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永輝還是那個永輝。
經歷了2018年的陣痛後，永輝又回歸了快速上升通道。
4月25日，永輝超市（601933）發布2018年度業績報告，報告顯示，公司2018年做到營業總收入705.17億元，同比增長20.35%，歸屬於上市公司股東的合併淨利潤14.80億元，同比減少18.52%。這也是永輝超市自上市以來第二次出現淨利潤下滑的情況。
永輝超市自上市以來經營業績情況，數據來源：公司財報，聯商網
自2018年以來，永輝在利潤端的壓力就逐漸增大，一季度做到淨利7.48億元，同比僅微增0.56%；上半年做到淨利潤9.33億元，同比下滑11.54%；前三季度淨利潤下滑進一步擴大，超過了20%。
利潤端的下滑主要是由於費用的增加。從財務數據來看，永輝2018年銷售費用同比增長36.78%，主要是新開門店費用增加所致；管理費用同比增長68.84%，主要是職工薪酬(含股權激勵)費用增加所致。
從過去幾年的情況來看，永輝2015-2018年營收同比增長率分別為14.75%、16.82%、19.01%、20.35%，逐年遞增，而費用率卻明顯波動，分別為17.37%、17.02%、17.32%、20.87%，特別是2018年費用率顯著增加。
永輝超市自上市以來門店拓展情況（2018年不含超級物種和永輝生活），數據來源：公司財報，聯商網
門店的快速擴張導致費用增加是顯而易見的。近年來，永輝擴張速度呈現逐年遞增趨勢，2017年共計新增332家門店，這一數量是2015年的5倍之多。2018年又新增門店135家(不含會員店、超級物種)，同時新簽約門店165家。
截至2018年底，永輝已開業門店合計708家，覆蓋全國24個省和直轄市，做到了一至六線城市全覆蓋，主要分布在東南沿海、川渝地區、長江三角洲、華北地區等區域。門店儲備方面，已簽約未開業門店達240家，儲備面積188.48萬平方米。
除去淨利潤上的短暫下滑外，永輝在盈利能力和門店經營方面都在顯著提升。顯然，永輝還是那個永輝。
盈利能力方面，永輝綜合毛利率2015年-2018年分別為19.83%、20.19%、20.84%、22.15%，呈逐年提升的態勢，主要是由於公司業務規模逐年增大，對上遊的議價能力更強，使得零售的毛利率穩步提升；產品方面，生鮮及加工毛利率較上年增長1.32%，為綜合毛利率的提升起到了重要作用。地區方面，三、五、六、十區營業收入的增長都在38%以上，個區毛利率除了第九區，其餘的都是正增長，第九區主要是新進的區域，雲南、廣西屬於新興培育期，需要促銷支持。
門店經營方面，2016年-2018年日均客流量分別為205萬人次、240萬人次、290萬人次，呈逐年上升趨勢。可比(兩年期)440家門店2018年營收527億元，同比增長1.6%，坪效為1058元/㎡。
永輝應對變化的反應向來是及其迅速的，對於2018年，永輝的總結是：恰逢公司董事會換屆，公司根據目前殘酷的市場競爭及自身發展遇到的困境，積極調整公司戰略，回歸本源，以超市業務為核心，節能增效，打造食品供應鏈的平台型企業。
為此，永輝對業務板塊進行了重新梳理，目前的業務板塊包括：超市板塊、供應鏈板塊、大科技部版塊以及雲金板塊。
超市板塊方面，將原雲超一、二集群的超市業務進行合併管理，重新分成十大戰區，分別為：一區(福建省)；二區(北京、天津、黑龍江、遼寧、吉林)；三區(浙江、江蘇、上海)；四區(重慶、湖北、湖南)；五區(四川)；六區(廣東)；七區(河北、河南、山西)；八區(安徽、江西)；九區(貴州、雲南、廣西)；十區(陜西、寧夏)。
單個省份來看，報告期內，重慶和福建依然為永輝貢獻了最大的收入和利潤；四川的收入和利潤全面超過北京，成為公司第三大省，2019年有望挑戰百億規模；浙江開店勢頭依然強勁，全年21家新店高居榜首；2017年新進的江西省、湖北省，取得2018年每個月份都盈利的優異成績。
到家業務方面，2018年已覆蓋20個省區的88個城市，共計490家門店，做到銷售額16.8億元，占比2.4%，同比提高1.5%。其中，京東到家連接門店330家，同比新增95家。
供應鏈板塊方面，彩食鮮主營收入24億元，已在重慶、北京、福建、四川、安徽、江蘇6個省市建立永輝生鮮中央工廠，覆蓋405家超市門店；面向餐飲+醫藥+銀行等拓展400家企業的大宗業務；企業購：開通APP微信商城，做到B2B2C，截止2018年共拓展業務585個單位；同時，彩食鮮為262家企業單位提供福利團購服務。
供應鏈板塊方面，大科技部以助力業務創新為核心，推動「科技永輝、數字賦能」的數字化轉型戰略的實施。一方面致力於零售業務的線上線下的解決方案創新應用，另一方面圍繞在線化、雲化等數字化能力全面展開創新探索。報告期內，搭建了基於兩地三中心的永輝雲平台，提供各個層次的雲服務。並對重慶、四川、河南、安徽四省網路架構進行了調整及門店雲部署，支撐了業務的快速部署。
雲金板塊方面，報告期內，累計註冊客戶數已達19.6萬，貸款餘額18.90億元，貸款餘額同比去年增長79%，營業收入9280萬元，較去年增長83%，做到對外利潤總額3377.7萬元，較去年增長97.26%。
2019年開年首個季度，永輝就用強勢的業績反彈回應了一切質疑聲。剛剛公布的一季報顯示，永輝2019年第一季度做到營收222.36億元，較去年同期增長18.48%；歸屬於上市公司股東的淨利潤11.24億元，較去年同期增長50.28%。此外，於2018年年末已拆分的永輝雲創2018年度營收21.46億，同比增長283%。
按照計劃，永輝2019年將新開門店150家，進行新業態「Mini店」的探索。目前一季度已新開超市21家、Mini店93家，同時簽約綠標店27家，Mini店146家。
相比之下，永輝雖然一直在追趕的強大競爭對手大潤發，但這兩年過的並不那麼順利。大潤發母公司高鑫零售2018年營收、淨利潤出現三年來首次雙降。按照永輝一季度的擴張勢頭，以及通過資本運作在區域市場內的整合收購，倘若大潤發2019年業績還得不到明顯改善，那麼永輝在規模上趕超大潤發希望很大！
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