亞馬遜榮登全球上市公司市值第一的背後

文 | 財聯社 卞純

十年風水輪流轉，這一次坐上全球公司第一市值寶座的終於輪到了亞馬遜。但亞馬遜贏得這份榮耀不靠運氣，也並非偶然，背後自有一番道理。

亞馬遜市值晉升第一

這家擁有24年歷史的公司周一收盤市值達7968億美元，超過微軟，成為當前全球最有價值的上市公司。市值達7834億美元的微軟在一個多月前剛剛超越蘋果，占據了全球上市公司的頭把交椅。

對於亞馬遜來說，這條通往第一的道路走得頗為坎坷。去年9月，亞馬遜曾一度達到萬億市值，但現在卻不及8000億美元，因美股去年年末遭遇崩盤，創下自2008年經濟衰退以來表現最糟糕的一個季度，亞馬遜股價也未能「幸免」。然而，在2019年前四個交易日中的三個交易日錄得上漲後，亞馬遜市值晉升第一。

投資者為何看好亞馬遜?

投資者之所以看好亞馬遜，有很多原因，但歸根結底是因為擴張管道。

市場研究機構Pivotal Research Group的分析師布萊恩·維瑟(Brian Wieser)周一在給客戶的一份報告中寫道：「盡管亞馬遜目前規模龐大，但我們認為亞馬遜的機會幾乎不受限制，基於消費者和IT部門支出使用方面的成功業績。」他給與亞馬遜「買入」評級，並將其目標價設定為1,920美元，高出當前價格18%。

亞馬遜周一上漲3.4%，報1,629.51美元，2019年迄今上漲8.5%。

以下是令亞馬遜投資者感到興奮的五大因素：

1.雲服務

雖然微軟雲業務的增長速度更甚一籌，但亞馬遜的網路服務仍然是行業一大巨頭。

根據美國市場研究機構Synergy Research Group.的數據，亞馬遜AWS目前控制著40%的公共雲市場，年營收超230億美元。

AWS擁有數百萬活躍客戶，為開發者提供140多項服務，業務版圖繼續擴張。亞馬遜雲設備未來將拓展至巴林、香港、義大利和南非，該公司正在爭取一份價值100億美元的美國國防部合同。

AWS還與更多的大型企業客戶簽訂了長期合同。AWS開始披露「履約業務」，被定義為「客戶合同中與尚未確立的未來服務承諾相關的」未來營收。最近一個季度，這一數額從第二季度的160億美元和前一個季度的124億美元增加到178億美元。

2.電子商務主導地位

近些年來，亞馬遜的業務已經向很多不同的方向拓展，但其核心業務仍然是電子商務。

根據市場研究公司eMarketer的數據，亞馬遜去年約占美國所有電子商務銷售額的一半，該公司收入的大約90%來自零售。

在亞馬遜的零售業務中，其第三方市場變得比以往任何時候都更加重要。eMarketer預計，去年該市場占美國所有線上銷售額的31.3%，比前一年增長35.6%。

亞馬遜仍有成長的空間。根據eMarketer的數據，亞馬遜僅占美國所有零售額(包括線上和線下)的5%。該公司一直在大力投資其他地區，如印度，甚至試圖通過收購美國高端超市Whole Foods來獲得更多的實體銷售。

3.健康、Alexa和廣告等增長驅動因素

亞馬遜擁有幾個令人矚目的額外收入增長機會。廣告作為一個值得關注的領域，已經取得突破性發展。這是亞馬遜「其他」業務板塊的一部分，該部分第三季度錄得122%的增長，跨過25億美元的大關。越來越多的廣告商將部分預算分配給亞馬遜。

在去年以約10億美元收購在線藥店PillPack後，醫療保健是亞馬遜的另一個發展重點。銀行業務是亞馬遜可以做得更多的一個領域，據報導，去年該公司致力於開發一種類似於支票帳戶的產品。該公司已經提供了許多的金融產品。

亞馬遜還大舉進軍好萊塢，通過亞馬遜工作室製作原創電視節目和電影，Prime會員可以觀看。該工作室已經與妮可·基德曼(Nicole Kidman)、喬丹·皮爾(Jordan Peele)和制片人喬·霍代里·庫克(Cheo Hodari Coker)簽約。

每次當用戶說「Hey Alexa」時，不一定能產生收益。但是當用戶使用該助手購物時，亞馬遜可以借此賺錢。這項服務最近與微軟的Cortana進行了整合。

4.緊密相連的主管團隊

亞馬遜和其他科技巨頭之間的主要區別之一是其緊密相連的主管班子。亞馬遜首席執行官傑夫·貝索斯組建了一個非常忠誠的高管團隊，其中許多人在亞馬遜呆的時間即便沒有數十年，也有多年。

據報導，貝索斯的高管團隊不足20人，但以其穩定性著稱，這也是亞馬遜企業文化的一部分，貝索斯曾在內部員工會議上強調過這一點。

正如CNBC此前報導的那樣，貝索斯曾說：「我很高興我們的高管團隊換人率不高。我不打算改變這種狀況–我非常喜歡你們。」

5.戲少

亞馬遜最近遇到了幾個略有爭議的問題，包括來自特朗普總統的攻擊和對公司第二總部的處理。

但分析人士稱，這些問題都不構成亞馬遜的直接風險。與之形成鮮明對比的是，蘋果在中國「舉步維艱」和Facebook的隱私醜聞，亞馬遜的股票被許多很多投資者視為風險較小。

「亞馬遜沒有很多其他公司都有的特定問題，」美國投行Loop Capital的分析師安東尼·丘孔巴(Anthony Chukumba)告訴CNBC。

編輯: 徐向英