永輝出售雲創，新零售轉型失敗？

導讀

阿里系的盒馬鮮生和騰訊系的永輝超級物種，都可以稱作是中國新零售產業的領軍企業。

然而2018年12月5日，永輝超市卻發布公告，將出售超級物種的經營主體——永輝雲創20%股權，並剔除合併報表。

永輝雲創持續虧損

永輝雲創，永輝超市的新零售板塊，旗下有著永輝生活店、超級物種、永輝生活App三大業務。截止2018年6月，雲創營收已經達到了9億元，App總註冊用戶數也達到了665萬。且其擴張速度也同樣迅猛，截止2018年9月，永輝雲創已擁有423家永輝生活、56家超級物種。

不過在新零售布局快速擴張的背後，永輝雲創卻累計虧損10億元。財務數據顯示，2016年和2017年，永輝雲創的虧損金額分別為1.16億元和2.67億元。截止2018年前三季度，永輝雲創已經虧損6.17億元。

不僅如此，永輝雲創的虧損還拖累了永輝超市的整體業績。2018年前三季度，永輝超市在營業收入同比增長21.67%的情況下，淨利潤反倒下滑26.90%。

永輝超市董秘張經儀表示，剝離雲創業務是因為該部分業務的持續虧損嚴重影響永輝超市整體業績，不符合上市公司整體股東的利益。

出售雲創不等於放棄新零售

除了永輝雲創，作為阿里最早收入麾下進行新零售改造的商超——三江購物有著同樣的問題。今年上半年三江做到營業利潤7898.57萬元，同比下降7.58%，淨利潤同比下降22.25%。種種虧損出售新聞，不免引起外界議論紛紛，難道新零售注定是一條走不通的路嗎？

其實，將具有長期增長潛力但尚未盈利的業務板塊放在表外，待盈利後再並入表內，是業內常見的做法。此次永輝雲創被”剝離”，並不代表永輝超市停止了在新零售領域的探索。

在永輝超市隨即發布的公告中，可以看到永輝斥資35億元入股萬達商管。處於高速拓展期的永輝超市，在入股萬達資管後，無疑將在選址等方面占據先機，這也為之後的新零售布局打好基礎。

永輝雲創虧損的原因

雖然業界已知新零售探索的成本較大，難以快速盈利。但是相較於盒馬鮮生在開到第13家店的時候就已經做到了規模盈利，永輝雲創的虧損顯得有些誇張。

造成這個局面最重要的原因就是，永輝超市沒有阿里巴巴那麼強悍的生態系統。盡管有著強大的生鮮供應鏈，卻沒有線上流量，電商經營技術更是薄弱。

如今的新零售已經列出了一份入行的基本”要求”：人才、技術和思維方式的創新，以及數據、商品、價格與服務的全線打通。

“被出售”未必不是好事

其實在這個階段，讓永輝雲創脫離體系獨立發展未必不是好事。

目前的永輝雲創已經不是再是永輝新零售的概念實驗體了，擁有近500家店面的它，如果想繼續走下去，需要的資金量是非常驚人的。所以與其說是雲創拖累永輝，不如說是永輝無法負擔起雲創這個潛力股的學費。

從整體來看，新零售超市正處於搶占市場的初期，急需培育市場空間和跑馬圈地。在這個時候，永輝雲創是絕對不能停下腳步的。因此，只有出售永輝雲創才能借助資本的力量做到快速融資。更何況，永輝還保留了在5年內回購標的股權的條款，何樂而不為呢？

騰訊助力永輝雲創

此次的出售，不但讓永輝可以繼續原有模式做到良性運轉，同時也讓永輝雲創可以集中精力，全力發展新零售。更不用說，永輝雲創的背後還有大股東騰訊，目前騰訊的掃碼支付體系已經在永輝雲創全部落地。

騰訊助力永輝雲創，是否也意味著在接下來的一段時間內，新零售的主戰場將由騰訊和阿里主導呢？至於在這場戰役里，究竟誰勝誰負，就只能交給時間帶給我們答案了。

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