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Hello大家好！
上一期我們共同學習了雲計算產業，不知道對大家是否有所幫助？本期，讓我們跟隨財通集成電路產業股票基金擬任基金經理一同來探索5G領域的投資機會，希望看完這期內容後，你們對大陸通信領域的發展和潛在的投資機會有個基本了解。
1G到5G的技術革新
從全球來看，通信標準每10年會進行一代技術革新。從1G到4G，我們經歷了從模擬到數字、語音到數據的演進，網路速率做到了萬倍增長。而我們認為5G不僅僅是升級，更是革命。它不僅在人與人的通信場景下做了增強，還將採用大量新技術，可能將推動通信網路發生革命性的質變。
數據來源：Wind，選取的時間段具有片面性，僅供參考。
5G產業鏈巨大分歧下的投資機會
市場中對5G行業的投資機會是有巨大分歧的，類似於雲計算在一年前的狀態。大家的分歧還是在於5G未來的應用，上市公司是否真正受益於5G投資等等這些點上。
有時候很難提前想像出，很多基於新一代的移動網路下的新應用，但這並不代表這不會發生。在3G網路成熟之時，我們很難想像王者榮耀這種類Dota的重度手遊能被騰訊如此好的復制到移動端，並且成功借助4G網路成為全民手遊；在幾年前，我們也很難想像居然還能有網路主播這個行業。所以基於5G網路低延遲、大帶寬、海量連接的特性，我們預計一定會有很多的應用應運而生。
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至於上市公司是否受益這個問題，從歷史數據來看，通信行業歷來在行業景氣高的時候都有好的業績兌現，這點在3G和4G投資時期都已驗證（歷史數據僅供參考）。通信行業是典型的周期性行業，因為這兩年4G投資高峰期已過，所以許多公司出現了業績下滑，市場對此印象深刻，往往在新的產業周期開始階段大家選擇不相信和不信任，對新的投資機會不敏感，這都可以理解。我們相信隨著時間的推移，資本市場一定會慢慢理解這個行業的投資機會。
重點關注的5G領域
5G產業鏈包括終端、基站系統、網路架構、應用場景等部分，網路建設階段重點涉及基站天線、射頻模塊、通信網路設備、光模塊、網路運維等環節，我們建議重點關注主設備（受益最大）、光模塊（彈性最大）、基站天線與射頻（最先受益）等環節。
進入5G時代，我們認為中國的5G預商用、商用有望從過去的追趕著成為領跑者。
數據來源：Wind，選取的時間段具有片面性，僅供參考。
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