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出品 | 搜狐科技
作者 | 梁昌均
聯想集團科創板「一日遊」事件再起波瀾。12月29日晚間，證監會官網披露對關於中國國際金融股份有限公司及王晟、孫雷、趙沛霖、幸科、謝晶欣採取監管談話監管措施的決定。
決定稱經查，其在保薦聯想集團申請在科創板上市過程中，未勤勉盡責對發行人科創屬性認定履行充分核查程序，主要依賴發行人提供的說明性文件得出結論性意見，相幹程序及獲取證據不足以支持披露內容，未能完整、準確評價發行人科創屬性。
決定稱，上述行為違反了《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第170號）第五條的規定。按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》第六十五條的規定，決定對前述相幹方採取監管談話的監督管理措施。
資深投行人士王驥躍在接受搜狐科技採訪時表示，申報即擔責，投行有責任，監管這算是立了個標桿。他認為，這也意味著對於科創板的定位，不能只看指標滿足，要實質判斷；不能隻依據公司提供的材料，要獨立專業核查分析判斷。
今年9月30日，聯想集團首次公開發行存托憑證（CDR）並在科創板上市申請獲受理，其計劃發行不超過13.38億份CDR，擬募集資金100億元，中金公司擔任此次發行的保薦機構。
根據招股書中聯想集團的科創板定位相幹情況，聯想集團被歸為新一代資訊技術。招股書稱，聯想集團的智能設備業務集團產品屬於新一代資訊技術行業中的物聯網和智能硬件領域，數據中心業務集團產品（包括服務器、存儲設備、解決方案等）屬於新一代資訊技術行業中的雲計算領域，因此聯想集團符合科創板新一代資訊技術的定位。
在具體的科創屬性相幹指標方面，聯想集團選取的是「科創屬性評價標準一」，即最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入比例≥5%，或最近三年累計研發投入金額≥6000 萬元，而聯想集團的情況符合該標準。前述這些認定都得到了保薦人中金公司的認可。
聯想集團稱，公司年均研發投入超百億，是截至目前科創板已掛牌和已申請企業中研發投入最高的企業。據招股書顯示，聯想集團18/19財年、19/20財年及20/21財年的研發投入分別為102.03億元、115.17億元以及120.38億元，累計超過300億元。
但在聯想集團獲得科創板受理後，外界就有其並不符合科創板定位的質疑。有觀點認為，聯想集團目前核心業務仍主要來自PC業務組裝，而該業務有著較高技術含量的晶片、存儲器、顯示器、軟體等均基本依靠對外採購。招股書顯示，聯想集團主要採購的原材料包括處理器及晶片、記憶體及存儲器、顯示器、軟體等，2020/21財年的採購金額為2153億元，相當於該財年營收的一半多，在同期銷售成本中占比超過60%。
更具戲劇性的是，僅僅過去了一個工作日，也就是10月8日，聯想集團及其保薦機構中金公司就主動申請撤回科創板上市有關文件，上交所根據《科創板股票發行上市審核規則》第六十七條（二），決定終止聯想集團發行上市審核。
10月10日晚間，聯想集團發布公告解釋撤回科創板原因稱，在提交上市申請材料後，考慮到公司業務規模及龐雜度，招股說明書中的財務資訊可能會在申請的審閱過程中過期失效。同時，審慎考慮最新發行上市等資本市場相幹情況後，公司決定撤回中國存托憑證於科創板上市及買賣的申請。
對於是否是繼續回A上市，聯想集團在公告中並未明確表態。公告稱，撤回科創板上市申請不會對公司財務狀況造成任何不利影響，公司將繼續密切關註情況，如有任何有關建議發行中國存托憑證及上市的重大更新及發展，將適時另行作出公告。
不過，王驥躍認為，從目前監管機構對中金的處罰措施來看，聯想集團此前的公告可能只是個借口，並不成立。
在聯想集團2021/22財年第二財季溝通會上，楊元慶還首次回應市場對研發方面的質疑：「有人說我們研發投入不滿足上市要求，這是完全不對的。」他表示，科創板的標準是研發投入累計在6000萬元以上，聯想已經大大跨過了這個門檻。
聯想集團也在意圖加強研發創新力度。楊元慶此前表示，聯想集團未來三年研發投入將翻番，會加大在所有業務的研發和創新力度，包括端、邊、雲、網、智等方向，比如關鍵零部件的新技術、新材料、新工藝的自主研發創新，以及5G和雲網融合技術、數據采集和分析平臺、人工智慧平臺等。
此外，聯想集團還稱，在已擁有超1萬人規模的研發團隊的基礎上，未來三年聯想集團還將在全球範圍內，面向社會和高校大規模招聘硬核科技人才12000人，全方位充實三級創新體系。這些動作或表態，透露出聯想集團試圖轉變外界對其固有的印象，但可能還需要時間來驗證。