高格證券三句話看迪士尼：

全球排名第一的娛樂傳媒巨頭；

坐擁迪士尼、漫威等品牌，IP 儲備量全球之首；

多元化變現，電視臺、遊樂園、衍生品授權持續貢獻收入。

從 1928 年米老鼠誕生至今，已經快一個世紀。在迪士尼的早期發展中，創始人華特·迪士尼的個人才能起了至關重要的作用。

華特·迪士尼是全球獲得奧斯卡獎最多的人，一生得到了 56 個奧斯卡獎提名。他除了創造出「米老鼠」這一迪士尼招牌形象外，還推出了《白雪公主與七個小矮人》《睡美人》《小鹿斑比》《101 忠狗》等膾炙人口的作品。此外，他還創建了世界上首座迪士尼樂園——華特·迪士尼世界。

在華特·迪士尼去世後，接班人們很好的繼承了他的精神，繼續在內容創作上發力，相繼推出了《小美人魚》《美女與野獸》《獅子王》等眾多轟動一時的作品，不斷為迪士尼的 IP 寶庫添磚加瓦。

除了內容創作，迪士尼在並購上也堪稱范本。1996 年，迪士尼以 190 億美元收購了 ABC 電視臺。ABC 電視臺除了擁有《絕望主婦》《實習醫生格雷》等知名作品外，還擁有全球最大的體育付費電視臺 ——ESPN，每年有超過 8,000 萬用戶付費觀看世界著名體育賽事。經過多年經營，電視臺媒體網路已經成為迪士尼最大的收入來源，當前收入超過
245 億美元，占公司收入的比重超過 40%。

2006 年，在探知到 3D 動畫崛起的趨勢後，迪士尼斥資 74 億美元收購了皮克斯。皮克斯是全球頂尖的動畫公司，不僅創作了全球第一部純電腦技術創作的動畫《玩具總動員》，更擁有自行研發的動畫制作軟體。皮克斯的加入，令迪士尼的 3D 創作能力迅速提升，並陸續制作出質量不輸皮克斯的《冰雪奇緣》《瘋狂動物城》等叫好又叫座的作品。

不過近年來迪士尼更讓人津津樂道的，是其推出的「超級英雄」電影。據統計，在全球票房前十的電影中，迪士尼旗下的「漫威」占據了 4 部，僅這 4 部的票房就超過了 60 億美元。

2009 年，迪士尼收購漫威後，立刻著手這個 IP 寶庫的經營，此後基本以每年 2 部以上的速度不斷的推出電影。通過邀請當紅影星和知名導演，以及精良的制作，漫威電影不僅收獲了粉絲的口碑，也將受眾擴大到更為廣泛的群體，以至於每當一部漫威電影上映，都能迅速轉為熱門話題，不論是否是漫威迷，都想走進影院一窺究竟。

迪士尼在內容創作的同時，也著眼於多元化變現，尤其是在主題公園上。迪士尼共在全球打造了 6 個主題公園，每個公園都與迪士尼的作品結合，推出各具特色的遊樂項目。這種結合具有強大的帶動效應，吸引著源源不斷的遊客。據統計，迪士尼樂園每年吸引遊客超過 1 億人次，排名全球第一。不僅如此，2016 年新開業的上海迪士尼樂園，首年接待遊客量就超過了
1,100 萬人次，躍居全球第八。

在流媒體不斷發展的今天，迪士尼積極調整策略、推陳出新。迪士尼推出了體育賽事平臺 ESPN+，在不到一年的時間，該平臺的付費用戶已突破百萬，令人矚目的流媒體平臺 Disney+ 也將於年底在美國上線，屆時美國的流媒體市場將面臨新的競爭格局。

此外，對 21 世紀福克斯的收購也已獲得監管機構批準，這場收購不僅為迪士尼帶來了更多的內容和節目頻道，福克斯占股 30% 的 Hulu 也成為了迪士尼流媒體領域的重要戰將。

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