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中國造車新勢力三英戰呂布的劇情再有突破性進展。
蔚來獲得百億授信輸血後，理想汽車 7 月 30 日晚在納斯達克掛牌上市，成為蔚來之後，第二家在美上市的中國新能源車企，如果承銷商不行使其超額配售的權利，公司在首次公開募股和同時進行的私募籌集的總籌資總額為 14.7 億美元。這是自 2018 年 3 月愛奇藝在納斯達克進行的 24 億美元 IPO 以來，中國在美國的最大一宗 IPO。
這張支撐理想汽車活過 2020 的船票，背後站著一眾資本大佬，王興及美團點評成為理想最大股東，字節跳動也在 7 月 25 日更新的投資者名單上。
IPO上市理想市值翻2倍
7 月 30 日，本該在美國納斯達克上市的理想汽車轉為在雲上敲鐘，主會場改在北京某處。敲鐘現場略顯冷情，一個空曠的大廳擺放著一輛汽車和一個敲鐘臺、幾十個高腳桌。整個會場布置，一如既往秉承李想的「節儉務實風」，這確實夠「摳」。
從 7 月 11 日李想創向 SEC 遞交招股書，前後不過 20 天，因認購火爆，不得不提前結束招股，並提前 1 天掛牌上市。
根據最新招股書披露資訊顯示，理想汽車在美 IPO 將以每股 11.5 美元的價格發行 9500 萬股股票，募資 14.7 億美元，估值超 97 億美元，相比美團 7 月 1 日領投 5.5 億美元 D 輪融資後的估值 40.5 億美元，估值已翻倍。
根據天眼查數據顯示，理想汽車從 2015 年景立，5 年先後融資 10 次，僅公開披露融資金額就超 146 億元人民幣，2020 年上半年已完成三輪融資，超 9.3 億美元（約 65 億元人民幣）。
數據來源：天眼查
根據招股書披露資訊與歷年的融資資訊來看，資本市場對理想汽車的看好是有其合理性的。
2020 年 6 月 16 日，理想汽車完成了第一萬臺汽車的交付，打破此前由蔚來保持的最快交付一萬臺的記錄。加上此前，蔚來汽車獲得合肥政府 70 億人民幣投資以及中資銀行 100 億人民幣授信的資訊，理想汽車作為新能源造車新勢力中較為強勢的選手，不僅獲得投資者看好，理想汽車也加快了上市步伐。
美團、字節跳動入局理想
根據最新的招股書顯示，有多家投資機構繼續入局理想汽車。
2020 年 7 月 25 日，理想汽車獲得了 3.8 億美元的基石投資，認購價為 IPO 最終發行價，四位基石投資者分別是美團點評、王興、Kevin Sunny、字節跳動，其中字節跳動將投資 3000 萬美元；美團點評、王興和 Kevin Sunny 將分別再投資 3 億、3000 萬和 2000 萬美元。
此外，高瓴資本也認購 3 億美元的理想汽車股權。按照 11.5 美元的發行價計算，高瓴資本將意向認購逾 2600 萬股 ADS，約占本次理想汽車 IPO 公開發行股份的 27.4%。
數據來源：理想 IPO 公開招股書
理想汽車 IPO 後，其創始人、董事長兼 CEO 李想將繼續擁有 21.0% 的股份，而王興及美團的持股比例將超過李想，從 IPO 前的 23.5% 增至 24.0%；理想汽車聯合創始人、總裁沈亞楠持股 1.6%；聯合創始人、CFO 李鐵持股 1.2%；投票權方面，李想將享有 72.7% 的投票權，而王興及美團的投票權則為 8.3%；沈亞楠、李鐵投票權分別為 0.6% 和 0.4%。
不得不說，美團和王興作為理想汽車的大股東，給予了李想和理想最大的信任。
理想汽車是李想的第三個創業公司，此前創辦過泡泡網和汽車之家，其中汽車之家 ( ATHM.US ) 2013 年在紐交所上市，目前最新市值 101.65 億美元。
從股權架構來說，理想汽車可能不會再專屬李想，但李想永遠是理想的。
以「摳」出圈的理想汽車
根據 IPO 文件顯示，以「摳」出圈的理想汽車，從 2018 年至 2020 年的第一季度，共虧損約40.47 億元人民幣。蔚來同期的虧損額為 226.57 億元人民幣，理想的表現似乎打破了「造車新勢力造車，至少需要燒 200 億元」的認知。
按照目前 IPO 募資 11 億美元計算，這個資金可以支撐理想按當前頻率發展約 2 年。
另一方面，理想 ONE2019 年 12 月開始批量交付後，理想汽車的現金流開始由負轉正。截至今年 6 月底，累計交付用戶量超過 1 萬輛。二季度現金流為 4.517 億元，相較於第一季度的負 6300 萬元明顯改善。
「理想上市之後，暫時沒有資金困難，但理想的步調稍微有點慢了。」行業分析師戚耀琪對 ZAKER 新聞解釋，「要想做大，理想汽車必須要擴張，在量產之前理想汽車要專註研發，注意汽車本身，而如今整個新能源汽車大盤在增長，銷量也在增加，理想常州工廠目前年產量也可達 10 萬，但線下門店才 20 家左右，可能會出現消費者想買卻買不到的情況。」
在汽車領域，擴張渠道、拓展門店是一條很重要的腿。李想此前接受湖畔大學專訪時表示，圈地時「一旦對手獲得競爭優勢，它會拿走最好的資源，供應商的資源、用戶的資源、媒體的資源、渠道的資源。」
一輛車換一場IPO之後
除了營銷渠道，理想還存在產品太少的問題。當前，理想汽車旗下只有一款增程式量產車型 — 智能電動大型 SUV 理想 ONE。
一輛車吃遍天的時代已不復存在。
「理想憑一輛車，就換一場 IPO 上市已經很難得了，按照 ‘ 不把雞蛋放在同一個籃子裡 ’ 的邏輯，理想也需要打造更全面、抗風險更高的產品矩陣。」一位李姓汽車分析師對 ZAKER 新聞強調。
市場對理想「單一」的憂慮是可以理解的。今年 4 月的一次直播中，李想表示「未來三年內，理想都不會推出新車，現階段將主要圍繞理想 ONE 做升級。」市場環境瞬息萬變，消費者的消費偏好也是不斷在更新，技術迭代的速度大大超過從前，一旦理想汽車的審美乃至整個使用體驗落後於時代，在舊體系內的修修補補拯救不了落伍的理想 ONE。
但作為理想汽車的早期投資者與長期陪伴者，元璟資本合夥人劉毅然則有不同觀點「理想汽車給了市場一個很好的示范，專心做好產品，自然會得到市場、消費者與投資人的認可。對於創業者來說，前期不要隻關註資本市場，關鍵在於產品能否真正創造價值。」劉毅然在接受媒體公開採訪時說道。先擴張，還是堅持品質為先，這對於一個企業存活都是至關重要的原因。
習慣了「慢慢來比較快」的理想汽車，似乎也被潮水推著加速向前。在這次 IPO 招股書中明確，公司將把籌集的大部分資金用於資本支出和新產品研發。
在理想汽車成立的第 5 個年頭，20 天成功登陸納斯達克，在這場 IPO 的狂飆突進中，為理想買單的不僅是王興、沈亞楠、李鐵、明勢資本等老朋友，有特斯拉、蔚來撕開的新市場，還有市場大環境為其護航。
希望，理想能夠給新能源市場帶來新的歡喜。
畢竟理想汽車作為國內第一家成功實現增程式電動汽車（EREV）商業化的公司，其戰略重心放在 15 萬人民幣至 50 萬人民幣的 SUV，根據灼識咨詢的報告顯示：按銷售量計算，SUV 是至 2020 年中國乘用車市場增速最快的一個細分市場；其中，中大型 SUV 的增長幅度尤為明顯；而怯根據中汽的公開數據顯示，理想 ONE 在 2020 年前半年銷量占據中大型 SUV 細分市場的 46%。
美團王興曾預言，造車新勢力中能活下來的只有三家，即蔚來、小鵬和理想，王興不僅用金錢，更是各種場景為理想搖旗吶喊。
來源：ZAKER 新聞 鄒心晨