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圖片來源：視覺中國
記者 | 肖芳 李晨
編輯 | 宋佳楠
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消失在大眾視野12年之久的國美創始人黃光裕回來了。
6月24日晚間，北京市第一中級人民法院根據刑罰執行機關的報請，依法裁定對黃光裕予以假釋，假釋考驗期限自假釋之日起至2021年2月16日止。
出獄的消息是在24日下午傳出的，盡管與最終的「假釋」結果有所出入，但受上述消息影響，截至當日港股收盤，國美零售大漲17.39%。在滬深交易所的多家國美繫上市公司也出現股價大幅上漲，其中中關村、*ST美訊、ST金泰相繼漲停。
2010年5月，黃光裕因非法經營、內幕交易、行賄罪被判處有期徒刑14年。服刑期間因表現良好獲得兩次減刑，出獄時間提前至2021年2月16日。
雖然黃光裕已經不在江湖12年，但江湖一直有他的傳說。
此前曾有媒體報導稱，黃光裕雖然身在獄中，但國美的重要決定和戰略都是他的意志。除了通過國美公司法律顧問代為傳聲之外，警方還開辟一條特殊通道，便於黃光裕參與國美等公司的事務。具體操作是相幹公司將相幹文書遞交給警方，並由警方轉交看守所內的黃光裕處理後，再遞還給相幹公司。黃光裕由此能夠「遠程」參與公司事務。比如，2015年國美電器從黃光裕手中收購藝偉發展有限公司，2017年國美宣布向愛空間註資2.16億元，黃光裕都被視為背後的遙控者。
近幾年，黃光裕數次被傳出獄，幾乎每次傳聞都引發資本市場異動，可見外界對他回歸後重新執掌國美抱有很大期待。6月24日，騰訊新聞發起的「黃光裕復出」相幹調查獲得3.6萬網友參與，結果顯示，74%的網友認為黃光裕能帶領國美二次崛起。
過去，黃光裕的確帶領國美創造了太多商業奇跡，他本人也曾在2004年、2005年以及2008年三度問鼎胡潤百富榜之大陸首富。但在他消失的12年中，國內的零售行業發生了翻天覆地地變化——以阿裡巴巴、京東、拼多多為代表的線上零售平臺快速崛起，國美卻逐漸失去光環。
黃光裕的回歸，真的能帶領國美重回巔峰嗎？
白手起家的商業傳奇
黃光裕出生在一個窮苦的農民家庭。祖上雖然曾顯赫一時，但歷經土改、文革等歷次社會運動後家道已然中落，至黃光裕出生時更是窘迫清貧。16歲時，黃光裕國中肄業，即隨其兄黃俊欽北上內蒙古謀生計。
1986年，黃氏兄弟靠著在內蒙古賺的4000元錢，在北京前門的珠市口東大街420號盤下了一個100平方米的門面，取名「國美」。他們先賣服裝，不久即改售進口電器。1987年1月1日，」國美電器店」正式掛牌。黃光裕也沒有想到，正是這個僅有100平方米的小店，日後竟然會發展成為國內首屈一指的電器零售品牌，將他先後三次推上了中國首富的位置。他更不會想到，會因國美而飽受十幾年的牢獄之苦。
從1987年到2004年，國美在全國60多個城市開了200多家店，銷售額最高達到239億元，成為當時全國最大的電器連鎖企業。實現這一成就，黃光裕用了17年。
在這17年間，黃光裕的三次抉擇使國美穩坐國內電器連鎖企業的頭把交椅。
第一次是在1993年，黃光裕將其在北京的幾家門店「國豪」、「亞華」、「恒基」等，統一為「國美」，創立了自己的品牌。這為國美今後的擴張奠定了基礎。
第二次是在1996的下半年，以長虹、海爾等為首的國內家電企業崛起，發展如日中天。黃光裕以其敏銳的商業嗅覺把握住了家電市場的發展機遇：在他的要求下，國美迅速調整了自己的產品結構，由之前單純經營進口商品變為國產、進口並重。
第三次則是在1999年，國美走出北京，正式開始了在全國開店的征程。
在家電行業賺的盆滿缽滿以後，黃光裕開始謀劃更大的一盤棋。1999年，黃光裕創辦了總資產約50億元的北京鵬潤投資有限公司，進行資本運作，隨後進行一系列收購、兼並等商業活動，涉足多個領域。2004年，黃光裕的鵬潤集團以83億港元的價格，收購其22個城市94家國美門店資產的65%股權。6月7日，國美電器以借殼方式在香港聯交所成功上市。同年，黃光裕資產突破百億元，首度問鼎大陸首富。此後，黃光裕如日中天，並多次獲得這一殊榮。
但所有的輝煌都在2008年年底戛然而止。那年11月，黃光裕被北京警察局帶走調查並最終獲罪。自此，這位商業傳奇消失於江湖之中。
錯失互聯網時代
國美曾是最早探索電商的企業之一。
2002年10月，國美成立了電子商務部，隨後推出網上商城。但隨後幾年，電商在國美內部並沒有得到足夠地重視。2005年底，國美B2C業務銷售總額達4.06億元，僅占國美電器總銷售額的1%。
2008年之後，國內互聯網和移動互聯網快速發展，京東、淘寶等電商平臺異軍突起，並開始入局傳統的電器行業，互聯網成為越來越多人購買電器的渠道。但失去了黃光裕這個主心骨的國美並沒有做出及時地反應。市場發生劇烈變動，國美的業績也受到了很大沖擊。
公開數據顯示，2019年，京東全年營收為5769億元，而國美零售的營業收入不到600億元，只有其十分之一。即使是作為老對手的蘇寧，在積極擁抱電商和移動互聯網後，也早已將國美甩在了身後。2008年，國美、蘇寧的營收分別為459億元和499億元，國美收入相當於蘇寧營收的92%。但到了2019年，也是黃光裕入獄的第11年個年頭，蘇寧實現營業收入2692億元，而國美只有其22%，差距不斷拉大。
國美並不是沒有嘗試過轉型線上。黃光裕入獄之後，國美第二大股東陳曉掌權時期一度打算模仿新浪，實現管理層控股，以更好促進國美的線上化發展，但最終這些都隨著他與黃光裕的鬥爭失敗後煙消雲散。
從這時開始，國美上下都意識到，黃光裕即使在獄中也能夠把握住對公司的控制權，這難免讓員工夢產生了一種想法：只要他回來，一切都會好起來。某種程度上，這也決定了國美這些年決策的基調——等，等到黃光裕出獄，等出一個未來，而反映到決策上就是一個字，「慢」。
陳曉出走以後，黃光裕的妻子杜鵑正式掌管了國美系，但此時國美上下更多精力一直鎖定在傳統零售板塊，其作風已明顯偏於保守。雖然國美曾先於同行布局互聯網，但在其並購庫巴網之後，卻並未與線下實體店融合運行，而是採取雙品牌並行戰略。直到2013年，國美集團才整合國美電器網上商城和庫巴網，更名為國美在線。
但線上的轉型讓國美迎來巨額虧損，國美的電商戰略也有所搖擺。2013年初，國美在線爆出大裁員消息，波及部門包括采銷中心、技術中心、客服中心、物流中心、財務中心等核心部門。隨後幾年中，國美電商業務幾經變動，但依然無法抵擋京東、天貓等電商平臺的競爭。
國美的互聯網體系不僅錯過了網購的爆發期，更錯過了該時期所帶來的粉絲「引流」紅利。正是對互聯網浪潮的迷失，從根本上造就了國美如今被邊緣化的尷尬，這亦是各大電商日大戰不見其蹤影的原因之一。
此次黃光裕歸來，所肩負的一個重擔，就是帶領國美重新在線上渠道上有所建樹，只是市場還會留給國美足夠多的趕超空間嗎？
傳奇能否繼續？
關註國美的人可能會發現，過去幾年在線上轉型不夠成功的國美比較沉寂、低調，但今年它又重新活躍了起來，動作頻頻。
今年4月，拼多多2億美元可換股債券戰略投資國美。此交易僅用3天便完成談判，10天完成交割。
今年5月，國美向京東發行1億美元可換股債券，雙方稱將在聯合採購、聯合營銷、物流服務等多個方面展開深度合作。此交易在雙方交流一周之後達成。
和拼多多、京東的合作代表著國美對零售業發展趨勢的新判斷，也被認為是黃光裕為回歸後重新執掌國美鋪路。在錯失了電商的機會之後，國美需要尋找新的發展路徑。
在此前的媒體溝通會上，國美高層解釋了和拼多多、京東合作的考量。一方面是流量因素。拼多多擁有超過6億用戶，京東擁有接近4億用戶，國美通過拼多多和京東合作可以獲得線上流量支持。另一方面是供應鏈。國美和拼多多合作，意在下沉市場，定制商品與拼多多進行供應鏈的整合；和京東合作是想要在家電供應端、中高端家電產品、物流端形成互補。
同時，國美也將充分利用其線下門店的優勢，把門店作為商品展示和體驗的渠道，讓線上和線下購物融合。國美在戰略上改變了與現有電商巨頭在線上「死磕」的戰略，揚長避短，在自建方面時間不足的情況下通過外部合作解決問題。
有分析認為，國美新的發展思路是在為黃光裕回歸之後的改革創造條件。線下門店是國美手裡為數不多的王牌，國美需要充分發揮其優勢，在線上重新構建入口，才能擁有老對手蘇寧競爭的底氣。
從這個角度來說，國美或許還有翻盤的機會。但能否成功，關鍵還在於回歸後的黃光裕能否快速理解和適應零售業的變革，創造出更多適合國美的新玩法。
51歲的黃光裕，將如何逆風翻盤？