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文：王倩
ID：BMR2004
最近，順豐控股披露了2018年三季報。財報顯示，順豐控股三季度淨利潤為30.28億元人民幣，同比去年下降16.87%。這是順豐控股自2016年借殼上市以來，季度淨利潤首次下滑。
對於利潤下滑一事，順豐控股方面在回應《商學院》記者採訪時表示，主要因去年同期處置了豐巢股權，從而獲得了約11億元的一次性投資收益。這樣就造成同比淨利潤數據基數較大，從而使今年三季度業務與去年相比相形見絀。
事實上，順豐三季度財報並不好看。在業務量方面，順豐控股第三季度業務量增速下滑至26.5%，而上半年的業務量增長為35.3%，增速下滑，導致順豐控股第三季度末的市占率下降至8.1%。
與此同時，順豐控股的三季度管理費用和銷售費用分別為58.57億元、14.46億元，同比增長22.3%、46.7%。順豐將費用增長歸結為新業務拓展。
一個不容忽視的信息是，順豐控股也是4家A股上市快遞公司中三季報唯一淨利潤出現下滑的。圓通速遞、申通快遞和韻達股份前三季度淨利潤分別為12.54億元、16.11億元和19.81億元，與上年同期相比分別增長18.53%、42.86%和68.42%。其中，韻達股份三季度財報顯示，韻達股份三季度利潤已經超過順豐近2億元，屬於史上首次。
順豐控股並不好看的業績，也引起了機構的關注。10月29日，標普將順豐控股評級的評級從A下調為A-，將其展望從穩定調整至負面觀察。
市占率下滑、業績承壓背景下，順豐控股拓展的新業務能夠幫助順豐順利轉型麼？
順豐曾在半年報中提到，其業務主要包括重貨業務、食品冷運及醫藥業務、同城業務和國際業務。為了拓展新業務，10月26日晚，順豐宣布與DPDHL（德國郵政敦豪集團）達成戰略合作，並以55億元現金收購敦豪供應鏈（香港）有限公司和敦豪物流（北京）有限公司100%股權，整合DPDHL在中國大陸、香港和澳門地區的供應鏈業務。
順豐方面稱該收購是為了完善順豐的供應鏈布局。中國人民大學商學院副院長宋華在此前接受《商學院》記者採訪時就表示，順豐的轉型，應該向供應鏈管理方面去轉型，但這也正是順豐所欠缺的。而所謂供應鏈，就是速遞型物流向工業型物流去轉型，滲透到整個供應鏈全鏈條中，服務涉及範圍包括運輸管理、倉儲管理、存貨管理、訂單管理、資訊整合及附加價值等服務。
事實上，順豐控股較早開始涉足供應鏈業務，主要集中在冷鏈和供應鏈金融，但是在汽車、醫療、消費電子等具有高附加值服務的領域，尚存短板。宋華認為，供應鏈的發展難點在於對客戶資產的把握，順豐目前無法滲透到供應鏈條，無法解決下遊問題，形成供應鏈閉環。
而DPDHL目前能夠保稅區物流、產前物流、無塵室等市場領先的服務，在第三方運輸、倉庫管理、企業客戶增值服務等方面具有專長。收購DPDHL，能夠讓順豐在供應鏈管理中更進一步。
順豐深入供應鏈的一個重要表現是，順豐上線「豐溯GO」，定位「保稅+社區新零售」業務，將未清關的跨境商品先送到順豐優選的社區門店中，消費者可以在店內完成實名制個人海淘額度查詢和登記，現場完成清關流程，將跨境商品帶回家。關於「豐溯GO」，順豐方面並未透露更多的信息。
據了解，最常見的線下商超跨境商品區，一般分為展示區和完稅區，完稅商品是可直接購買拿走，而展示商品則需要從線上管道購買，然後自提或配送到家。這其中就包括保稅區物流、倉儲管理、客戶訂單等等一系列供應鏈鏈條。
「京東依靠物流成功，那麼一般認為順豐有物流就一定會轉型成功，其實這是一個錯誤。」互聯網分析師李成東說，順豐的物流速度快，並不是同城的速度快，而是異地速度快，一個重要原因是順豐有飛機，但是這樣一個缺點就是商戶用順豐成本過高，這樣順豐的優勢也就變成了劣勢。「除非買高客單價的商品。」李成東說。
轉型成為順豐目前面臨的一道關口。宋華認為，順豐目前的陣痛，就是如何把資源和優勢向工業品物流轉型，解決上下遊問題，形成供應鏈閉環。
《商學院》也將持續關注。
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