不能歸咎於中國!蘋果公司削減了2019年第一季度的盈利預測

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由於蒂姆庫克發出一封信,內容包括了該公司2019年第一季度盈利預測的修訂指引,因此周三下午蘋果股票的交易暫時停止。新可能數據如下:

  • 收入約為840億美元
  • 毛利率約為38%
  • 營業費用約為87億美元
  • 其他收入/(費用)約為5.5億美元
  • 離散項目前的稅率約為16.5%

其實大多數數據與公司11月份發布的指引並無太大差別,但收入預計將從該公司此前的89-93美元預估下調約5-9億美元,這是很大的變化。

不能歸咎於中國!蘋果公司削減瞭2019年第一季度的盈利預測

【為什麼Apple預計收入下滑】

在內部郵件中,庫克說明了預期下降的四個原因。首先,iPhone XS和XS Max在2018年第四季度推出,而iPhone X去年在該公司的第一個財政季度推出。其次,強勢美元使匯率難以做到,使海外銷售變得困難。第三,本季度推出了大量新產品,其中一些產品受供應限制(Cook特別提到了Apple Watch Series 4和iPad Pro,以及MacBook Air和AirPods)。最後,「一些新興市場的經濟疲軟」變得比預期更嚴重。

也許庫克信中最重要的一句是:「綜合這些和其他因素,導致iPhone升級次數比我們預期的要少。」

【到底發生了什麼?】

因為Apple不再發布iPhone單位銷售數字,所以就不太可能得到一個真正清楚的數據分析,看看究竟出了什麼問題。庫克在信中表示,中國的經濟放緩導致那里的手機升級次數減少很多,這幾乎完全是造成這一衰退的原因。他同時強調:「低於預期的iPhone收入,主要是在大中華區,占據了所有收入缺口的很大一部分,遠遠超過我們的全年收入下降。」

這可能是真的,但它沒有讓消費者注意到蘋果產品今年的價格更高。蘋果公司在2018年推出的幾乎所有產品的入門價都明顯高於它所取代的產品。分析師發現這導致單位銷量下降,尤其是所有產品中銷量占據主力的iPhone。

蘋果近期在全球範圍內提升了舊款iPhone的折價價值,甚至在其主頁上標識了以舊換新價格,兩者都是極少發生的。這可能是為了刺激美國的升級數據低於預期。美國的iPhone銷售也可能很好,但蘋果試圖提高銷量,以彌補中國的短缺(顯然不成功)。

還有一方面。Apple不永遠不會說出來,「抱歉,我們的產品價格過高!」無論Apple產品的價值多少 ,產品入門款的價格直線上升,事實上造成了消費者的選擇障礙,特別是那些大的中國和印度等新興技術市場和發展中國家消費市場。

另外,就算蘋果的借口是真的, 超出其控制範圍的市場經濟波動導致銷售異常低 -,那麼它將更應該開發出一種在未來更能適應這些因素的產品線。這意味著更多款新產品的價格範圍分布要更廣一些,包括價格低於749美元的全新iPhone以及價格低於1000美元的新款Mac筆記本電腦。

蘋果公司股票大幅下滑已是事實,它能吸取教訓嗎?或者,公司是否會更加努力地提升其業務的其他方面,例如蘋果一直追求的服務應收?最近幾個月,無論是蘋果,消費者還是市場分析行業都不會有什麼想法,因為預計蘋果最早要到3月底才會有可能推出可能的新產品。

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