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摘要
AWS盈利豐厚，但受到核心零售業務的阻礙。
轉型AWS將為核心零售業務放大一個放大鏡，這在美國略微盈利，在歐洲總是無利可圖。
監管機構的審查可能會在某些時候強制執行，因此跳過監管機構實際上可能會繞過政府的監管。
不止一次，我一直批評亞馬遜（AMZN）。上周末，我的一位朋友問為什麼我這麼討厭公司。我不。只是估值和公司如此愚蠢。AWS盈利豐厚，可能會繼續如此; 雲計算行業有望在未來幾年內擴展成一個主要行業，其中亞馬遜是一個關鍵的參與者。然而，公司其他部門並沒有盈利。如果亞馬遜將AWS分拆成新公司，這將有助於加速亞馬遜核心業務的盈利焦點。通過這樣做，而不是通過AWS利潤支持整個公司，亞馬遜的核心業務盈利能力將成為其主要關注點。我認為這符合亞馬遜股東的最佳利益; 我也相信這是不可避免的。
以下是亞馬遜最近的股票活動：
來源：TradingView打破AWS的案例
如果您需要證明AWS獨立的理由，那麼亞馬遜的財務版本就是您的最佳選擇。在亞馬遜為其第三季度財報發布而製作的最新幻燈片中，他們在幻燈片放映中單獨強調了AWS。然而，他們並不打擾打破各種”支柱”，因為公司內的每個所謂的分工都被命名。
來源：亞馬遜
你可能會問這個問題，為什麼不在財務文件中打破Prime呢？它被亞馬遜命名為支柱。它與零售業有關，但卻有所不同。優質用戶數量在一段時間內是一個秘密，但現在知道有多少用戶和他們支付了多少，因此，從Prime獲得了多少收入。
這部分業務擁有1億用戶，主要是純粹的利潤。每個人為這項服務支付約100美元，為亞馬遜帶來約100億美元的利潤。就目前而言，如果沃爾瑪（WMT）確實最終削減了亞馬遜的利潤，而這確實迫使了亞馬遜，那麼亞馬遜有可能放棄訂閱。
該服務有可能繼續擴展並不受限制地增長，並繼續增加業務的零售部分。但是，這只是亞馬遜零售業務總收入的一小部分。這家巨頭每年的收入約為1170億美元。這使得Prime達到了8.56％。
這也使AWS的收入約占公司總收入的20％，每年約為230億美元。但是，AWS的優勢遠大於此。據說該行業在3年內價值3000億美元 ; 亞馬遜已經控制了該行業的41％。AWS作為一個獨立的公司？
在與我的朋友討論剝離AWS的想法後，我們研究並發現其他人也這麼認為。事實上，預測亞馬遜將購買Whole Foods 的行銷大師Scott Galloway也預測AWS的衍生產品是不可避免的，並且可以說明AWS公司的潛力：
他說，目前，AWS的價值被部分抑制，因為它產生的利潤補貼了亞馬遜業務的其他部分。該公司的國際業務長期在其業務上發布虧損，其北美業務通常僅發布狹窄的營業利潤。
將AWS納入亞馬遜是AWS和亞馬遜核心業務潛在增長的障礙。我相信如果AWS被剝離出來，那麼更多的關注點將被迫讓公司更快地獲利。對於亞馬遜的核心零售業務，我認為AWS是一個拐杖。監管機構呼籲分拆大型科技公司
這一論點的另一方面是許多監管機構要求政府審查科技股。參議員伊麗莎白華倫已經針對亞馬遜提出了一些意見，建議需要一個格拉斯 – 斯蒂格爾倡議。無論監管機構是否對某些大型科技公司進行了抨擊，通過首先打破AWS，這可能會在採取行動之前滿足政府的需求。
當然，這都是推測性的，因為尚未對亞馬遜採取任何行動。但是，再一次，打破AWS的想法也是如此。不過，我可以看到亞馬遜如何自願”縮小規模”，這可能有助於阻止監管機構。該公司的估值將大幅下降; 亞馬遜縮小規模可能更容易受到監管機構審查的影響。
亞馬遜的投資者可以很好地利用AWS
有些人認為新AWS公司的價值可能在700億到6000億美元之間。目前，我看到新分拆的估值超過1000億至2000億美元。這個想法是，在250億美元的淨利潤率和20倍的淨利潤率上，潛在估值將使其達到1000億美元。
但是，在三年內該行業本身處於3000億美元的水平，潛力可能更大。與行業及其競爭對手相比，40％ – 線性增長率 – 然後使用相同的數學計算，這三年未來的公司將價值約5000億美元。
剩下的是亞馬遜的核心業務：Retail，Prime和Alexa。這家公司作為一個實體更有意義。而且，它不會阻礙AWS的發展。