營收三連降,雲集的2020年沒有看頭?

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營收三連降,雲集的2020年沒有看頭? 科技 第1張配圖來自Canva可畫

2020年11月25日,雲集宣布已與抖音簽署合作框架協議,引發市場熱議。

官宣當天,雲集股價一度暴漲達150%以上,截至美股收盤,雲集股價收漲90.67%,報4.29美元,總市值為9.11億美元。不過,雲集總市值相比巔峰時期的30億美元,跌落到9.11億美元,蒸發幅度三分之二,整體呈下行趨勢。

和拼多多一樣背負社交電商名頭崛起的雲集,卻沒有拼多多一樣的好運勢。原因在於,拼多多走平臺路線,營收來自廣告和交易傭金,而雲集主打自營模式,盈利門路是商品銷售差價和會員價,定位不同。

眼看拼多多高歌猛進,躋身電商前三甲,雲集將社交電商的定位改為會員電商,嘗試從自營模式升級為平臺模式。不過轉變過程中,雲集營收一降再降,並不被資本市場看好。

營收三連降

雲集營收下降已成常態,本季度營收依舊維系下滑態勢。

雲集財報數據顯示,在2020年第一季度裡,總營收為人民幣16.492億元,和上一年同期相比下降51.3%;按美國通用會計準則下,淨虧損為人民幣1320萬元,上一年同期淨利潤1690萬元;2020年第二季度,總營收為人民幣14.869億元,和上一年同期相比下降51%;在美國通用會計準則下,淨虧損為人民幣1750萬元,上一年同期淨虧損為人民幣8450萬元。

雲集將前兩個季度營收下降的的原因歸咎於疫情影響,而現在疫情得到有效控制,電商行業基本恢復正常運營,可雲集第三季度營收同比、環比還是下降了。

雲集2020年第三季度財報顯示,雲集總營收為10.667億元,去年同期為27.731億元,大幅下降;調整後淨虧損3640萬元,去年同期2490萬元。

具體業務來看,商品銷售收入淨額從2019年同期的24.72億元人民幣(1.354億美元)降至9.19億元人民幣(1.354億美元),降幅為62.8%;商城業務收入從2019年同期的8630萬元人民幣增長至13040萬元人民幣(合1920萬美元),增長51.1%;會員計劃的收入為490萬元人民幣(70萬美元),而2019年同期為2.067億元人民幣。

可以理解,雲集擁護平臺模式,減少商品銷售的資源分配,削弱會員業務的支持,導致雲集商品銷售收入、會員業務收入大幅下降,僅有市場業務上漲。但是目前商場業務收入僅占總營收約10%,斬斷商品銷售業務支持的風險很大。

而且,雲集將資源傾斜於商城業務,雖然進一步提高平臺上商城業務的運營效率,增加了平臺上的知名品牌和商家數量,以及其他平臺不同銷售渠道的銷售額,但也會相應影響商品銷售相幹的GMV,進而影響整體營收。

很明顯,雲集目前還是沒能擺脫商品銷售收入決定整體營收高低的局面。由此,未來很長一段時間裡,商品銷售營收不斷降低,雲集營收也就隨之下降。而終結這一局面的方法只能是,商城業務盡快成長起來,取代銷售商品業務對雲集的影響。

精簡成本,減少虧損

好的一面是,雲集在成本管控方面取得了良好成效。

2020年第三季度,雲集營業總成本下降至7.517億元(合1.107億美元),降幅高達67%。得益於此,第三季度運營虧損為人民幣2440萬元(合360萬美元),而2019年同期為1.18億元人民幣,同比虧損大幅縮窄。

其中,倉儲物流費用、銷售和營銷費用、技術和內容費用,同比降幅都超過50%。

倉儲物流費用從2019年同期的2.042億元人民幣(1330萬美元)降至9050萬元人民幣(1330萬美元),占總收入的8.5%,下降55.7%;銷售和營銷費用占總收入0.590萬元人民幣(占總收入的0.590萬元人民幣,同比下降1400萬元,降幅為1.04億元人民幣);技術和內容費用從2019年同期的9010萬元人民幣(620萬美元)下降53.0%至4230萬元人民幣(620萬美元),占總收入的4.0%。

以往,雲集主推自營模式既要負擔物流、倉儲成本,又要承擔第三方支付交易費用以及業務擴張所增加的人員成本。現在,雲集通過優化供應鏈履約和市場營銷費用,大幅削減經營成本,而且雲集平臺上的知名品牌和商家數量不斷增加,雲集可以收取一定的費用。

另外,雲集的大力消減自營業務、推進平臺業務,也就導致商品銷售的減少,而商城業務GMV的上漲,自營業務運營成本自然大幅下降。

財報顯示,2020年第三季度,雲集差異化供應鏈和創新營銷渠道持續發力,GMV(網站的成交金額)從2019年同期的92億元上升至94億元。其中,與商城業務相幹的GMV為73億元(合11億美元),而2019年同期為32億元,同比增幅高達128%。

雲集首席財務官陳晨先生也表示:「我們第三季度的財務業績證明了我們成本控制措施的有效性。與去年同期相比,我們第三季度的經營虧損減少了79.3%,淨虧損減少了14.9%。我們也繼續改善我們的成本結構,保持我們強大的現金儲備,並朝著實現健康、盈利和可持續增長的目標前進。」

總而言之,雲集成本下降的背後是商城業務成效顯現,以及成本結構持續優化的結果。不過,在激烈的市場競爭中,雲集不只要修煉好內功還要學會禦敵。

堅定會員精選路線

物競天擇適者生存,而電商平臺最根本的競爭是流量的爭奪,也就是要求電商平臺圍繞用戶的根本需求去做改變。對此,雲集模式的核心是:通過極致精選,實現批發價格的競爭優勢,為會員提供一站式服務。

第三季度,雲集會員收入雖然小幅降低,但減少的原因是雲集降低會員門檻,用戶只要在2020年1月開始就可以在應用程序上註冊成為任何會員,即可享受免費會員待遇。所以,2020年第三季度會員計劃的收入來自預付會員的遞延收入。

事實上,得益於精選供應鏈、優化用戶服務,雲集會員數目仍不斷增長。

財報數據顯示,截至2020年9月30日的過去12個月,雲集交易會員增長至1300萬。雲集官方也解釋:「在精選供應鏈支撐下,直播帶貨等創新營銷渠道的大力拓展,成為用戶規模持續擴大的重要原因。」

另外,受「地攤經濟」影響做副業的人越來越多,而雲集不僅能幫消費者省錢,還讓消費者成為雲集店主賺錢,正中當下「打工人」下懷。而且,雲集通過建立短視訊、直播等創新營銷渠道,吸引更多消費者轉化為會員,擴大了自有品牌和合資品牌的影響力。

公開數據顯示,雲集通過在抖音上舉辦的三場直播活動,累計創造了1.7億元人民幣的GMV。

整體來看,曾經比肩拼多多的雲集,這些年除了不斷喊出轉型、發展新業務的口號,並沒有在營收上實現大的突破。不過,雲集的會員模式在電商市場上仍然有吸引力,或許堅持做好精品,幫助更多雲集店主「致富」,能讓雲集在激烈的市場競爭中「保命」。

文/劉曠公眾號,ID:liukuang110

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