10月31日，由中國信息通信研究院（以下簡稱「信通院」）主辦的「區塊鏈政策法律研究組成立會暨《區塊鏈與供應鏈金融白皮書2018年》發布會」舉辦。會上，由信通院、騰訊金融科技、深圳前海聯易融金融服務有限公司（以下簡稱「聯易融」）三方牽頭，組織多家單位聯合發布了《區塊鏈與供應鏈金融白皮書》（1.0版)（以下簡稱「白皮書」）。是區塊鏈與供應鏈金融領域一個具有里程碑意義的研究成果。

據了解，書中詳細闡述了供應鏈金融的發展現狀、產業規模及在實踐中遇到的痛點，著重分析了區塊鏈在供應鏈金融領域的應用價值和技術落地的切入點，通過講解區塊鏈+供應鏈金融的代表性落地案例，深入探討了區塊鏈未來在供應鏈金融場景的應用方向和在應用落地過程中的難點與思考，最後提出幾點政策建議，以積極推動區塊鏈在供應鏈金融領域的健康發展。

另外白皮書指出，以區塊鏈技術為底層的供應鏈金融解決方案能確保數據可信、互認流轉、隱私保護，解決供應鏈上存在的信息孤島難題，釋放核心企業信用到整個供應鏈條的多級供應商，提升全鏈條的融資效率，降低業務成本，豐富金融機構的業務場景，從而提高整個供應鏈上資金運轉效率。

會上，中國信通院雲計算與大數據研究所工程師、可信區塊鏈推進計劃辦公室副主任張奕卉對《區塊鏈與供應鏈金融白皮書》進行了解讀。

主要內容解讀

1、關於供應鏈金融定義

目前通過各方討論最後還沒有達成一致，現在還是引用中國人民大學宋華教授對供應鏈金融的定義，是以核心客戶為依托，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收帳款質押登記、第三方監管等專業手段封閉資金流或控制物權，對供應鏈上下遊企業提供的綜合性金融產品和服務。

2、關於供應鏈金融的主體

供應鏈金融圍繞三個主體，供應商、核心企業和經銷商，依托於產業供應鏈核心企業對單個企業或上下遊多個企業提供全面金融服務，以促進供應鏈上核心企業及上下遊配套企業「產-供-銷」鏈條的穩固和流轉順暢，降低整個供應鏈運作成本，並通過金融資本與實業經濟的協作，構建銀行、企業和供應鏈互利共存的產業生態。

3、供應鏈金融業務模式

供應鏈涉及信息流、資金流、物流和商流，天然是個多主體、多協作的業務模式。在這種情況下，要進行貿易融資，會遇到很多真實性的問題。比如倉單多頭融資的問題，一張紙質倉單的真實性需要多方審核，耗費大量的人力物力。其次，涉及的多主體，存在互聯互通難的問題。

因此，供應鏈金融需要數據穿透和信息共享，通過把資金流、信息流、物流等融合在一起，來提升信息的真實性、信任的可傳遞性和融資效率，整個供應鏈金融依托供應鏈融資平台，包括三大部分，一個是原材料對應的存貨融資、預付款融資，一個是正在生產的產品，對應的是倉儲和動產質押融資，還有產成品對應的保兌倉融資和應收帳款融資。

4、供應鏈金融的政策支持

從政策來看，無論從2016年的2月份人民銀行聯合八部委發布的《關於金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》提到大力發展應收帳款融資等，還是到2018年4月，商務部等八部委聯合發布《關於開展供應鏈創新與應用試點的通知》，都可以看到，政府層面對供應鏈金融非常重視。

5、供應鏈金融的產業規模和主要價值

供應鏈金融的作用更多是把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，將風險控制在最低的金融服務，從而衍生出提高融資效率和減少融資成本等諸多優勢。

基於區塊鏈的供應鏈金融，通過區塊鏈技術將各個相關方鏈入一個大平台，通過高度冗餘的確權數據存儲，做到數據的橫向共享，進而做到核心企業的信任傳遞，基於物權法、電子合同法和電子簽名法的約束，借助核心企業信用額度，提升中小企業的融資效率，降低小微企業的融資成本，加速做到普惠金融。

供應鏈市場的規模近年來備受關注。據普華永道測算，大陸供應鏈金融的市場規模將會保持平穩增長。該報告推測從2017年到2020年的增速在5%左右。到2020年，大陸供應鏈金融的產值將會達到約15萬億元。

6、供應鏈金融面臨的痛點

第一，供應鏈上存在很多信息孤島，同一供應鏈上企業之間的ERP系統、帳務系統較難統一，導致企業間信息並不互通，信息孤島開始湧現，制約了很多融資信息的驗證。

第二，核心企業信任並不能有效傳遞，根據合同法，核心企業是跟一級供應商簽訂合同，但是一級供應商和二級供應商簽訂合同時並沒有核心企業參與，並不能傳遞相關的核心企業的信任到多級供應商。

第三，銀行缺乏可信業務場景，由於中小企業無法證實貿易關係的存在，在現存的銀行風控體系下，難以獲得銀行資金。相對地，銀行業無法滲透入供應鏈進行獲客和放款。

第四，融資難融資貴現象突出，在目前賒銷模式盛行的市場背景下，供應鏈上遊的供應商往往存在較大資金缺口，然而沒有核心企業的背書，他們難以獲得銀行的優質貸款。

第五，合同履約並不能自動完成，現在很多約定結算沒有自動完成，涉及多級供應商結算時，不確定性因素較多。

7、區塊鏈解決方案的優勢

第一，解決信息孤島問題，多個利益相關方可以提前設定好規則，做到數據的互通和信息的共享。

第二，根據物權法、電子合同法、電子簽名法等，核心企業的應收帳款憑證是區塊鏈上可流轉、可融資的確權憑證，使得核心企業信任能沿著可信的貿易鏈路傳遞。基於相互的確權，整個憑證可以衍生出拆分、溯源等多種操作。

第三，提供可信貿易數據，比如在區塊鏈架構下提供線上化的基礎合同、單證、支付等結構嚴密、完整的記錄，提升了信息透明度，做到可穿透式的監管。

第四，做到資本降本增效。核心企業信任傳遞後，中小企業可以使用核心企業的信貸授信額度，獲得銀行的約8～10%利率的融資。

第五，做到合約智能清算。基於智能合約的自動清結算，減少人工干預，降低操作風險，保障回款安全。

8、區塊鏈賦能供應鏈金融的主要應用

從整個信息流轉來看，從以前的信息孤島變成現在全鏈條的信息打通，從傳統的核心企業只能覆蓋一級供應商，變成能夠覆蓋多級供應商。基於加密數據的交易確權、基於存證的交易真實證明、基於共享帳本的信任傳遞和基於智能合約的合約執行，形成回款封閉可控、穿透式監管、全鏈條數據打通的新生態，切實幫助中小微企業解決「融資難，融資貴」的難題。

9、區塊鏈+供應鏈金融覆蓋的範圍

從統計來看，分為應收/應付帳款和實物融資。從圖中可以看到，騰訊金融科技、布比、聯動優勢、太空信息、宜信主要覆蓋應收/應付帳款融資，易見天樹、泛融和點融除了應收/應付帳款融資，還涉及到實物融資。

10、區塊鏈供應鏈金融的政策建議

第一，加強技術模式創新。加快推進包括共識機制、密碼學算法、跨鏈技術、隱私保護等在內的區塊鏈核心關鍵技術研發，開展產品開發和集成測試，構建軟硬件協同發展的生態體系。

第二，完善政策發展環境。遵循技術發展規律，從政策層面做好體系化布局。深入研究區塊鏈對個人信息保護、數據跨境流動等方面的影響，探討區塊鏈在底層核心技術、中層應用邏輯和上層信息管控等方面的監管問題。

第三，規範服務實體經濟。在有效防范風險的基礎上，發揮票據交易所、融資服務平台和動產融資統一登記公示系統等金融基礎設施作用，推動供應鏈核心企業與商業銀行、相關企業等開展合作，創新供應鏈金融服務模式。

第四，積極提升產業影響。發揮產業聯盟在國家標準、行業標準的「搶跑」優勢，針對區塊鏈做到語言不一致、智能合約標準不統一等存在問題，先行先試團體標準，引導產業集群優化升級，提高企業競爭力。

來源： 中國信息通信研究院CAICT，由億建聯整理編輯，除特別標註外，圖片資料均來源於網路，如有侵權，請聯繫我們。珍視原創，您的點讚和轉PO，是對我們最大的支持和鼓勵。