投行悲觀，特斯拉盤中跌近5%創一個多月最大跌幅

摘要：在特斯拉重挫前一天、上周日投行Cowen的分析師Jeffrey Osborne發布報告看空特斯拉，預計特斯拉在今年第三季度扭虧為盈後無法保持那樣的盈利能力，市場對特斯拉汽車的需求過於樂觀，中國與荷蘭市場的拉動不足以幫助特斯拉達成今年的交付量目標。Osborne預計，特斯拉今年可能交付35.6萬輛車，低於該公司的年度交貨目標範圍36萬到40萬輛，具體而言，Model 3的交付量將大致符合共識預期，而Model S和X車型的交付量將低於預期。

（原標題：特斯拉盤中跌近5%創一個多月最大跌幅 投行預計今年交貨量恐無法做到目標）

受投行悲觀預計無法達到今年交貨目標影響，特斯拉在臨近今年收官時股價重挫。

美東時間30日周一，特斯拉股價低開低走，盤初一度跌破410美元，日內最大跌幅達到4.9%，不但創下本月20日以來盤中新低，還創造了一個多月來最大跌幅。截至發文，特斯拉跌幅收窄到3%以內，仍有望創11月22日以來最大收盤跌幅。

在特斯拉重挫前一天、上周日投行Cowen的分析師Jeffrey Osborne發布報告看空特斯拉，預計特斯拉在今年第三季度扭虧為盈後無法保持那樣的盈利能力，市場對特斯拉汽車的需求過於樂觀，中國與荷蘭市場的拉動不足以幫助特斯拉達成今年的交付量目標。

報告寫道：「我們相信，過去幾個月有關特斯拉產品的中長期需求量過於樂觀，在股價中體現的成功（市場）滲透比實際可能表現的水平多得多。」

Osborne預計，特斯拉今年可能交付35.6萬輛車，低於該公司的年度交貨目標範圍36萬到40萬輛，具體而言，Model 3的交付量將大致符合共識預期，而Model S和X車型的交付量將低於預期。

因為中國與荷蘭的交貨量在電動汽車明年補貼減少以前優於預期，Osborne將特斯拉四季度預期交付量由9.5萬輛上調至10.1萬輛。剔除荷蘭與中國，今年第四季度Model 3的交付量將環比三季度下降9%，同比減少7%，「凸顯我們在所有最成熟市場發現的需求飽和，因為我們已經將需求類型從釋放壓抑的需求改變為穩定的流需求。」

Osborne認為，很多投資者可能看錯特斯拉，尤其是在該公司未能通過降低Model 3的生產成本持續減輕盈利壓力時。「我們仍預計特斯拉的成長故事有風險，這些風險可能在市場迎來新競爭者和Model 3銷售做到穩定增長時構成挑戰。我們預計，近期到中期內不會有持續盈利。」

Osborne維持了對特斯拉「落後大盤」的股票評級，將目標價從190美元上調至210美元。以目前交易價估算，這相當於Osborne預計特斯拉股價將在當前接近420美元的基礎上跌去50%左右。

Osborne的特斯拉目標價也遠低於華爾街分析師平均目標價297美元，目前有15位分析師給出的評級等同於建議賣出，11位的評級為買入，10位的為持有。

值得一提的是，在Osborne發布報告前，特斯拉剛剛結束接連創紀錄的高漲。截至上周四，特斯拉股價連續七日收漲、連續五日創收盤新高。

本輪特斯拉股價猛漲始於今年10月23日盤後、即特斯拉的三季度財報發布後。

財報顯示，特斯拉今年第三季度營業收入總額為63.03億美元，同比下降7.63%，但因為成本控制得當，特斯拉當季淨利潤達1.43億美元，年內首次扭虧為盈。特斯拉還在公布財報的同時透露，上海工廠已經啟動試生產，較原計劃提前。

財報公布次日、10月24日，特斯拉股價跳漲18%，從10月23日到本月24日收盤，短短兩個月內特斯拉累計上漲約67%。

上周一摩根士丹利分析師也重申看空，其對特斯拉的股票評級為中性，目標價250美元，較特斯拉目前的股價跌約40%。

摩根士丹利分析師Adam Jonas當時在報告中稱，作為汽車製造商，特斯拉目前的交易價高得驚人，投資者最終將不再將特斯拉視為科技公司，它會越來越被視為傳統汽車公司，其股價將暴跌至與其他汽車業公司可比的水平。

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