科創板集體爆發 這類股為何遭主力瘋狂搶籌？

作者：秦亮；編輯：趙佳怡

科創板為首的中小創、科技股，在經歷了一周多時間的回調後，終於迎來集體爆發，今日霸屏。創業板指數漲幅3.78%，科創50指數漲幅高達5.45%。

長遠來看，隨著上市公司質地的提高、資金機構化不斷湧入，以及各類指數型產品的發行，關鍵領域的核心資產仍將是我們重點關註的品種。

今天，我們就來看一家3D列印公司——鉑力特（688333）。

鉑力特（688333）：

公司專註於工業級金屬增材制造（3D列印）的高新技術企業，可根據客戶的需求提供金屬增材制造與再制造技術全套解決方案，開展金屬3D列印定制化產品、金屬3D列印設備、金屬3D列印原材料的研發、生產、銷售，同時亦向客戶提供金屬3D列印工藝設計開發及相幹技術服務。

產品廣泛應用於航空太空、工業機械、能源動力、科研院所、醫療研究、汽車制造及電子工業等領域，尤其在航空太空領域市場占有率較高，現已成為國內最具產業化規模的金屬增材制造企業，整體實力在國內外金屬增材制造領域處於領先地位。

公司多個產品已形成批量供貨的能力：航空發動機方面，已形成龐雜機匣、燃油噴嘴、空心葉片的生產能力；航空太空機身零件領域，主要產品包括括格柵艙門、通風器、凸塊零件，已經形成了批量化的供貨能力。

核心成員：

實際控制人為黃衛東、折生陽、薛蕾三位自然人，合計控制公司53.37%的股份。黃衛東博士為公司首席科學家，1991年任西北工業大學教授，1999年任凝固技術國家重點實驗室主任。三位自然人外，西工大資產管理公司持股公司14.49%股份，同時給予公司8項獨占許可使用專利，為公司註入西工大科研基因。

公司已建立起獨立的研發體系，已擁有授權專利96項，在申請專利109項，並先後承擔工信部等國家級、省部級重大專項等多類增材制造科研攻關項目，整體技術優勢突出。

客戶情況：

公司客戶覆蓋航空工業、航發集團、太空科工、太空科技等軍工集團，收入占比超50%，航空太空領域的市場優勢將成為公司未來增長的重要動力。此外，公司下遊客戶也包括通訊、電器、軌道交通等高端制造領域的龍頭企業。

財務業績：

2018 年營收2.9億元，同比+32.5%；歸母淨利潤0.57億元，同比+66.93%，實現高速增長。金屬3D列印定制化產品是公司經營業績支柱，2016-2018年銷售收入分別為0.65、0.89、1.22 億元，分別占當年主營業務收入的39.20%、40.67%、42.22%；自研金屬3D列印設備及配件延續三年銷售收入分別為0.44、0.37、0.72億元，分別占當年主營收入的26.4%、17.0%、25.0%，在2018年體現出較好成長性。

2016-2018 年毛利率分別為42.60%、40.75%、43.39%，淨利率分別為18.96%、15.65%、19.72%，總體穩中有升。

行業趨勢：

3D列印在小批量、定制化、龐雜結構成形等領域的突出優勢，使其在高端制造領域獲得廣泛應用，工業機械、航空太空、汽車、消費電子、醫療是目前主要的應用領域，合計占比達到78%。隨著3D列印應用的增長，市場規模也快速擴大，全球3D列印產值（包括產品和服務）從2012年的22.8億美元增長到2017年的73.36億美元，五年增長超過300%，年復合增長率高達26.20%。

據中國增材制造產業聯盟統計，2015-2017年我國增材制造產業規模CAGR超30%，2017年產業規模超100億元，聯盟重點聯繫企業總產值32.40億元，同比增長40.3%，增速高於行業平均15個百分點，高於全球近20個百分點。據預計，我國3D列印市場（含金屬、非金屬）規模2023年將達到110億美元左右。

3D列印在龐雜結構制造方面的優勢使其在航空太空領域的應用快速擴展，從早期主要進行一些快速成型、概念產品以及非關鍵受力件的研制，逐步擴大到批量化的生產和龐雜承力結構件的生產。國際增材巨頭GE增材已將增材列印的應用從發動機的燃油噴嘴逐漸擴大至熱交換器、傳感器、低壓渦輪葉片，並逐步用於部件生產。

除航空發動機領域外，3D列印在機身機構件、航電部件、內飾部件方面也逐漸開始應用，對於龐雜的部件，3D列印在成本和周期方面優勢明顯，隨著技術的成熟，3D列印的應用範圍也有望加速擴大。

來源：巨豐投顧

作者:秦亮 執業證號:A0680616110002

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