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2018年以來,上市公司股東減持的現象屢生。根據WIND數據顯示,截止發稿,A股市場共有1053家公司發布減持公告或正在減持。而計算機、通信和其他電子設備製造業、軟件和信息技術服務業、專用設備製造業三大行業的公司減持數量最多。
值得關注的是上市不足兩年的次新股成為此次減持的主力軍。據不完全統計, 2017年以來上市的525家公司中,包括英派斯、建研院、恒銀金融、萬通智控、雙一科技、匯納科技等在內的超三成次新股公司均遭遇股東減持。減持原因幾乎都是因為限售股解禁,而這些減持股東,絕大部分也都是前期的創投資金。
對於此次減持潮,業內人士表示,次新股上市後面臨的股票解禁是一大原因,VC、PE已經歷較長的投資周期,公司順利上市,且已過解禁期,需要盡快退出兌現收益,回籠資金,這主要是由於基金的存續期限制。
在財務投資者減持退出的同時,對於真正有潛力,有價值的次新股,不乏引來懂行業、有眼光的戰略投資者增持。科藍軟件於9月5日披露,馬雲實際控制的上市公司恒生電子分別於 2018 年 2 月、2018 年 8 月、2018 年 9 月通過集中競價增持科藍軟件股份,累計持有科藍軟件股份超過 5%,原因是「認可並看好科藍軟件的未來發展前景」。業內人士認為,戰略投資者往往熟悉行業,更加了解目標公司真正的實力和價值,財務投資者的退出恰恰為戰略投資者的進入提供了空間和合適的時機。並且,由於上市初期股票籌碼多集中於財務投資者手中,戰略投資者往往也需要通過財務投資者的集中減持,利用大宗交易方式進行接盤。
按照當前的法規政策,股東減持也受到諸多限制。根據深交所《上市公司股東及董監高減持股份實施細則》相關規定,「大股東減持或者特定股東減持,採取大宗交易方式的,在任意連續九十個自然日內,減持股份的總數不得超過公司股份總數的百分之二」、「大股東減持或者特定股東減持,採取集中競價交易方式的,在任意連續九十個自然日內,減持股份的總數不得超過公司股份總數的百分之一」,因此,股東的分散性減持要求對上市公司股價並不會產生過多集中性壓力。
整體來看,減持現象普遍存在並且為符合市場規律的正常表現,不需要引起恐慌,從好的方面來看,資金的進出還增加了市場的活躍度以及股票的流動性。