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在上期科技股專題周報中，我們從廣義上定義了科技股的範圍。實際上科技股還有一種定義維度。第一種是基於技術的要素創新，稱作硬科技。另外一種是基於模式的場景創新，稱作軟科技。
硬科技：要素創新是科技發展的底層源動力，他們突破現有的技術瓶頸，不斷的拓展要素的技術邊界，從而實現技術的深層次進步。硬科技從上往下依次劃分為三個層級，分別是：淺層要素（雲、系統軟體、服務器、晶片設計）、中層要素（代工、封測、制造、存儲）、深層要素（晶片設備、材料、IP、EDA）。這些基礎設施背後的要素創新，自上而下，層次越深，難度越大，中國與國外的差距也越大。深層要素的缺失將會為中層要素的崩塌埋下隱患，使得淺層要素處於蜃樓海市的狀態。近年來，美國實體清單、日韓貿易爭端都說明了要素創新必須實現深層要素的國產化才能實現全面要素創新。目前，我國已經在部分領域開始有所突破，但是與國外先進水平相比差距仍存。
軟科技：基於模式創新的公司主要集中在互聯網和各類集成商領域，他們基於現有的科技要素，進行模式的匹配和組合，並應用於各種場景。本質上是一種集成創新，是基於硬科技創新的衍生產品。軟科技創新分成三種范式：第一種是基於人的數字化也就是to C，包括SNS社交網路、資訊分發、電商、文娛等模式，像是Google、facebook。第二種是基於企業或組織的數字化，也就是to B，包括雲計算服務、金融服務、物流服務、企業服務等模式，像是阿裡、亞馬遜。第三種是基於物的數字化賦能，包括智能家居、車聯網、智能工業、智慧城市等四大應用場景。
我國的科技股大多數以模式創新為主導，也就是軟科技，雖然有一些已經在全場景實現了世界級的領導力，但這種缺乏硬科技支撐的超前發展，在新時期也暴露出無本之木的問題。而硬科技才是可持續發展的基礎。因此，我們不僅需要全場景的模式創新，更需要以半導體為核心的硬科技作為新生力量，來突破現有瓶頸，拓展科技股的成長邊界。
但是，目前大多數硬科技公司在中國的發展受制於行業短期無利潤，長期高投入的特點，嚴重發育不良，資本、人才、技術都未得到充分利用。從投資的角度看，科創板的出現從根本性改變了這一現狀，硬科技企業有望迸發出新的活力。在科技股選擇中，硬科技公司由於技術研發難度大，能夠建立起很高的護城河，有利於實現定價權的提升。尤其可以關註中層、深層要素的創新企業。這些企業主要分布在半導體和底層軟體領域，如晶片代工、封測、制造、存儲、設備、材料、IP、EDA等領域。
參考中證科技50指數成分、科創50指數成分，結合券商推薦（至少有3家推薦）和基金重倉情況，並綜合考慮行業景氣度、公司地位、業績情況等因素，精選出25隻科技股標的，供大家參考，本期周報繼續梳理15隻科技股標的的機構投資邏輯。
1、中航光電：國內軍用連接器龍頭，軍民品訂單增長帶動業績高增2、中航電子：航空電子系統龍頭供應商，盈利能力持續提升3、昊華科技：央企新材料平臺龍頭，技術驅動化工科技成長4、光威復材：軍民碳纖維龍頭企業，充份受益國防建設國產替代趨勢5、華峰測控：半導體測試機龍頭，新產品產能投放打開成長空間6、中微公司：刻蝕設備領跑者，持續受益國產替代趨勢7、金山辦公：國內領先辦公軟體提供商，授權+訂閱業務雙雙強勁增長8、廣聯達：建築資訊化龍頭平臺，雲轉型助力業績高增9、用友網路：軟體和企業雲服務龍頭企業，雲業務持續高歌猛進10、中科曙光：國內超算領域領軍企業，充份受益政策支持信創產業11、深信服：「資訊安全+雲」快速迭代，持續成長12、科大訊飛：人工智慧龍頭企業，AI規模商用持續落地13、中興通訊：全球通訊設備龍頭企業，乘勢5G價值凸顯14、億聯網路：全球UC龍頭，雲視訊平臺加速發展15、威勝資訊：智慧電網泛在物聯的領航者，網路層產品增速靚麗
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