戴爾私有化5年後重返紐交所上市,市值近350億美元

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12月28日,曾經的個人電腦霸主戴爾(Dell Inc.)重返紐交所上市。這距離該公司創始人兼CEO麥克·戴爾(Michael Dell)將其私有化已過去5年。

據英國金融時報12月28日報導,戴爾沒有用傳統IPO的方式重新上市,而是選擇了一種複雜的239億美元的現金加股權交易,收購股東手中的DVMT(戴爾科技)股票的方法回歸紐交所,這引發了股東之間一系列針對價格的殘酷鬥爭。DVMT是戴爾2015年為了收購數據存儲公司EMC而創建的一種追蹤股票(tracking stock)。

戴爾私有化5年後重返紐交所上市,市值近350億美元

隨著戴爾在紐交所重新上市,戴爾以新股票代碼DELL代替了原來的DVMT。戴爾在上市首日以45.43美元價格收盤,市值近350億美元。

2013年,創始人麥克·戴爾和私募股權公司銀湖(Silver Lake)以約250億美元的對價,將戴爾私有化。知情人士透露,銀湖向戴爾投資了總計24億美元,隨後其擁有的1.37億股票也完全沒有賣出。周五上市後,這些股權價值超過60億美元。

2018年12月初,戴爾收購DVMT的決策終於獲得股東通過。

據華爾街日報12月28日報導,此前,激進投資者Carl Icahn主管的一派團體曾極力抵制這一決策。Icahn認為,戴爾為DVMT的股東支付的太少,因為戴爾高估了其自己的股票。反對派要求提高對DVMT股票的報價並重組交易。作為協議的一部分,戴爾還要允許股東選舉獨立董事會成員。

在戴爾優化了交易條款後,Icahn撤回了其訴訟及代理權之爭。新的交易條款下,DVMT的股東可以用1股舊公司股票換取1.8066股新公司股票,或者以每股120美元現金的價格套現舊公司股票,套現上額總計為140億美元。

最終,戴爾表示,91.2%的DVMT股票選擇套現,這需要218億美元的現金,超過了140億美元的限制。所以公司正在按比例分配現金,剩下的部分通過股票補足。

據路透社當天報導,戴爾在21世紀初被認為是創新的代表,開創了消費者定制個人電腦在線訂購的先河,並與亞洲零部件供應商和製造商緊密合作,保證最低的生產成本。但隨後十年,公司錯過了平板電腦、智慧型手機和音樂播放器、遊戲機等高性能消費電子產品的行業轉變。由於出貨量下降,公司2012年第四季度銷售額降幅超過10%。

這促使麥克·戴爾讓公司退市,並尋求通過收購的方式,讓戴爾公司從個人電腦製造商轉變為更廣泛的信息科技服務商,業務範圍從存儲、服務器到網路和網路安全。

路透社報導評論稱,戴爾的這一戰略與其競爭對手惠普形成鮮明對比。

2015年,惠普(Hewlett-Packard)正式分拆成惠普(HP)和慧與(Hewlett Packard Enterprise,HPE),將個人消費者和企業服務業務分開。其中惠普主營消費者的硬件業務,包括個人電腦和列印機,而慧與側重數據中心、軟件及服務業務。

但戴爾的戰略似乎取得了成功,尤其是現在,企業越來越多轉向至能幫助他們管理雲端IT基礎設施的一站式服務。

2018年第四季度,戴爾匯報了15%的收入增長,並預計公司2019年的調整後收入將在905億美元至920億美元之間。

根據市場分析公司Canalys的數據,戴爾目前占有全球個人電腦市場的17%,落後於競爭對手惠普公司的23%和聯想集團的21%。

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