架橋者：一家智能穿戴公司的選擇與堅持

文 / 六金

出品 / 節點財經

六年前，一款叫做Amazfit月霜的智能手環，告訴了大家科技可以與時尚完美融合。Amazfit月霜除了顏值能打以外，多種健康監測功能讓許多數位達人、測評博主們趨之若鶩。

皎月如霜，光陰茫茫。

六年間，發布Amazfit月霜的華米科技，經過不斷地自我迭代，現在已經不能用智能手錶、智能手環等可穿戴產品去簡單概括，它正在釋放的勢能，是科技與健康連接的無限可能。

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自主品牌出貨量大增

華米三季度頂住了缺芯壓力

不久前，華米科技發布了2021年度三季報，盡管今年全球性的供應鏈和晶片短缺給多數公司帶來了巨大的挑戰，但華米的前三季度營收仍然達到了45.89億元，較去年同期的44.61億元有小幅增長，其中第三季度營收為16.06億元；同時，華米的持續的費用控制還使總運營費用減少了31.2%。

在小米可穿戴設備新品推出的時間差、全球性的供應鏈緊張和晶片短缺等情況下，華米還能保證營收水平的關鍵，是自有品牌Amazfit和Zepp出貨量實現了89%的同比大幅增長，且自有品牌營收在第三季度也同比增長38%。三季度單臺價格也大幅度提升至165.6元。

在海外市場方面，今年第三季度華米海外出貨占比61.8%，其中歐洲市場表現格外出彩，已經成為了義大利成人智能手錶市占率第一（今年6月時還是第二），德國的第三季度出貨量增長也超過150%。

IDC在今年6月發布的數據顯示，2021年一季度，Amazfit智能手錶出貨量已位列全球前四，在西班牙、俄羅斯、巴西等國家位列第一名，在德國、印度、印尼、泰國地區排名第四；在墨西哥、美國、法國、英國地區躋身市場前六，躋身全球最受歡迎的智能手錶品牌之一。

不久前，華米科技創始人、董事長兼CEO黃汪在Amazfit全球新品發布會上也披露過一組數據，Amazfit品牌2015年創建之初，在中國只有不到3萬名用戶，但現在全球已經擁有超過2400萬用戶，市場分布在英國、西班牙、德國、美國、印度等90多個國家。所以對於華米來說，用戶即是資產，Amazfit和Zepp兩個自主品牌，已初步構建起完整的健康和健身生態系統。現在的華米用戶圈，不僅包括Zepp健康管理平臺，智能手環、智能手錶、運動耳機等可穿戴終端，還有和運動、健康相幹的跑步機、體重秤、體脂秤、鞋服等周邊。

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自研之路

難而正確的選擇

在今年7月份舉行的NEXT BEAT大會上，華米科技推出了可穿戴設備晶片「黃山2S」晶片和自研操作系統Zepp OS。有人問，一家主攻智能穿戴、目標是科技連接健康的公司，為什麼要做晶片和操作系統，不能直接改改現成的通用晶片和系統框架，這樣更省錢？

其實在可穿戴設備市場中，一直有一個bug，市面上沒有一顆晶片可以同時實現強大的健康監測功能及真正的長續航，這也是華米躬身入局，自研晶片的原因之一。在2018年推出「黃山1號」、2019年推出「黃山2號」後，今年7月，華米升級迭代了擁有更高運算效率、更低使用功耗的「黃山2S」晶片。

另外，目前全球智能可穿戴產品的出貨量已超過了8.2億臺，但搭載的主流操作系統，要麼是基於手機系統魔改而來，對於可穿戴設備來說過於繁冗和龐雜；要麼是現成的嵌入式實時操作系統，更適用於工控設備以及普通IoT物聯網產品，用戶體驗太差。所以華米還推出原生智能手錶操作系統Zepp OS，Zepp OS的特點就是「輕盈、低功耗、開放」。

在產品上，一個月前，華米在北京舉行Amazfit 2021全球年度新品發布會，推出全新都市時尚智能手錶Amazfit GTR 3和GTS 3系列，Amazfit GTR 3 Pro則首次搭載了PumpBeats血壓引擎，未來有望助力用戶實現對高血壓的篩查和預防。旋即搭載著華米自研Zepp OS系統的Amazfi GT 3系列就在雙十一中成為了京東的爆款。

2021年三季度華米科技研發費用為1.087億元，占當季總收入的6.8%，而2018年-2021年9月，華米累計投入研發費用高達16.53億元，平均每年投入超過4億元。

截至目前，華米科技專利申請量已經突破1000項，其中半數以上為發明專利。已經獲得授權的專利數量，也達到了550項。

黃汪曾在接受採訪時直言：「作為一家上市公司，研發投入給企業的經營帶來不少壓力，但如果讓我在夯實技術和當下盈利之中做選擇的話，我一定會選擇前者。「

為什麼黃汪可以堅持這個信念？

其一，目前手機廠商做的智能穿戴周邊，戰略和生態兼以手機為核心，健康監測並不是其首要考慮的部分。

而華米自研的傳感器、晶片、系統則以健康為中心來思考問題，主要服務的是智能穿戴設備裡的健康監測功能。例如今年，華米發布了歷經5年研發的Pump Beats血壓監測引擎，該引擎已經完成了第一階段實驗，搭載該引擎的可穿戴設備，可實現30秒一鍵測量血壓，華米還表示，未來將推進24小時延續血壓監測，探索隱匿性高血壓篩查全新門路。

血壓測量和血氧、心率的測量不一樣，之前必須要專業的儀器，操作起來也比較麻煩，但面對我國高達3億人的高血壓患者，以及每年新增300萬以上患者的趨勢，僅依靠患者主動就醫、醫院被動篩查來為高血壓患者解決隱形疾病顯然不現實。高血壓最好可以如心率、心電、血氧飽和度等一樣，通過智能穿戴設備來監測，這也是華米對於隱性健康需求的考量。

之前黃汪在採訪中還說到，除了血壓監測外，華米已經開始對基於可穿戴設備的無創血糖監測技術進行深入研發。華米以智能穿戴為硬件核心，以健康監測為軟體核心，未來也許會對國民健康水平的提升起到重要作用。

其二，未來的趨勢，是智能化的產品服務於人類。

家居產品、智能汽車、智能手機都是圍繞人的服務，人類最需要的是什麼？從馬斯洛需求理論上來看，第一層是溫飽，第二層是健康。現在看來，健康不僅僅是智能可穿戴的核心價值，也是未來整個IoT產業的核心價值之一。

就連曾經研究天體物理的諾貝爾物理學獎獲得者喬治·斯穆特，現在也開始研究「人體物理」（即借助算法、傳感等理論和設備聚焦可穿戴設備與人工智慧技術的臨床應用），他認為，可以通過「可穿戴設備+人工智慧」的普及，讓人類壽命再增加10年。

可以說，華米正在通過每年持續不斷的高投入研發，堅持自研，目前掌握的核心技術幾乎覆蓋了智能穿戴領域的各個維度，形成了自有、開放的技術閉環。可見做出自研這個「難而正確的選擇」，不僅用開放的生態奠定了自身發展基礎，也在不斷挖掘未來IoT產業的核心價值。

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可穿戴領域的核心價值

正在被華米挖掘

目前，華米的用戶數達到了億萬級別，並仍在不斷擴充，在嚴格保護個人隱私的前提下，對這些用戶的健康數據脫敏處理後，可以讓華米占據數據智能高地，而隨著華米健康監測品類的持續擴充，可能將會成為全國範圍內的健康大數據平臺，這也是華米撬動產業鏈的能力。

對於華米來說同樣重要的一環，是和B端的合作。合作中，華米大概率會更多服務於B端的健康管理產業，比如支持醫藥公司新藥研發，助力保險公司精準定價，實施健康風險管理等。

節點財經了解到，最近華米已經與德華安顧人壽開展了合作，他們的合作並不是要賣保險。因為曾有統計顯示，保險公司無法基於單個受保人的實際健康狀況實現精準定價，所以導致許多人健康險產品「價格太高」。如果在購買保險產品後，保險公司能對受保人提供積極的健康管理，及時提示、應對健康風險，也能大幅減少賠付支出，最終降低健康險價格。所以華米和保險業的合作，正是通過多項自研智能算法和海量健康大數據，為保險客戶提供「健康指標監測」「健康教育」「運動管理」等服務，做到早監測、早干預、早預防。既能幫用戶提升產品體驗、健康水平，也可助力保險公司降低理賠風險，從而推進健康險行業發展，這也是大健康產業B、C端共同前進的未來走勢。

綜上所述，未來，華米的業績驅動力，已經從看硬件、看設施，到了看生態、看開放性的布局。目前，全球智能手錶保有量估計為6.16億隻，相較智能手機60億的保有量，僅能占到10.26%。根據朝陽大數據統計預測，2021年全球智能手錶出貨量將達到2.39億隻，2022年將達到3.65億隻。

華米面對的需求前景還依然廣闊，若能繼續穩步地挖掘可穿戴領域的核心價值，持續落地企業使命「科技與健康連接」，也就能充分挖掘出自己在資本市場上應有的價值。

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