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水滴公司最近披露的招股書數據顯示，2020年首年保費（FYP）為144億，其中水滴互助業務貢獻的保費比例逐年下降，2020年僅為3.6%。
具體來看，水滴互助2018年貢獻的保費為3.76億，占比38.6%，2019年為8.29億，占比12.4%，2020年為5.21億，占比3.6%。
今年3月，水滴互助宣布業務升級，原互助計劃於3月31日18點正式終止。對於在保障中的互助會員，將通過保險升級其保障。平臺將承擔保費，為用戶投保一年期、最高保額50萬元的健康險。
此前，有很多分析認為，水滴互助關停，將影響到水滴公司的整體業務，現在來看，實則恰恰相反，不僅影響有限，而且還可以節約大量的財務和運營成本，讓水滴更聚焦核心業務。
事實上，水滴公司主動終止水滴互助業務，一方面是惠民保等普惠型保險這些年快速發展，網路互助低門檻、高性價比的優勢越來越小；另一方面，從水滴公司業務模式看，水滴互助已經完成了用戶保險意識啟蒙的使命。
水滴公司在招股書中披露，水滴保的首年保費（FYP）主要來自4個方面，分別是水滴互助、水滴籌、第三方流量渠道以及自然流量和復購。近三年，後二者貢獻的保費比例逐年上升。
其中，第三方流量渠道貢獻的保費2018年為0.18億，占比1.9%，2019年為23.21億，占比34.8%，2020年為64.74億，占比44.9%；自然流量和復購貢獻的保費2018年為1.26億，占比13%，2019年為19.85億，占比29.8%，2020年為55.59億，占比38.5%。
第三方流量渠道貢獻的保費逐年增加，最主要原因是水滴公司增加了營銷費用。招股書顯示，2018-2020年該項費用分為是分別為1.85億元、10.56億元、21.31億元。
自然流量和復購貢獻的保費增加，主要是水滴公司通過多年的品牌打造，強化了公司在用戶心中的形象。中金公司研究部在今年2月份發布的研報稱，在品牌層面，借助微信生態在下沉市場的覆蓋廣度，同時由於眾籌和互助業務的特性，水滴在過往的經營中已經在三線及以下城市建立了強大的品牌優勢。
從水滴公司保費收入的結構變化可以清晰的看出，外部流量及自然流量已經對水滴互助、水滴籌兩大業務形成「替代效應」。
更重要的是，經過長達7年的發展，網路互助行業走向終結也是大勢所趨。此前，包括百度旗下的燈火互助、美團旗下的美團互助、滴滴旗下的點滴互助都相繼關停，讓路普惠型保險，比如百萬醫療、惠民保等。