寵物濕糧太好賣了，中寵股份要發債把產能提升3倍

導讀：中寵股份的年產1萬噸寵物罐頭產線產能不夠用。

寵業家消息，煙台中寵食品股份有限公司（以下簡稱「中寵」）公開發行19424萬元可轉換公司債券已獲得證監會通過，並於將於2月14日起開始路演，由宏信證券承銷。據悉，本次募集資金總額將主要用於年產3萬噸寵物濕糧項目。

中寵在「公開發行可轉換公司債券募集說明書」中表示：通過「年產3萬噸寵物濕糧項目」的實施，可進一步提高公司寵物罐頭的生產能力和生產效率，採用高效率、高精度的現代化生產線，能較好地滿足消費者對寵物濕糧越來越高的要求，並能減少勞力力使用，縮短中間物流環節，從整體上提高公司寵物濕糧的產能和生產效率。

中寵介紹，公司濕糧生產線的產能為1萬噸/年，已處於滿負荷生產狀態，產能不足已經成為制約公司寵物濕糧銷售增長的瓶頸。2015年-2018年1-6月，中寵寵物濕糧銷量分別為10430.10噸、11306.91噸、11078.82噸和5561.54噸，扣除公司部分外購濕糧銷售，公司自產寵物濕糧的銷量分別為9561.06噸、10759.86噸、10233.72噸和5122.00噸。

同時，中寵還表示：「2015年-2018年1-6月，公司銷售收入金額分別為64822.00萬元、79094.64萬元、101535.17萬元和64747.75萬元，保持較快的增長速度。其中，寵物罐頭的銷售收入金額為9498.58萬元、11713.56萬元、14039.08萬元和8561.57萬元。」

此外，在中寵「公開發行可轉換公司債券募集說明書」中還提及一些行業數據分析，整理如下：

（1）大陸規模以上寵物食品企業年產值規模為407.57億元

2010年以來，大陸寵物食品行業規模以上企業的工業產值情況如下所示：

大陸寵物食品行業發展迅速，自2010年至2017年間，年均增長率達21.89%。至2017年末，大陸規模以上寵物食品企業年產值規模為407.57億元，預計未來該產值規模仍將以較快速度增長。

與工業產值相對應，大陸寵物食品行業銷售收入也做到了快速增長，具體如下：

大陸寵物食品行業銷售收入同樣發展迅速，自2010年至2017年間，年均增長率達22.32%，2017年，大陸規模以上寵物食品企業收入總額為398.15億元。大陸寵物食品行業銷售規模的迅速擴大，主要得益於國內市場規模的快速增長，從上圖可以看出，國內銷售收入的增長明顯快於行業總銷售收入的增長，自2010年至2017年間，國內銷售收入年均增長率達29.07%，至2017年末，大陸規模以上寵物食品行業國內銷售收入為345.47億元，可以預見一段時期內大陸寵物食品市場將有望持續快速發展。

（2）2017年寵物食品出口回溫，全年約7.8億美元

大陸寵物食品最近幾年的出口情況如下所示：

大陸寵物食品出口規模在2010年至2012年間增長較快，2013至2015年呈下降趨勢，2016年至2017年企穩回升，2017年度做到出口額為77945.12萬美元。大陸寵物食品出口規模自2013年開始出現下降主要受美國的寵物食品安全事件和日本寵物食品市場增長乏力的影響所致；2017年較2016年呈現較大幅度提升主要受益於中國產寵物食品在美國市場認可度回升及歐洲寵物食品市場的持續向好。

大陸寵物食品出口規模如下所示：

（3）大陸寵物食品出口呈現多區域分化發展

目前大陸寵物食品出口已由集中於美國市場向多區域分化發展。

2017年大陸寵物食品出口區域分布情況如下所示：

美國是全球最大的寵物食品消費國，也是大陸最主要的寵物食品出口國。中國出口美國寵物罐頭數量較少，絕大多數出口美國的寵物食品是寵物零食。2010-2017年大陸出口美國寵物食品情況如下圖所示：

根據上表，2010-2012年中國寵物食品出口美國保持較高速度增長，《FDA食品安全現代化法》及其配套法規對中國寵物食品出口美國影響較小；2013年抗生素事件後，中國出口美國寵物零食出現較大幅度下滑，此後幾年保持下降狀態，由於從中國產寵物零食中確未檢測出包括沙門氏菌、有毒重金屬、殺蟲劑、抗生素、抗病毒藥、黴菌、毒素、滅鼠劑及其它有毒有害物質，抗生素事件對中國出口美國寵物零食的影響日趨減少，至2016年降幅已趨緩，2017年中國出口美國寵物食品29,394.54萬美元，較2016年增長21.57%。

PS：中寵《公開發行可轉換公司債券募集說明書》完整版已上傳至寵業家QQ群。

文：雕兄