人工智能是不是存在泡沫？

2018 年，資本寒冬讓創業者們倍感艱難。數據顯示，相比上一輪融資，2018 年獨角獸企業的最新估值平均下跌 45%。同時，人工智能在資本環境漸冷的情況下，也經歷市場種種變化。投資者和 AI 創業公司該何去何從？人工智能是不是存在泡沫？都在成為從業者重點關注的話題。

在 12 月 28 日召開的 2018 人民網人工智能合作夥伴大會上，人民創投總經理趙亞輝，聯想集團副總裁、聯想創投合夥人宋春雨，阿里雲研究院高級戰略總監田豐，招銀國際金融有限公司管理委員會委員、副總裁連素萍，易觀董事長兼 CEO 於揚等人，就人工智能的市場泡沫、發展趨勢、落地應用等話題進行了探討。

市場泡沫是否存在？

宋春雨認為，近 7 年，人工智能企業估值不斷飆漲，市場泡沫來自資本對人工智能技術未來發展前景的預期。據其介紹，聯想創投集團從 2011 年開始投資人工智能，曠視科技、愛比科技等是其發掘的項目代表。” 泡沫在資本市場是永遠存在的。” 宋春雨說，作為投資者，要看到被投公司未來的潛力，明晰企業發展的階段點是否有泡沫。

在阿里雲研究中心田豐看來，人工智能泡沫擠掉後，優質的企業才能真正顯露出來。” 真正留下來的是剛需，剛需才能為產業創造價值，創造價值的企業。” 田豐認為，有價值企業的商業模式遲早會從科學到技術、技術到產品、產品到平台一步步演化出來。

招銀國際的連素萍也認為人工智能存在泡沫。她坦言，招銀國際在人工智能方面進行布局，但在挑選項目目標時，發現有些企業的估值已經高得讓人無法接受。” 估值已經偏離想像的空間了。” 連素萍認為，當下是資本寒冬，而不是人工智能的寒冬。” 現在基於互聯網大數據的科技力量已經完全具備，人工智能的趨勢不可阻擋，不會因為資本寒冬的影響延緩腳步。我們需要找到真正解決剛需的、真正給傳統行業來賦能的人工智能。”

作為行業觀察者，易觀的於揚直言，資本寒冬下的創業者並不好過。他結合易觀作為數據智能公司的實踐，認為人工智能企業只有真正抓住用戶的需求、為客戶創造價值，才能獲得原有價值，獲得很好的成長機會。

人民創投總經理趙亞輝則認為，市場泡沫恰恰是行業的拐點，任何新興產業都有從誕生到爆發的拐點。就人工智能對傳統產業改造而言，當下正是其發展的第三個高潮。” 這個高潮有可能是真正的拐點。但拐點出現的過程中一定會有泡沫。” 趙亞輝說，” 在泡沫出現和泡沫破滅的過程中會有真正價值的模式、企業和風口或者真正賽道出現。”

如何辨別技術場景與賽道的真偽？

在人工智能發展的拐點和泡沫循環往復的過程中，哪些具體的需求、技術、場景和賽道是被證明有價值的，又有哪些是會被證偽的？

在宋春雨的印象中，過去 20 年，中國互聯網經歷了 PC 互聯網到移動互聯網的歷程，現在屬於第三個時代，也就是智能互聯網。她認為，智能互聯網以 to B 為主要訴求點，人工智能、大數據賦能各個垂直行業，並帶來巨大利益和生產力的煥發；同時，人工智能的核心技術還包括終端物理技術、算力技術及晶片技術，帶來萬物互聯的時代；此外，人工智能應用和場景必須有高質量的數據，核心大數據的收集和整理及高質量的數據收集也非常重要。

” 智能互聯網時代，物聯網、LAT、雲計算、大數據和人工智能五個技術共同賦能，作用在垂直行業來進行產業賦能。” 宋春雨說，” 選擇一個技術或者它帶來的產業價值，通常會看它在一個點上發揮作用，還是可以在多個領域發揮作用力，這是我們選判價值思路的關鍵。”

田豐認為，賽道是跟著需求走的，技術並不等於市場需求。” 起點不重要，重要的是有沒有高頻的使用場景。” 他說，阿里雲篩選賽道的標準是，產業是不是存在大的挑戰，有沒有數據高地，有沒有資金，能不能做規模化。

連素萍認為，人工智能是一個龐大的產業鏈，但需要考慮人工智能解決什麼剛需。她分析，目前，人工智能發展更適合應用在算法標準化的物流行業，比如說自動駕駛。對於投資來說，她更看重為人工智能產業鏈鋪路的晶片、算法，圍繞 5G 的物聯、智能化投資。而於揚則更看重基於雲的數據智能賽道、信息化賽道。

趙亞輝表示，人工智能不是孤立的技術，需要和各種技術混合一起，賦能傳統產業，讓每個人能感受到社會發生的變化。