賈躍亭和許家印的 28 天

原標題：賈躍亭和許家印的 28 天

一個瀕於破產的公司，兩輛樣車，500 名遭遇停降薪的員工。在樂視引發軒然大波、繼而消失在國內公眾視野的賈躍亭，在美國奮鬥了 16 個月後，得到了這樣一個狼狽的結果。

這不是法拉第未來（Faraday Future，FF）第一次陷入危機，看上去卻是最危險的一次。

10 月 31 日 FF 發出內部郵件，” 即將進入 2 個月左右的過渡期 “。

“FF 公司在財務和人事方面實際上已處於破產狀態。” 原 FF 高級副總裁尼克 · 桑普森（Nick Sampson），在 10 月 30 日辭職後對美國科技媒體 the Verge 說，” 在短期內，它最多只能蹣跚而行。” 在此一天前，FF 全球研發高級副總裁彼得 · 薩瓦吉安（Peter Savagian）也宣布離職。此二人都是 FF 創建時的關鍵人物。

FF 方面表示只是 ” 資金鏈緊張 ” 並非瀕臨破產且 ” 量產工作仍在繼續進行 “，但 FF 缺錢並不是什麼秘密。在 2017 年上半年，它屢次被爆出拖欠供應商貨款，甚至一度淪落到要變賣辦公傢俱。

2017 下半年，這家電動車公司卻意外俘獲了中國地產大亨許家印的心，也挽救了瀕臨斷裂的資金鏈。

雙方顯然度過了一段 ” 蜜月期 “。今年 6 月，恒大健康發布公告自證 ” 金主 ” 身份，變相成為 FF 的大股東。7 月 13 日，許家印出現在 FF 美國的辦公室，賈躍亭陪同。隨後流出的照片略顯尷尬，許家印在畫面中是絕對的 C 位，賈躍亭大多是側臉站在一旁，在有幾張圖片里甚至只有背影。

C 位爭奪戰則在 10 月 3 日的一紙訴訟中正式爆發。

賈躍亭想要全面終止與許家印的合作。FF 今天稱，即將找到新資方。從牽手到訴訟，到底發生了什麼？

這是一個門口野蠻人的故事，還是一個遵守商業談判協定的故事？這全憑你的視角。不過，這並不是賈躍亭和 FF 第一次面臨控制權之爭。

一、錢，錢，錢

許家印不是唯一對 FF 感興趣的人。

樂視 ” 生態化反 ” 的故事已徹底終結，FF 卻開啟了另一個新版本：看上去，這是一個已經投入了不菲資金、有不錯產品的資產。

” 花了 100 億元造車 ” 的樂視汽車幾乎已成空殼。在莫幹山，樂視超級汽車生態體驗園的建設早已經停滯。部分曾供職樂視汽車的高管轉投到了 FF 中國。

頭頂著 ” 賈躍亭資產轉移手段 ” 傳聞的 FF，在 2017 年的 CES 上高調公布了電動概念樣車 FF91。

” 這確實是一款好車。” 多位見過 FF 91 的傳統車企高管曾對 36 氪表示。

它的電池包總容量超過 130kWh，一次充電的續駛里程超過 700 公里，而特斯拉的 Model S 最高配版行使電池容量位 80kWh，里程 480 公里；百公里加速時間快於特斯拉。

它提出的多項概念在當時是領先的。比如，FF 91 是全球第一台不需要鑰匙的車，通過生物掃描臉部識別和手機藍牙感應開門；可學習用戶的使用習慣；並號稱可做到 Level 4 級別的自動駕駛。不過，當賈躍亭試圖向現場觀眾演示自動泊車功能時，並沒成功。

一款概念車與穩定量產的產品之間，有著巨大的鴻溝。以蔚來為例，在過去 2 年半共虧損 109 億元。除去建設生產線、品牌形象店，研發投入的費用也絕不是小數目。FF 內部人士曾經說，FF91 規劃投入 11 億美元研發資金，截至目前已經花了大約 5 億美元。

FF 渴求資金，融資卻極不順利——即便沒有賈躍亭在國內信用破產一事，一個中國人主導的公司想在美國融得巨額資金也是艱難的。

FF 資金捉襟見肘，為 ” 篡權者 ” 帶來了機會。

多名 FF 內部人士對 36 氪稱，FF 前任 CFO 斯特凡 · 克勞斯（Stefan Krause）曾威脅到賈躍亭對 FF 的控制權：試圖以 ” 破產重整融資 ” 為方式引入來自印度的新投資方。” 在這個過程里，他試圖借此踢賈躍亭出局並取而代之。”

此人在 2017 年 10 月的離開引發了一輪不體面的拉扯。斯特凡表示他是 ” 主動離職 “，但 FF 官方則稱，他與 CTO 烏爾里希 · 克蘭茨（Ulrich Kranz）均屬 ” 被解雇 ” ——且在離開之前，斯特凡開辦了一家名為 Evelozcity 的新電動汽車公司，” 涉嫌盜取公司商業機密 “。但截至發稿，36 氪未能獲得斯特凡的印證。

這輪拉扯發生之時，也是 FF 資金異常緊張的時刻。

一位 FF 中國的員工對 36 氪回憶去年 9 月的情景，” 主管對我們說，‘這個月可能發不出薪水來了’。” 時任 FF 中國 COO、曾任廣汽豐田副總經理的高景深，當時拍著負責車聯網業務的同事的肩說，” 要堅持住。”

還算欣慰的是，當月的五險一金並沒有斷，且在停發不到 1 個月後，薪水就補上了。

這種窘迫直到許家印的出現才得到些許緩解。

發不出薪水、斯特凡離任事件發生後僅 1 個月，一個名為 ” 時穎 ” 的香港公司冒出來，與以賈躍亭為代表的 FF 原股東以合資模式設立新公司 Smart King，其中，時穎出資 20 億美元。後經證實，這家香港公司背後正是許家印。

萬難之中，賈躍亭通過一位在香港的合作夥伴與許家印搭上了線。在 2017 年 12 月 27 日的樂視汽車全員大會上，時任樂視汽車 COO 的高景深透露了美國 FF 獲得融資的消息，並表示 ” 資金已經陸續到帳 “。

直到 2018 年 6 月，時穎背後的金主——恒大才露出真身。恒大健康發布公告稱，以 67.467 億港元收購香港時穎公司 100% 股份，成為 FF 的第一大股東。

至此，賈躍亭終於在內訌中勝出，為公司續上了命。

代價卻也不菲。

二、” 門口的野蠻人 “

對恒大來說，這筆交易算是一次抄底。

曾有媒體報導，賈躍亭曾希望 FF 公司的估值可以達到 80 億至 100 億美元—— 20 億美元售出 45% 股權的作價，幾乎是打了 5 折。

除了價格，雙方在簽訂合同之時表現得各有所求。

賈躍亭所求是 FF 的控制權。通過 AB 股的形式：恒大方面擁有 45% 的股份，但 1 股僅有 1 票的投票權；而賈躍亭持有 FF 33% 的股份，1 股擁有 10 票的投票權。此條款確保賈躍亭雖不再是 FF 的大股東，但對公司保有絕對的經營權，包括在董事會、日常經營管理、投資大會等。董事會組成方面，FF 方面也占據優勢——擁有五個董事會席位，而恒大方面擁有兩個席位。

此外，一位 FF 內部人士稱，條款包括：恒大不得干涉 FF 的經營。

許家印方面則提出了 ” 對賭 ” 附加條款：如果 FF 原股東出現違約情況，則特別投票權由時穎持有。據騰訊《棱鏡》報導，如若賈躍亭無法在 2019 年第一季度順利交付 FF 第一批車輛，即視為違約。賈躍亭如果失去特別投票權，也意味著對公司喪失控制。

此外，恒大作為大股東享有 ” 融資同意權 “，FF 如果想要再融資，包括估值、價格等一系列細則條款，恒大方面有絕對的控制權——作為大股東，恒大以這項條款避免它的股份被稀釋，保住優勢地位。

為了獲得救命錢，賈躍亭最終選擇同意。隨後，短暫的蜜月期開始了。

7 月 13 日，許家印來到位於洛杉磯的 FF 總部進行視察，賈躍亭甚至邀請恒大一行入住了他位於洛杉磯的別墅——一棟坐落在加州海邊的豪宅。

FF 內部一位知情人士對 36 氪稱，在此期間，為了 ” 獲得恒大法拉第中國的絕大部分控制權 “，恒大主動提出簽署原投資協議的補充修訂協議（三方協議），並同意在原合約約定日期之前，進一步向 FF 提供資金保障，包括在 2018 年內支付剩餘 12 億美元中的 5 億。

8 月中旬，恒大法拉第（恒大 FF）公司的揭牌儀式為矛盾埋下伏筆。一位 FF 中國員工說，在揭牌前一天，有媒體向他詢問相關事宜時，他才獲知了這家公司的成立。

揭牌之日，恒大 FF 幾乎成為了 ” 恒大的 FF”。恒大 FF 的高管團隊高調亮相——恒大集團總裁兼法拉第未來集團董事長夏海鈞，恒大高科技集團副總裁、恒大健康副董事長兼恒大 FF 中國董事長彭建軍，恒大高科技集團副總裁兼恒大 FF 中國總裁袁仲榮（原廣汽豐田董事長）等，只有恒大 FF 中國 COO 高景深 ” 算是賈躍亭的人 “。

接下來的日子，高景深的處境不無尷尬。

經過兩次手續換簽，FF 中國方面的絕大多數員工已經與恒大法拉第簽署了合同。9 月，恒大方面開展了一系列 ” 失職問責 “，意在讓原 FF 團隊加快融入，諸多員工都因為各種原因被批評、處罰，甚至被開除。一位核心高管也被處罰 200 元，理由是：對失職問責不理解、不配合。一些對員工的處罰則是涉及更細節的層面，比如遲到、衣著規範等。

假如這只是軍紀嚴明的地產公司與科技公司在企業文化層面的衝突，尚在賈躍亭的忍受範圍內。28 天訴訟危機真正的導火索是恒大方面希望其讓出 CEO 一職。

一個未經證實的消息是，9 月 3 日，恒大高科技集團副總裁、恒大健康副董事長兼恒大 FF 中國董事長彭建軍，曾前往美國與賈躍亭見面，” 讓賢 ” 是主題議題。” 考慮一下 “，賈躍亭如是回復。

但 1 個月後，賈躍亭在香港提出仲裁。

三、正式決裂

現在看來，許家印可不是孫宏斌。

恒大的協議條款充分保護了自己。在賈躍亭一旦達不到約定的要求時——比如提早把錢花完、汽車不能按時量產時——就會成為扼住其咽喉的利器。俗稱對賭。

賈躍亭提起仲裁的做法或許大大出乎了恒大方面的意料。在 4 天後，即 10 月 7 日晚，恒大健康才以公告的形式，發表以下聲明：

第一，僅半年，FF 就已經耗盡第一筆投資額度 8 億美元；

第二，” 原股東 “（即賈躍亭）要求提前支付 7 億美元融資被拒絕；

第三，” 原股東 ” 向香港仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恒大作為股東享有的有關融資的同意權，並解除所有協議。

隨後，” 欠薪 “、開除員工等恒大法拉第公司內部的矛盾暴露在公眾面前。

鬧劇上演 22 天後，10 月 25 日，香港國際仲裁中心給出了一個 ” 各讓一步 ” 的判決。

” 鑒於 FF 在目前的資金狀況下瀕臨破產，為了保護恒大等所有股東的共同利益，仲裁允許 FF 進行有嚴格條件的融資，其中新股融資的估值不得低於恒大投後估值，恒大享有新股的優先購買權；在最終仲裁前對外融資額不得超過 5 億美元。” 在恒大健康的公告里進行了如是說明。

換句話說，FF 能先去融錢，而恒大依然保有自己的兩大權利。

有趣的是，恒大和 FF 隨後都聲稱自己勝利了。

FF 發出官方微信表示 ” 完全獲勝 “，”FF 本次緊急救助只有一個訴求，就是開放 5 億美元的融資，這一點，仲裁庭是 100% 支持 FF 的，所以我們是完全獲勝的。”

恒大健康則發布公告說，賈躍亭有兩項要求被駁回，分別是：” 徹底剝奪恒大融資同意權 ” 的要求，以及臨時提出的 ” 進一步剝奪恒大資產抵押權 ” 的要求。

對於阻撓 FF 融資的說法，恒大方面回應稱：” 為支持 FF 的經營發展，恒大始終支持 FF 進行合理融資。”

” 今年 FF 曾提出兩筆債權融資，均獲得恒大快速同意並已完成。雙方此前也曾初步探討過股權融資方案，恒大明確表態支持一切合理的股權融資方案。然而，賈躍亭從未向恒大提出具體的股權融資方案。” 該恒大人士稱。

FF 中國已經被恒大全盤接手。據 36 氪了解，約兩周前，負責 FF 車聯網事務的原樂視車聯網公司 CEO 何毅已經低調離職；再之前，在恒大接手 FF 中國不久，常駐上海負責銷售的副總裁就已離職。

賈躍亭發起仲裁的訴訟費用可能超 2000 萬元。恒大稱，這筆費用全部來自它的投資款。

至於賈躍亭此前曾提出的終止合作，” 可能需要 6-18 個月才能出結果。”

判決只是中場休息。

四、28 天之後

長久拉扯，對 FF 更為不利。

賈躍亭與許家印過招 28 天之後，前者捉襟見肘的資金危機再度爆發。

FF 於 10 月 31 日發出內部郵件，” 即將進入 2 個月左右的過渡期 “：FF 計劃保留約 500 人的團隊——此前它約有 1100 名員工；今年 5 月 1 日之後加盟的員工（即未滿半年試用期）大部分將會 ” 停薪留職 “；此前入職的員工，薪水被臨時下調——月薪均為加州最低月薪，即約年薪 5 萬美元。

” 真的不想放棄，” 一位在美國的 FF 中層管理者發朋友圈說。

假如背負著 ” 夢想騙子 ” 之名的賈躍亭還想扳回一局，FF 就是他最後的希望。有人稱，他確實在 FF 上耗費了大量心血，一天工作超過 14 個小時，為了節省時間，他甚至會小跑著在 3 棟樓之間往返開會。

如果從與時穎成立合資公司開始算起，過去的一年里，賈躍亭的 FF 情況似有好轉。

2017 年底，獲得資金後的 FF 將樂視汽車的人才招致麾下。此前在樂視負責車聯網業務後來到 FF 負責這一板塊的何毅之外，FF 中國首席經營官高景深則曾在樂視超級汽車 ( 中國 ) 有限公司擔任副總裁。恒大正式接手之前，該團隊大約有 300 人。但絕大部分技術研發人員在美國 FF 公司。

FF91 甚至已經獲得了一些訂單。

據 36 氪了解，在今年 7 月左右，兩台 FF 樣車運抵北京。其中一台內飾已經做好但是並不能駕駛；另一台內飾還不完備，僅可以體驗性能。

FF 中國特意邀請了有意向的大客戶來試乘，包括四輪轉向倒車、百米加速等等，” 車操控性能上的參數已經做到，自動駕駛、車聯網上的性能做到情況就不太清楚了。” 知情人士說。

” 賈粉 ” 依然存在。這款車的定金高達 5 萬元，但據一名 FF 的員工說，仍有 50% 的客戶當場就定下了。在北京、上海開了多次小型品鑒會後，這兩款車被運往恒大。

即便 FF 順利渡過融資糾紛，這家公司的未來也困難重重。

FF91 量產對於 FF 的貢獻有限。最終售價可能高達 200 萬元，年產量大約只在 3000-5000 輛。無論是對 FF，還是對恒大，更為重要的產品都是能夠走量的 FF81 ——今年 6 月，財新網報導稱，賈躍亭計劃推出針對中國市場的 FF81，售價可能在 30 萬元左右。FF 方面相關人士也向 36 氪證實了這款產品的相關計劃。

此時的中國已是全球競爭最激烈的電動汽車市場。新造車勢力無一可拿出可大量交付的產品，傳統車企在新能源車領域則在加速。

這不會是一個雙輸的結局。

賈躍亭在決心與恒大分手之時，或許已經有所打算。畢竟，他投資的 Lucid Motor 都找到了新的投資人，比它更好的 FF 一定也會有投資人感興趣。

最新的進展是，FF 今日對 36 氪稱，目前已經與 3 至 4 家國際金融機構接觸，” 其中不乏國際排名前十的知名大投行，並有望在近幾天內達成服務協議 “。FF 聲稱，目前只是 ” 資金鏈緊張 ” 還未瀕臨破產，且 ” 量產工作仍在繼續進行 “。

即便，失去恒大的協助，賈躍亭如何在中國生產、再賣給中國這個世界上最大的電動車市場，都是未知數。

但 FF 內部人士對 36 氪說，賈躍亭現在情緒穩定。一度操盤 1600 億市值樂視故事的賈躍亭，顯然相信自己還有騰挪空間。

至於恒大，在投資 FF 這件事上未必是輸——在宣布投資後的 35 個交易日里，恒大健康的漲幅高達 202%，公司市值則從 398 億港元上漲至 1206 億港元，超過投入 FF 資金的 12 倍。借此，許家印一度重回首富位置。

這家急於轉型的地產公司，似乎看準了汽車這張牌。今年 9 月，恒大宣布以 144.9 億元入股新疆廣匯集團，取得約 41% 股權成為公司第二大股東。廣匯有著中國第一、全球第二的汽車銷售服務網路。

許家印計劃用恒大強大的資金撐起造車規劃：未來十年，它將在中國華東、華西、華南、華北和華中地區建設五大研發生產基地，年產能達到 500 萬輛，面向全球市場，覆蓋高端、中端及入門級。

如果 FF 不如人意，恒大也可能改換目標。根據汽車之家報導，恒大的目標或許是福田旗下的寶沃汽車，此前，福田已經掛牌出售寶沃 67% 的股權。不過 10 月 30 日晚間，福田發布澄清公告：截至目前，恒大尚未與其接觸。

無論如何，融資困境下，還有那麼多的新造車勢力嗷嗷待哺。

多的是選擇。

來源：36氪