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出品 | 搜狐科技
作者 | 梁昌均
1月26日消息，對於放棄收購ARM的傳言，英偉達方面回應稱：「我們繼續持有在最新監管文件中詳細表述的觀點——這項交易將為加速Arm並促進競爭和創新提供機會。」一位內部人士也對外透露，媒體報導的「英偉達告知合作夥伴這項交易預計最終無法敲定」的消息不實。
昨日，有媒體報導稱，英偉達準備放棄以400億美元收購英國晶片設計公司ARM。知情人士稱，英偉達該項收購在獲得批準方面幾乎毫無進展，英偉達已告知合作夥伴，稱不指望交易能夠完成，英偉達當日股價收盤大跌4.5%。還有消息透露，軟銀正加緊準備ARM的首次公開募股，以作為英偉達收購案的替代方案。
2020年9月，軟銀和英偉達宣布達成確定性協議，軟銀將把ARM出售給英偉達，交易價值為400億美元，有望成為全球半導體領域有史以來規模最大的一次收購。軟銀曾在2016年以320億美元的價格收購ARM，是軟銀有史以來最重要的收購之一。
在協議公布後，Google、微軟和高通等公司都對這筆交易感到擔憂，認為會破壞ARM的獨立性，並可能抬高價格，從而限制競爭對手對ARM專利的使用，阻礙行業的創新，引發行業對ARM中立性的擔憂。
當時，ARM聯合創始人赫爾曼·豪瑟（Hermann Hauser）也表示，軟銀將ARM作價400億美元售予英偉達的交易是一場「災難」，將摧毀其商業模式。他稱，ARM的商業模式是半導體行業的瑞士，與500多個被授權方打交道，其中大多數是英偉達的競爭對手。他還擔憂的是，如果英偉達接管公司，ARM將成為英偉達的一個部門，所有決策都將在美國做出，而不再是在英國劍橋。
據了解，Arm總部位於英國，是全球最大的晶片IP供應商，ARM的低功耗晶片設計用於全球95%的智能手機以及95%中國設計的晶片，晶片設計授權給500多家半導體制造公司。
英偉達當初稱，此次交易還需英國、中國、歐盟和美國的監管批準，交易預計將在大約18個月內完成，即2022年3月。目前，全球監管機構仍在對該交易進行審查，英偉達很有可能錯過今年3月的「最後期限」。去年12月，美國聯邦貿易委員會以反壟斷為由起訴阻止該交易，歐盟執行機構歐盟委員會在去年10月對該交易展開了深入調查，英國監管機構也正在調查該交易，擔心它會對國家安全構成威脅。去年6月，英偉達也已向中國競爭監管機構提交審查申請。
英偉達一直在試圖打消外界對ARM中立性的擔憂，並試圖說服監管認可。英偉達承諾，ARM將繼續開放許可授權的商業模式，同時保持全球客戶中立性，並稱ARM的合作夥伴還將同時受益於兩家公司的產品，包括英偉達的眾多創新產品。
英偉達CEO黃仁勛此前也稱，英偉達為此次收購花費了大量資金，沒有理由和動機去做任何會導致客戶流失的事情。他還表示，英偉達不參與手機CPU市場，和ARM是完全互補的，就像英偉達此前收購的網路晶片公司Mellanox一樣，對於蘋果、三星，以及競爭對手英特爾和AMD都將保持中立性。
本月早些時候，英偉達還披露了一份提交給英國競爭與市場管理局（CMA）的長達28頁的書面文件，闡述了監管為何應該批準該公司收購Arm的理由。在文件中，英偉達指出反對該交易的人士誤將ARM的歷史「浪漫化」了，並誇大了ARM的市場力量。該公司稱ARM的財務狀況不容樂觀，需要更多的資金支持。
ARM年報顯示，其在移動處理器上的市場份額已達90%，市場基本飽和，增長面臨瓶頸。數據顯示，2018財年-2021財年（軟銀每一財年截止到當年的3月份），ARM營收分別為2023.44億日元（約合111.27億人民幣）、2026.99億日元（約合111.46億人民幣）、2066.52億日元（約合113.64億人民幣）和2098.48億日元（約合115.40億人民幣），四年僅增長了3.7%。
ARM的盈利更是個大問題，ARM在前述財年內只有2019財年盈利1339.66億日元（約合73.67億人民幣），2018財年、2020財年和2021財年分別虧損313.80億日元（約合17.25億人民幣）、428.19億日元（約合23.54億人民幣）和338.73億日元（約合18.62億人民幣）。
英偉達前述文件透露，軟銀曾在2019年和2020年考慮過將ARM進行IPO，但最終放棄了，因為市場無法給軟銀提供必要的投資回報。盡管蘋果、高通和亞馬遜等Arm的被許可方收入和利潤飛速增長，市場估值飆升，但ARM最近卻遭遇了收入不增、成本上升和利潤下降的情況，這可能會給上市公司帶來挑戰。如果ARM上市，顯然需要面對短期收入增長和盈利的壓力，資本市場預計ARM將需要做出重大的戰略變革，包括削減開支以及將價值最大化。
這也是軟銀持續推進ARM出售的主要原因，同時去年軟銀投資的資產股價下跌、估值不斷縮水，願景基金二期虧損達100億美元，並拖累了集團業績，軟銀也急於脫手變現。
英偉達文件聲稱，收購是目前最好的選擇，因為IPO將迫使ARM將聚焦的領域收窄，並減少對新技術的投資。而對英偉達來說，拿下ARM也將對其在人工智慧業務布局有所助益。不過，多重監管使得這筆交易恐怕很難落地。