疫情過去後能夠迅速恢復經營，步入正軌。（文|胡道成）

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